鮑威爾掌舵美聯(lián)儲面臨兩大挑戰(zhàn)

    一提到鮑威爾，多數(shù)人第一反應(yīng)可能是那位著名的美國前國務(wù)卿?？涩F(xiàn)在要說的這個鮑威爾——美聯(lián)儲候任主席，最近一段時間成了全球資本市場的新星。

    然而，作為即將走馬上任的美國“央行”掌門，鮑威爾將是30年來首位沒有經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位的美聯(lián)儲主席。不過，鮑威爾顯然有其過人之處。

    第一，盡管沒有經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位，但鮑威爾教育背景仍很過硬，他擁有普林斯頓大學(xué)政治學(xué)學(xué)士學(xué)位和喬治敦大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位。更重要的是，他擁有豐富的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗。

    鮑威爾于上世紀(jì)90年代初任老布什政府財政部副部長，負責(zé)監(jiān)管金融機構(gòu)和美國國債市場；1997-2005年，鮑威爾擔(dān)任私募機構(gòu)凱雷集團合伙人；2010-2012年，他在華盛頓智庫兩黨政策研究中心擔(dān)任訪問學(xué)者，曾協(xié)助美國國會提高政府債務(wù)上限；2012年5月成為美聯(lián)儲理事。

    第二，鮑威爾是美國總統(tǒng)特朗普和現(xiàn)任聯(lián)儲主席耶倫之間的“折中橋梁”。自特朗普就任美國總統(tǒng)以來，由于在金融監(jiān)管等方面的理念與耶倫存在分歧，外界一直猜測特朗普不會支持耶倫連任。果然，特朗普最終沒有遵循慣例，耶倫也成為1934年以來第三位只擔(dān)任一個任期的美聯(lián)儲主席。

    鮑威爾在貨幣政策上的立場一直與耶倫保持一致，支持維持超低利率。但是，他同時支持部分放松金融監(jiān)管，這在一定程度上符合特朗普的希望?？傮w而言，鮑威爾是個實用主義者，希望保留大部分“后危機時代”的監(jiān)管改革措施，并愿意重新審視一些可能存在的缺陷。

    外界普遍預(yù)期，鮑威爾執(zhí)掌美聯(lián)儲后將延續(xù)耶倫任內(nèi)謹(jǐn)慎漸進的加息節(jié)奏，繼續(xù)推動貨幣政策正常化。

    盡管鮑威爾有不少過人之處，目前看也是美聯(lián)儲主席的最佳人選，但眼下他正面臨兩大挑戰(zhàn)。其一，在特朗普政府今年減稅政策提振下，經(jīng)濟會否接近過熱，從而需加快升息速度；其二，過快緊縮會否壓制通脹增速，令美聯(lián)儲難以達成2%的目標(biāo)。因此，對經(jīng)濟形勢的判斷和政策緊縮節(jié)奏的把握，將成為新主席的頭等大事。一些美聯(lián)儲決策者擔(dān)心，通脹加速上行條件已成熟，美聯(lián)儲的低利率可能會助長投資者的過度冒險行為，從而引發(fā)資產(chǎn)泡沫。

    鮑威爾在就職后必須盡力做到在確保經(jīng)濟持續(xù)增長的同時防止過熱，否則，美聯(lián)儲將不得不加快加息步調(diào)，從而帶來經(jīng)濟下滑風(fēng)險。鮑威爾將有多大作為，相較于耶倫將更加“鴿派”還是更加“鷹派”，值得市場關(guān)注。