做強(qiáng)東北制劑業(yè)務(wù) 江山股份擬2.14億元收購(gòu)哈利民67%股權(quán)

    ■本報(bào)記者 曹衛(wèi)新

    見習(xí)記者 陳紅

    8月26日，江山股份發(fā)布公告稱，公司擬收購(gòu)豐信國(guó)際投資有限公司（香港）、侯英芳、劉志民等持有的哈爾濱利民農(nóng)化技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“哈利民”）67%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為2.14億元人民幣。

    就上述交易，江山股份相關(guān)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“從長(zhǎng)期來(lái)看，收購(gòu)哈利民有利于公司擴(kuò)大農(nóng)藥制劑產(chǎn)品的銷售規(guī)模和市場(chǎng)能力，增加公司盈利能力，提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。在完成股權(quán)交割后，哈利民作為控股子公司，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成報(bào)表合并，屆時(shí)將使公司資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。由于農(nóng)藥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性特點(diǎn)，預(yù)計(jì)本年度報(bào)表合并完成后，對(duì)公司銷售收入、凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)不會(huì)有大的影響。”

    2.14億元收購(gòu)哈利民67%股權(quán)

    “早在2018年12月17日，公司就與哈利民原股東簽署了《關(guān)于收購(gòu)哈爾濱利民農(nóng)化技術(shù)有限公司股權(quán)的意向協(xié)議書》。哈利民與公司有多年的業(yè)務(wù)合作，主要采購(gòu)乙草胺、丁草胺和草甘膦等除草劑原藥。”公司相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹道。

    據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年底，哈利民總資產(chǎn)2.42億元、總負(fù)債1.71億元、凈資產(chǎn)7141.60萬(wàn)元；2017年度和2018年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.74億元、2.02億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2763.83萬(wàn)元、3492.57萬(wàn)元。

    采用收益法評(píng)估資產(chǎn)，哈利民的股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日2018年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值為3.21億元，較其賬面凈資產(chǎn)7141.60萬(wàn)元增值2.50億元，增值率349.90%。經(jīng)交易各方商定，哈利民公司的100%股權(quán)價(jià)值確定為人民幣3.2億元，收購(gòu)67%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值為2.14億元人民幣。

    東北地區(qū)是國(guó)內(nèi)大豆、玉米和水稻等糧食作物的主產(chǎn)區(qū)，農(nóng)藥市場(chǎng)較大，前景較廣闊，是公司制劑業(yè)務(wù)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的地區(qū)之一。哈利民是專業(yè)的大豆、玉米和水稻除草劑生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，多年來(lái)在東北地區(qū)積累了一定規(guī)模的客戶群，享有較高的品牌美譽(yù)度，是東北地區(qū)較有影響力的農(nóng)藥制劑企業(yè)之一。“公司通過盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)，哈利民安全環(huán)保質(zhì)量等方面基礎(chǔ)管理較為扎實(shí)，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)較為規(guī)范，管理團(tuán)隊(duì)有較強(qiáng)的專業(yè)技能和敬業(yè)精神，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定。這是公司確定收購(gòu)哈利民公司股權(quán)的主要原因。”前述公司相關(guān)人士說(shuō)道。

    上述交易完成之后，江山股份表示不僅可以豐富公司產(chǎn)品種類，還可以在東北地區(qū)獲取制劑發(fā)展平臺(tái)，將生產(chǎn)基地前移，更加貼近終端市場(chǎng)，縮短銷售響應(yīng)時(shí)間，降低物流成本，將東北地區(qū)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)雙方在產(chǎn)品、生產(chǎn)等方面的資源共享，擴(kuò)大雙方現(xiàn)有市場(chǎng)的覆蓋范圍和銷售規(guī)模，進(jìn)而達(dá)到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和整體提升的目的。

    “公司財(cái)務(wù)狀況良好、資本結(jié)構(gòu)合理、現(xiàn)金流和授信資源充足。本次交易涉及資金規(guī)模不大，主要為自有資金或自籌資金。目前公司已全部落實(shí)，且哈利民賬面資金有較多盈余，能夠滿足自身經(jīng)營(yíng)需要，本次收購(gòu)不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)造成壓力。”前述公司相關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    值得一提的是，就哈利民剩余33%股權(quán)，經(jīng)交易各方同意，在2022年1月，江山股份即啟動(dòng)對(duì)哈利民剩余33%股權(quán)收購(gòu)的審計(jì)評(píng)估等工作，并在履行相關(guān)審批手續(xù)后實(shí)施，于2022年6月30日前完成交割并支付轉(zhuǎn)讓款。

    “公司本次對(duì)哈利民的收購(gòu)，可使公司制劑業(yè)務(wù)向東北地區(qū)拓展，將為擴(kuò)大公司制劑業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率提供有效的通道。而對(duì)于哈利民來(lái)說(shuō)，作為東北地區(qū)知名的農(nóng)藥制劑廠家之一，可依托上市公司平臺(tái)、渠道等優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展自身業(yè)務(wù)。對(duì)于本次收購(gòu)有望做到‘1+1大于2’的效果。”有不具名分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    上半年?duì)I收凈利雙增長(zhǎng)

    據(jù)江山股份8月26日披露的半年度報(bào)顯示，2019年上半年公司總體上實(shí)現(xiàn)了安全平穩(wěn)的發(fā)展，1月份至6月份，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.68億元、凈利潤(rùn)1.85億元，分別同比增長(zhǎng)29.31%、0.88%。截至2019年6月底，公司總資產(chǎn)達(dá)37.41億元，凈資產(chǎn)達(dá)19.02億元。

    從利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析，2019年上半年，江山股份平均毛利率17.75%，同比下降1.16個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致毛利總額增加的原因主要是產(chǎn)品銷售量上升，毛利率小幅下降的原因主要由于人員工資、部分原料價(jià)格上升所致。報(bào)告期公司三項(xiàng)費(fèi)用總額為1.50億元，同比增加1981.44萬(wàn)元，主要是人員工資、修理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)。

    從收入結(jié)構(gòu)分析，江山股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.68億元。其中，農(nóng)藥產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入16.41億元，同比增幅31.51%；化工產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.18億元，同比降幅19.57%；氯堿產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.93億元，同比降幅22.02%；蒸汽產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.76億元，同比降幅6.81%；貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.14億元，同比增幅3825%。

    “公司上半年貿(mào)易業(yè)務(wù)同比增加3.06億元，主要原因是公司第二大股東將四川省樂山市福華通達(dá)農(nóng)藥科技有限公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)托管給公司以來(lái)，公司加大了與四川福華通達(dá)的經(jīng)營(yíng)協(xié)同，利用雙方的市場(chǎng)和渠道資源銷售產(chǎn)品是協(xié)同業(yè)務(wù)的一部分。”前述公司相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“對(duì)于后期在貿(mào)易板塊的投入，公司將根據(jù)市場(chǎng)和公司戰(zhàn)略進(jìn)行。”

    談及公司未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)，前述公司相關(guān)人士進(jìn)一步說(shuō)道，“公司將圍繞現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)，加大研發(fā)投入，實(shí)施產(chǎn)業(yè)整合以及深度開發(fā)，形成具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及較高穩(wěn)定盈利能力的產(chǎn)品系列。進(jìn)一步強(qiáng)化節(jié)能減排，提高環(huán)境治理水平，努力建設(shè)成為資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的大型綠色農(nóng)化企業(yè)。”