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央行:積極穩(wěn)妥應對發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調整

2021-11-20 06:48  來源:證券時報

    11月19日,人民銀行發(fā)布2021年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。對于下一階段主要政策思路,報告指出,要加強國內外經(jīng)濟形勢邊際變化的研判分析,統(tǒng)籌今明兩年宏觀政策銜接,堅持把服務實體經(jīng)濟放到更加突出的位置,保持貨幣政策穩(wěn)定性,穩(wěn)定市場預期,努力完成今年經(jīng)濟發(fā)展主要目標任務。

    報告指出,穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度,以我為主,穩(wěn)字當頭,把握好政策力度和節(jié)奏,處理好經(jīng)濟發(fā)展和防范風險的關系,做好跨周期調節(jié),維護經(jīng)濟大局總體平穩(wěn),增強經(jīng)濟發(fā)展韌性。完善貨幣供應調控機制,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩(wěn)定性,保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配,保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

    密切跟蹤研判物價走勢,穩(wěn)定社會預期,努力保持物價水平總體穩(wěn)定。發(fā)揮好結構性貨幣政策工具作用,用好新增3000億元支小再貸款額度,支持增加小微企業(yè)和個體工商戶貸款,實施好兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具的延期工作,用好2000億元再貸款額度支持區(qū)域協(xié)調發(fā)展,落實好碳減排支持工具,設立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款,引導金融機構加大對中小微企業(yè)、綠色發(fā)展等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

    一是保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。完善貨幣供應調控機制,形成中央銀行調節(jié)銀行貨幣創(chuàng)造的流動性、資本和利率約束的長效機制,增強信貸總量增長的穩(wěn)定性,保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。健全可持續(xù)的資本補充機制,多渠道補充商業(yè)銀行資本,加大對中小銀行發(fā)行永續(xù)債等資本補充工具的支持力度,提升銀行服務實體經(jīng)濟和防范化解金融風險的能力。

    二是繼續(xù)落實和發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的牽引帶動作用。保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性,繼續(xù)對涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持。繼續(xù)落實兩個直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具的延期工作。保持對小微企業(yè)的金融支持力度不減,更好發(fā)揮其穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的重要作用。落實好碳減排支持工具,引導金融機構為具有顯著碳減排效應的重點項目提供優(yōu)惠利率融資,發(fā)揮政策示范效應,鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域,助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標。發(fā)揮好支持煤炭清潔高效利用專項再貸款作用,著力提升煤炭清潔高效利用水平,保障國家能源安全。

    三是構建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制。加大普惠小微信用貸款支持政策實施力度,大力推廣隨借隨還貸款模式,強化中小微企業(yè)金融服務能力建設,推動形成敢貸、愿貸、能貸、會貸長效機制。配合有關部門統(tǒng)籌有序做好碳達峰碳中和工作,鼓勵金融機構在依法合規(guī)、風險可控基礎上,合理滿足煤電企業(yè)應急保供發(fā)電融資需求。創(chuàng)新運用可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、碳中和債券等產(chǎn)品,發(fā)揮金融對能源安全保供和綠色低碳轉型的支持作用。牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段,堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期,保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性,實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度,加大住房租賃金融支持力度,配合相關部門和地方政府共同維護房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展,維護住房消費者的合法權益。

    四是深化利率、匯率市場化改革,暢通貨幣政策傳導渠道。健全市場化利率形成和傳導機制,完善中央銀行政策利率體系,引導市場利率圍繞政策利率波動。持續(xù)釋放LPR改革潛力,充分發(fā)揮LPR改革在優(yōu)化資源配置中的作用,以市場化方式促進金融機構將更多的金融資源配置到小微企業(yè),增強小微企業(yè)信貸市場競爭性,推動小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。持續(xù)穩(wěn)慎推進人民幣國際化,深化對外貨幣合作,發(fā)展離岸人民幣市場。開展跨境貿易投資高水平開放試點,提高人民幣在跨境貿易和投資使用中的便利化程度,穩(wěn)步推進人民幣資本項目可兌換。

    五是堅持防風險與促發(fā)展并重,持續(xù)推動債券市場高質量發(fā)展。穩(wěn)步推動債券市場更高水平的對外開放。及時防范和化解債券市場風險,按照市場化、法治化原則,壓實各方責任,持續(xù)落實違約處置機制建設各項成果,優(yōu)化統(tǒng)一執(zhí)法機制,嚴厲打擊債券市場違法違規(guī)行為。

    六是建立中國特色現(xiàn)代金融企業(yè)制度,不斷完善金融企業(yè)公司治理。繼續(xù)推進開發(fā)性、政策性金融機構改革,壓實機構主體責任,一行一策,漸進式、分步驟推進存量業(yè)務改革,實現(xiàn)業(yè)務分類管理分賬核算,有序提高透明度,強化資本約束,加強風險管理,健全激勵機制,更好發(fā)揮開發(fā)性、政策性金融機構在服務實體經(jīng)濟、服務國家戰(zhàn)略方面的重要作用。

    七是堅持底線思維,增強系統(tǒng)觀念,遵循市場化法治化原則,統(tǒng)籌做好重大金融風險防范化解工作。處理好穩(wěn)增長和防風險的關系,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

    值得注意的是,對于發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調整,央行表示,下一步,要繼續(xù)綜合施策,積極穩(wěn)妥應對發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調整。一是穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當頭,以我為主,增強自主性,根據(jù)國內經(jīng)濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。二是深化人民幣匯率市場化改革,增強人民幣匯率彈性,加強預期管理,完善跨境融資宏觀審慎管理,引導市場主體堅持“風險中性”理念,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三是不斷深化金融雙向開放,增強境內人民幣資產(chǎn)吸引力。

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