遠東傳動深耕傳動軸領(lǐng)域 上半年扣非后凈利潤逆勢增12.12%

    本報記者 肖艷青 張文娟

    8月25日晚，遠東傳動對外披露半年報，公司2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.35億元，同比增長1.39%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比增長8.13%；扣非后凈利潤1.3億元，同比增長12.12%。在上半年車輛產(chǎn)銷下降的行業(yè)背景下，遠東傳動交出了一份優(yōu)異的業(yè)績答卷。

    扣非后凈利逆勢增長12.12%

    根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2019年上半年，商用車產(chǎn)銷分別完成215.4萬輛和219.6萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降2.3%和4.1%。受國家治理“大噸小標”力度加大，輕型貨車產(chǎn)銷同比呈現(xiàn)了10%以上的下降，從而影響到商用車產(chǎn)銷的增速。重型貨車產(chǎn)銷63.2萬輛和65.6萬輛，產(chǎn)量同比增長0.1%，銷量同比下降2.3%。

    2019年上半年，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢和行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，遠東傳動做了充足的準備，各子公司、部門落實高質(zhì)量發(fā)展要求，產(chǎn)能利用率運行在合理區(qū)間，產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化升級，繼續(xù)保持行業(yè)的龍頭地位。

    遠東傳動表示，上半年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤增速高于營收增速，主要原因是鋼材價格下降及公司通過工藝改進，原材料利用率提高，降低了生產(chǎn)成本，盈利增加。

    傳動軸作為商用車與工程機械的零部件產(chǎn)品，其市場需求直接受汽車行業(yè)與工程機械行業(yè)的景氣度和發(fā)展規(guī)模的影響。但是，從長期看，汽車行業(yè)與工程機械行業(yè)具有一定的周期性，主要是受國民經(jīng)濟發(fā)展景氣度的影響，在國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與固定資產(chǎn)投資宏觀調(diào)控的時期，汽車與工程機械行業(yè)的增長也將趨緩，公司也會受到影響。

    面對市場需求多變的情況，公司表示，一方面通過開發(fā)海外市場，逐步建立有效的海外銷售渠道，謀求與海外整車制造商及汽車零部件供應(yīng)商建立長期供貨關(guān)系，融入全球汽車零部件供應(yīng)體系；另一方面通過開發(fā)研制等速驅(qū)動軸進入乘用車整車配套市場。

    專注主業(yè)深耕傳動軸領(lǐng)域

    遠東傳動始建于1953年，1969年被國家機械部認定為全國第一家傳動軸專業(yè)制造廠，2010年5月18日在深交所正式掛牌上市。近幾年，遠東傳動制定了“市場國際化，產(chǎn)品高端化，管理精益化”的發(fā)展戰(zhàn)略，專注于汽車、工程機械傳動軸產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，建立和完善傳動軸產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈體系、生產(chǎn)裝配基地和市場服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在鞏固國內(nèi)市場龍頭地位的基礎(chǔ)上，以高品質(zhì)的產(chǎn)品進軍國際市場。

    公司圍繞智能制造、轉(zhuǎn)型升級，繼續(xù)著力推進“機器換人”重點項目。報告期內(nèi)完成智能自動刀具柜項目，改造總裝智能生產(chǎn)線2條，新增零部件加工機器人生產(chǎn)線5條，機器人生產(chǎn)線已達到61條，進一步提升了機器換人、設(shè)備換芯、生產(chǎn)換線的智能化生產(chǎn)水平，為公司今后加快實現(xiàn)高端制造、產(chǎn)品升級打下了堅實基礎(chǔ)。

    公司與德國一家公司開展超卡項目，目前已進入DVP樣件試生產(chǎn)階段。公司新型傳動軸NVH實驗設(shè)備已投入使用，同時持續(xù)進行輕量化花鍵軸叉（空心）項目開發(fā)及工藝創(chuàng)新，零件減重效果較為明顯。

    為更好的順應(yīng)汽車零部件行業(yè)發(fā)展趨勢，強化公司競爭力，公司決定進入等速驅(qū)動軸市場。公司擬公開發(fā)行募集資金總額不超過8.94億元可轉(zhuǎn)債，用于投向“年產(chǎn)200萬套高端驅(qū)動軸智能制造生產(chǎn)線項目”及“補充流動資金項目”兩個項目。7月12日，公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請獲得中國證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。

    渤海證券在研報中分析認為，公司作為非等速傳動軸龍頭企業(yè)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)回升，并加快布局乘用車和新能源汽車業(yè)務(wù)；同時戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和多元化發(fā)展意圖明顯，建議持續(xù)關(guān)注。預(yù)計2019-2021年公司將實現(xiàn)營業(yè)收入19.12/22.36/25.87億元，預(yù)計同比增長11%/17%/16%，實現(xiàn)歸母凈利潤將達3.15/3.91/4.65億元，預(yù)計同比增長16%/24%/19%，對應(yīng)EPS分別為0.56/0.70/0.83元/股，維持“增持”評級不變。

（編輯 上官夢露）