中航工業(yè)旗下5公司 推出“股份換購(gòu)ETF”方案

    股份換購(gòu)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）正日漸流行。6月2日晚間，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中航工業(yè)”）旗下五家上市公司同日公告稱(chēng)，公司控股股東或相關(guān)股東擬以其持有的相應(yīng)公司股份換購(gòu)基金份額，該基金為“富國(guó)軍工龍頭ETF”，其中三家公司均承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持基金份額。

    談及換購(gòu)基金份額的目的，多家上市公司認(rèn)為此舉將：“豐富投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置。”

    據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者觀察，今年以來(lái)，上市公司股東以股份認(rèn)購(gòu)ETF的案例日益增多，此前三七互娛、中興通訊、中國(guó)石油、先導(dǎo)智能等多家上市公司均已發(fā)布股東以股份換購(gòu)ETF的公告。而換購(gòu)ETF作為一種特殊的“股份減持”途徑，正受到市場(chǎng)越來(lái)越多關(guān)注。

    涉及5家上市公司

    具體來(lái)看，當(dāng)晚披露股份換購(gòu)ETF的中航工業(yè)旗下5家公司分別為中航飛機(jī)（000768）、中航沈飛（600760）、中航電子（600372）、中直股份（600038）和中航電測(cè)（300114）。

    其中，中航飛機(jī)持股7.59%的股東中航投資，擬以其持有的公司股份不超過(guò)5000萬(wàn)股（占公司總股本的1.81%）認(rèn)購(gòu)富國(guó)軍工ETF基金份額。此次基金份額認(rèn)購(gòu)后，中航投資持有公司股票不低于1.6億股，占公司總股本的5.78%。資料顯示，公司實(shí)際控制人為中航工業(yè)，中航投資則為中航工業(yè)的下屬公司。

    中航電子則披露，持股6.23%的股東漢航集團(tuán)計(jì)劃將持有的公司股份換購(gòu)富國(guó)軍工ETF的份額，擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)5000萬(wàn)股（占公司總股本2.84%）股票價(jià)值對(duì)應(yīng)的基金份額。漢航集團(tuán)承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持相應(yīng)基金份額。中航電子的實(shí)際控制人為中航工業(yè)，漢航集團(tuán)為中航工業(yè)的控股子公司。

    中直股份的公告顯示，持股6.25%的股東哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)擬將持有的公司股份換購(gòu)富國(guó)軍工ETF份額，擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)1768.43萬(wàn)股（占總股本的3%）股票價(jià)值對(duì)應(yīng)的基金份額。哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)同樣承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持基金份額。中直股份實(shí)際控制人為中航工業(yè)，哈爾濱飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)則為中航工業(yè)孫公司。

    中航沈飛的控股股東中航工業(yè)及其一致行動(dòng)人中航投資、中航科工亦計(jì)劃認(rèn)購(gòu)富國(guó)軍工ETF，擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)3566.75萬(wàn)股（占公司總股本2.547%）股票價(jià)值對(duì)應(yīng)的基金份額。中航工業(yè)及其一致行動(dòng)人承諾在基金成立后180天內(nèi)不減持使用公司股票認(rèn)購(gòu)獲得的基金份額。

    同樣，中航電測(cè)的股東漢航集團(tuán)（持股24.04%）、中航科工（持股2.29%）及航空產(chǎn)業(yè)投資（持股2.29%）擬以其持有的公司股份參與富國(guó)軍工ETF的份額認(rèn)購(gòu)。其中，漢航集團(tuán)擬換購(gòu)股份約占總股本比例為0.2%、中航科工擬換購(gòu)股份占比為2.29%、航空產(chǎn)業(yè)投資擬換購(gòu)股份占比為0.51%。中航電測(cè)實(shí)際控制人為中航工業(yè)，三家股東亦為中航工業(yè)旗下企業(yè)。上述基金認(rèn)購(gòu)均將自公告起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。

    股份換購(gòu)ETF日漸流行

    談及換購(gòu)基金目的，相關(guān)公司均口徑一致表述為“豐富投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置”等。

    中航工業(yè)官網(wǎng)顯示，該集團(tuán)是由中央管理的國(guó)有特大型企業(yè)，是國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)，于2008年11月6日由原中國(guó)航空工業(yè)第一、第二集團(tuán)公司重組整合而成立，下轄100余家成員單位、27家上市公司，員工逾45萬(wàn)人。

    對(duì)于類(lèi)似某集團(tuán)旗下公司集體換購(gòu)ETF的情況，6月2日晚間上海本地公募基金業(yè)內(nèi)人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，基金公司會(huì)將有“豐富投資組合、優(yōu)化資產(chǎn)配置”需求的上市公司股東作為目標(biāo)客戶，除了推介各類(lèi)ETF產(chǎn)品，一些基金公司也會(huì)在開(kāi)發(fā)ETF產(chǎn)品時(shí)為客戶推出針對(duì)性更強(qiáng)的產(chǎn)品。

    據(jù)了解，近期股份換購(gòu)ETF正日漸流行。就在5月18日，中國(guó)石油（601857）公告稱(chēng)，公司控股股東中國(guó)石油集團(tuán)已將持有的4.13億股公司股份換購(gòu)市值對(duì)應(yīng)的工銀滬深300ETF份額。認(rèn)購(gòu)原因?yàn)?ldquo;豐富投資組合”。中國(guó)石油集團(tuán)承諾自“工銀滬深300ETF”成立后90天內(nèi)不減持基金份額。

    而自去年下半年以來(lái)，大豪科技、啟明星辰、福斯特、協(xié)鑫集成、橫店?yáng)|磁、三七互娛、中興通訊、先導(dǎo)智能、光環(huán)新網(wǎng)、強(qiáng)力新材、辰安科技等多家上市公司就已發(fā)布了股東以股份換購(gòu)ETF的公告。其中相關(guān)換購(gòu)ETF的理由均大同小異：經(jīng)營(yíng)所需、擬優(yōu)化資產(chǎn)配置、經(jīng)營(yíng)需要、支持地區(qū)發(fā)展等。

    受訪基金業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，上市公司股東為換購(gòu)ETF存在諸多理由，但換購(gòu)ETF的結(jié)果亦使得該行為成為一種特殊的股份減持途徑。而該做法相比直接減持有一定優(yōu)勢(shì)，例如換購(gòu)ETF為市價(jià)交易，不存在大宗交易可能出現(xiàn)的折價(jià)情況等，并且能降低對(duì)市場(chǎng)的影響。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，以股票認(rèn)購(gòu)ETF同樣須符合減持新規(guī)的要求，即上市公司股東用股票換購(gòu)ETF計(jì)入減持額度內(nèi)，不同于上市公司股東直接減持給市場(chǎng)造成的短期集中承壓，換購(gòu)ETF再減持基金份額是從原來(lái)的集中減持單只股票變成賣(mài)出一籃子股票，從而對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性、相關(guān)公司股價(jià)有緩和作用。