發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策“緊”字當(dāng)頭

    隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息提速的預(yù)期升溫，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也面臨貨幣政策從緊的壓力。市場(chǎng)分析師指出，在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期且通脹率企穩(wěn)的背景下，包括歐洲、英國(guó)、日本等央行都將逐步迎來(lái)政策拐點(diǎn)，此前持續(xù)實(shí)行的寬松貨幣政策將進(jìn)入尾聲。

    英國(guó)央行本周將舉行議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該行此次將按兵不動(dòng)，但可能會(huì)釋放5月份加息的信號(hào)。去年11月，英國(guó)央行自2007年以來(lái)首次加息。

    經(jīng)濟(jì)暖風(fēng)頻吹

    最新數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體近期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和預(yù)期均較為搶眼。

    英國(guó)財(cái)政大臣哈蒙德日前公布2018年春季財(cái)政報(bào)告，將今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從此前的1.4%上調(diào)至1.5%，并對(duì)當(dāng)前英國(guó)財(cái)政狀況予以肯定，表示未來(lái)有可能停止財(cái)政緊縮，擴(kuò)大支出。哈蒙德表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，在2018-2019財(cái)政年度，英國(guó)債務(wù)占GDP的比重將出現(xiàn)下降，這將是17年來(lái)首次顯著下降，也將是英國(guó)從十年前全球金融危機(jī)復(fù)蘇的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也表現(xiàn)不俗。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)去年第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)2.7%，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%；歐盟28國(guó)去年第四季度GDP同比增長(zhǎng)2.6%，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，均好于市場(chǎng)預(yù)期。彭博對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2018年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)會(huì)增長(zhǎng)2.2%，總體保持較為穩(wěn)健的狀態(tài)。

    日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令市場(chǎng)滿意。日本去年第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）修正值顯示，剔除物價(jià)變動(dòng)因素后比上季度實(shí)際增長(zhǎng)0.4%，換算成年率為增長(zhǎng)1.6%，近28年來(lái)首次保持8個(gè)季度連續(xù)增長(zhǎng)。而連續(xù)8個(gè)季度保持增長(zhǎng)是日本自1986年二季度到1989年一季度連續(xù)12個(gè)季度增長(zhǎng)的泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期以來(lái)首次。

    貨幣緊縮周期或提前

    分析人士表示，在此背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣緊縮周期或較預(yù)期提前。

    英國(guó)央行方面，三菱金融集團(tuán)（MUFG）分析師表示，預(yù)計(jì)今年英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）計(jì)劃加息兩次以抑制通脹加速，而不是市場(chǎng)普遍預(yù)期的只加息一次。貝倫貝格預(yù)計(jì)，英國(guó)央行可能在今年5月和11月分別加息兩次。

    歐洲央行方面，瑞銀和巴克萊銀行日前均預(yù)計(jì)，歐洲央行在今年某個(gè)時(shí)刻可能提高存款利率。巴克萊分析師指出，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐洲央行可能于今年9月份結(jié)束量化寬松政策，并將在2018年第四季度首次加息20個(gè)基點(diǎn)。法興銀行分析師表示，預(yù)計(jì)歐洲央行將在今年年底退出量化寬松政策，并在2019年6月第一次加息，但從邏輯上看，目前歐洲央行貨幣政策提前正常化的可能性上升了。

    日本央行方面，日本央行執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)提名人選雨宮正佳近日表示，若合適的時(shí)機(jī)到來(lái)，日本央行貨幣政策可能轉(zhuǎn)為退出寬松。他指出，日本央行有平穩(wěn)退出寬松貨幣政策的工具，不需要通過(guò)大幅出售日本國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣政策正?；?。