資本市場熱點(diǎn)說|ESG機(jī)制深度融入中國特色現(xiàn)代資本市場 多方合力共促可持續(xù)發(fā)展

    本報(bào)記者 田鵬

    近年來，ESG機(jī)制（從環(huán)境、社會(huì)和公司治理三個(gè)維度評(píng)估企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性與對(duì)社會(huì)價(jià)值觀念的影響的現(xiàn)代管理理念）融入中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)不斷走深走實(shí)。一方面，ESG制度供給、投資產(chǎn)品供給持續(xù)提速；另一方面，A股上市公司主動(dòng)披露ESG報(bào)告意識(shí)不斷增強(qiáng)的同時(shí)，嘗試通過提升ESG績效以增強(qiáng)公司競爭力。同時(shí)，A股上市公司在ESG信息披露上逐漸與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，推動(dòng)ESG體系不斷完善。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，ESG機(jī)制對(duì)資本市場和上市公司質(zhì)量有著深遠(yuǎn)的影響。它可以提升公司治理水平和透明度，提高管理效率，降低風(fēng)險(xiǎn)，從而提升公司的整體質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展能力。同時(shí)，關(guān)注ESG的企業(yè)通常會(huì)更加注重在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)方面加大投入，助力企業(yè)在市場中保持競爭優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的進(jìn)步。此外，還可以增強(qiáng)投資者信心，引導(dǎo)資本流向表現(xiàn)優(yōu)異的公司，提升上市的品牌價(jià)值，從而促進(jìn)政策合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理。

    制度引導(dǎo)公司治理日益規(guī)范

    隨著可持續(xù)發(fā)展理念深入人心，市場各方更加意識(shí)到ESG機(jī)制的重要性，并把其作為深入貫徹新發(fā)展理念，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

    今年4月份國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國九條”）明確提出，健全上市公司可持續(xù)信息披露制度。隨后，滬深北交易所發(fā)布相關(guān)自律監(jiān)管指引，從構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展信息披露框架、明確披露議題、鼓勵(lì)公司自愿披露等方面對(duì)上市公司可持續(xù)信息披露工作提出具體要求，并自5月1日起施行。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自5月1日以來，截至目前，A股市場已有41家上市公司先后披露（更新）董事會(huì)戰(zhàn)略與ESG委員會(huì)實(shí)施細(xì)則或公司ESG管理制度。同時(shí)，有114家公司披露2023年度ESG報(bào)告，較去年同期增長58.33%。

    例如，10月17日，金浦鈦業(yè)公告稱，為提升公司環(huán)境、社會(huì)及公司治理（ESG）管理水平，增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展能力，經(jīng)研究并結(jié)合公司實(shí)際，公司董事會(huì)同意將董事會(huì)下設(shè)的“董事會(huì)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)”調(diào)整為“董事會(huì)戰(zhàn)略與ESG委員會(huì)”，在原有戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)職責(zé)基礎(chǔ)上增加ESG相關(guān)職責(zé)內(nèi)容。

    由此可見，一方面，監(jiān)管政策引導(dǎo)對(duì)于上市公司積極踐行ESG理念、提升可持續(xù)信息披露質(zhì)量具有重要作用；另一方面，上市公司作為ESG機(jī)制的主要踐行者，對(duì)于推動(dòng)整個(gè)ESG生態(tài)的完善發(fā)展起著關(guān)鍵作用。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，強(qiáng)有力的監(jiān)管政策是推動(dòng)ESG發(fā)展的關(guān)鍵，包括披露要求、評(píng)級(jí)體系和激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，良好的公司治理是實(shí)現(xiàn)有效ESG管理的基礎(chǔ)，包括董事會(huì)的多樣性、決策過程的透明度和利益相關(guān)者的參與等。

    ESG制度供給工作也在穩(wěn)步推進(jìn)。10月16日，上海證券交易所上市審核委員會(huì)主任苑多然在2024ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者大會(huì)上表示，將積極做好ESG制度供給。下一步，上交所將盡快發(fā)布適用指南等制度文件，保障上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引平穩(wěn)實(shí)施。

    加速匯聚ESG體系建設(shè)合力

    在推動(dòng)ESG機(jī)制融入中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)過程中，除了政策引導(dǎo)和公司治理規(guī)范，投資者、中介機(jī)構(gòu)等市場各方也發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)化擔(dān)當(dāng)，凝聚共識(shí)、形成合力，共同構(gòu)建ESG良好生態(tài)。

    在田利輝看來，近年來，越來越多的投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者，傾向于投資ESG表現(xiàn)良好的公司。這意味著投資者對(duì)高質(zhì)量ESG信息的需求正日益增長，將極大地推動(dòng)上市公司更加重視自身的ESG建設(shè)。

    正是基于投資者對(duì)ESG投資展露出較高的投資傾向，促使ESG投資產(chǎn)品供給不斷提速。以上交所為例，數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，上證、中證指數(shù)已累計(jì)發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)146條，其中股票指數(shù)109條，債券指數(shù)34條，多資產(chǎn)指數(shù)3條。跟蹤上述指數(shù)的可持續(xù)發(fā)展指數(shù)產(chǎn)品已達(dá)88只，規(guī)模合計(jì)734.38億元。

    “產(chǎn)品端建設(shè)有助于引導(dǎo)資本向ESG表現(xiàn)優(yōu)異的公司傾斜，有效賦能上市公司綠色發(fā)展，有助于打造‘三投資’市場生態(tài)。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，因此，未來將大力發(fā)展ESG指數(shù)供給和基金產(chǎn)品，豐富投資標(biāo)的，積極發(fā)揮ESG在挖掘企業(yè)長期投資價(jià)值、提供優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品、提高投資者回報(bào)、提振投資者信心方面的積極作用，助力提升資本市場活躍度。