投服中心多措并舉履行投保職責 助力提高上市公司質(zhì)量

    本報見習記者 劉偉杰

    近日，證監(jiān)會印發(fā)了《推動提高上市公司質(zhì)量行動計劃》，力促上市公司質(zhì)量全面提升。對此，中證中小投資者服務中心（以下簡稱投服中心）表示，將按照相關要求，定位股東身份，不斷深化持股行權、支持訴訟與股東訴訟、投資者教育等工作，多措并舉，助力監(jiān)管，促進提高上市公司質(zhì)量，保護中小投資者合法權益。

    持股行權精準發(fā)力

    為踐行資本市場人民性要求，投服中心表示，持股行權將始終以中小投資者投身于資本市場中的根本利益訴求為出發(fā)點，圍繞中小投資者權益痛點問題，示范引領廣大中小投資者充分行使法律賦予的質(zhì)詢權、建議權、查閱權、表決權、訴訟權、股東大會召集權等股東權利，力促上市公司提升質(zhì)量，回報投資者。

    值得一提的是，在助力上市公司規(guī)范治理方面，投服中心會在以下四個方面發(fā)力：一是針對“三高”重組，投服中心將圍繞標的公司的盈利能力，從宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、企業(yè)的不同生命周期以及核心競爭力等方面，分析收購事項是否能給上市公司帶來正向收益，以參加媒體說明會、公開發(fā)聲等方式，質(zhì)詢標的公司估值高的合理性、高業(yè)績預測的可實現(xiàn)性，建議上市公司規(guī)避“質(zhì)次價高”的收購行為，促進上市公司提升資產(chǎn)質(zhì)量。

    二是通過參加股東大會、針對公司章程中存在的投票及分紅問題發(fā)送函件、聯(lián)合其他股東推動董事監(jiān)事?lián)Q屆改選等方式，督促上市公司完善治理結構，提升上市公司治理水平。

    三是針對通過“將利潤沉淀在子公司”規(guī)避現(xiàn)金分紅義務的上市公司，建議子公司向母公司分紅，以滿足上市公司分紅條件，督促上市公司加大對投資者的現(xiàn)金回報。

    四是督促上市公司及相關方履行承諾、消除違規(guī)擔保、解除資金占用，促進上市公司強化內(nèi)部控制。

    投服中心表示，下一步將繼續(xù)優(yōu)化線索篩查機制，提高行權工作的針對性、有效性，不斷拓展行權工作的廣度、深度。并在此基礎上，進一步提高持股行權的示范引領效果，引導更多的投資者積極行使股東權利，參與公司治理，強化上市公司運行的外部約束。

    積極完善訴訟業(yè)務

    提升上市公司質(zhì)量，除了制度約束，更離不開懲戒威懾。投服中心自成立以來，已通過多起訴訟及支持訴訟，對相關責任主體及時追究民事責任，加大其違法成本，促使上市公司合法合規(guī)運營，提升上市公司質(zhì)量。

    投服中心表示，將在三個方面完善訴訟業(yè)務、提高違法成本：一是以某上市公司《公司章程》關于董事提名權的限制（反收購條款）違反了《公司法》相關規(guī)定為由，提起首例《公司章程》相關條款無效訴訟，并獲法院支持。本案的勝訴標志著首例反收購條款司法確認案例的形成，為解決反收購條款的合法合規(guī)性問題提供了有效的借鑒，彌補了司法空白，對于完善公司治理具有開創(chuàng)意義。二是在支持訴訟工作中始終堅持“追首惡”原則，依法追究控股股東、實際控制人等“關鍵少數(shù)人”的民事賠償責任，加大其違法成本，形成強有力的震懾，倒逼上市公司完善治理結構，提升發(fā)展質(zhì)量。三是開發(fā)證券虛假陳述賠償損失計算軟件，已在全國多地司法機關推廣使用，為市場提供第三方專業(yè)損失核定服務。

    投服中心還表示，針對資金占用、違規(guī)擔保造成的上市公司損失，未來將繼續(xù)積極探索通過股東代位訴訟追究控股股東、實際控制人等“關鍵少數(shù)人”的責任，維護上市公司和中小股東的合法權益。另外，關于當前制度下代位訴訟需繳納高額訴訟費的問題，投服中心建議對國家設立的投資者保護機構發(fā)起的股東代位訴訟減免訴訟費用。

    提升投服工作實效

    投服中心指出，未來將通過持續(xù)開展投資者教育、督促中介機構盡職履責等措施，不斷凈化上市公司生態(tài)環(huán)境。

    同時，投服中心將持續(xù)開展內(nèi)容豐富的線上線下投資者教育活動，與央視合作打造《股東來了》投教品牌，引領廣大中小投資者“全面知權、積極行權、依法維權”。聯(lián)合主流財經(jīng)媒體，通過案例剖析、知識普及等形式，加大宣傳教育力度，傳遞“理性投資、價值投資、長期投資”的理念。

    另外，投服中心還將在中國投資者網(wǎng)公示發(fā)生業(yè)績斷層收購事項的評估機構和評估師，呼吁評估市場機構對重組標的公司進行公允、客觀、審慎評估，維護上市公司和中小投資者合法權益。

    投服中心表示，下一步將通過聯(lián)合社保資金、企業(yè)年金、保險資金、公募基金等機構投資者，依法行使股東權利，參與公司治理。