鮑威爾首秀：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫

    告別耶倫，美聯(lián)儲(chǔ)迎來(lái)了新主席鮑威爾。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日，鮑威爾參加美國(guó)國(guó)會(huì)金融服務(wù)委員會(huì)舉行的聽(tīng)證，也是他上任以來(lái)的首次公開(kāi)亮相。只是，鮑威爾的首秀還是給市場(chǎng)帶來(lái)一些“震撼”。

    鮑威爾在證詞中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2017下半年以穩(wěn)定的速度增長(zhǎng)至今，經(jīng)濟(jì)此前面臨的部分阻力已經(jīng)成為動(dòng)力，財(cái)政政策變得更具刺激性。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，近期金融環(huán)境動(dòng)蕩不會(huì)嚴(yán)重壓制經(jīng)濟(jì)前景、就業(yè)和通脹。至于市場(chǎng)高度關(guān)注的通脹問(wèn)題，鮑威爾表示，在穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和（98.00-1.26%）強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)背景下，美國(guó)通貨膨脹率一直處于低位，并保持著穩(wěn)定狀態(tài)，但預(yù)計(jì)通貨膨脹率將在今年上升。他強(qiáng)調(diào)，“自己和前任主席耶倫致力于順利交接班，以及保持貨幣政策的連續(xù)性”。

    鮑威爾強(qiáng)調(diào)：“在去年12月的會(huì)議上，參會(huì)者呼吁在2018年實(shí)施3次加息。但自那以后，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁。”雖然鮑威爾強(qiáng)調(diào)這并不意味著緊縮政策會(huì)升級(jí)，但市場(chǎng)還是將此解讀為鮑威爾給出的美聯(lián)儲(chǔ)加息暗示。

    除了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹前景更有信心這類(lèi)被市場(chǎng)視為“鷹派”的評(píng)論之外，鮑威爾對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的評(píng)價(jià)也一度令市場(chǎng)感到緊張。鮑威爾被問(wèn)及，目前美聯(lián)儲(chǔ)需要關(guān)注什么風(fēng)險(xiǎn)？鮑威爾回答稱(chēng)，“從廣泛角度看金融穩(wěn)定性，目前確實(shí)有些資產(chǎn)價(jià)格很高，美聯(lián)儲(chǔ)必須對(duì)金融失衡和通脹上行保持警惕。”但他認(rèn)為，現(xiàn)在美國(guó)金融不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)最多只算是“溫和”，因?yàn)榧彝ゲ块T(mén)的杠桿率較低、沒(méi)有出現(xiàn)累積現(xiàn)象。此外，銀行體系和金融體系相當(dāng)穩(wěn)健，令他不擔(dān)心真正的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在升高。

    在聽(tīng)證會(huì)結(jié)束前，鮑威爾被問(wèn)及了美國(guó)巨額債務(wù)是否存在隱患。他承認(rèn)，現(xiàn)有財(cái)政政策的路徑不可持續(xù)，美國(guó)政府保持可持續(xù)的財(cái)政路徑很重要，他建議國(guó)會(huì)應(yīng)及時(shí)上調(diào)債務(wù)上限。

    鮑威爾的講話(huà)明顯提升了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)的預(yù)期。利率期貨交易員仍押注美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)加息3次，但認(rèn)為今年加息4次的可能性提升至接近1/3。當(dāng)天，美股市場(chǎng)集體下挫，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.27%，創(chuàng)過(guò)去六任美聯(lián)儲(chǔ)主席首次國(guó)會(huì)聽(tīng)證當(dāng)日的最大百分比跌幅。美債收益率大漲，美元指數(shù)回升至90.3水平。而在昨日，亞太股市普遍下挫，日本和韓國(guó)股市跌幅超過(guò)1%。

    FXTM首席市場(chǎng)策略師HusseinSayed表示：如果鮑威爾認(rèn)為美國(guó)通脹上漲速度快于預(yù)期，2018年美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策更加激進(jìn)，投資者將重新采取防御姿態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將被扼殺。這種狀況下，美元匯率將會(huì)大漲，美股與國(guó)債會(huì)受到嚴(yán)重拋售。