本報記者 韓昱
今年一季度,美元指數(shù)出現(xiàn)較大幅度的波動,走出了“過山車”行情。
1月份至2月份,美元指數(shù)總體延續(xù)了自去年四季度以來的下行趨勢,Wind數(shù)據(jù)顯示,當月(1月2日至2月1日),美元指數(shù)整體下跌約2.26%,期間最低觸及101.0291點。但隨后,美元指數(shù)開始震蕩反彈,2月2日至3月8日,美元指數(shù)上行4.49%,期間最高報105.8907點。在3月初后,美元指數(shù)又開始震蕩下行,3月9日至3月31日,美元指數(shù)下跌約2.92%。至此,一季度美元指數(shù)總體小幅下降0.86%。
“一季度美元指數(shù)走勢可謂一波三折,但市場主導邏輯依然圍繞著美聯(lián)儲加息。”民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬分析稱,年初在通脹持續(xù)回落以及經(jīng)濟衰退風險下,美元指數(shù)延續(xù)去年11月份以來的下行態(tài)勢,2月初曾一度跌破101。隨后由于核心通脹下降緩慢,同時就業(yè)數(shù)據(jù)異常強勁,美聯(lián)儲加息預期再度升溫,美元指數(shù)開始大幅反彈。3月份以來,隨著硅谷銀行事件爆發(fā)及持續(xù)發(fā)酵,美聯(lián)儲貨幣政策進一步復雜化,市場對加息的預期大幅調(diào)降,美元指數(shù)隨即再次轉(zhuǎn)為下行。
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平在接受《證券日報》記者采訪時表示,2023年美聯(lián)儲貨幣政策在反通脹和對經(jīng)濟衰退、金融穩(wěn)定的擔憂之間進行權(quán)衡,貨幣政策轉(zhuǎn)折點將現(xiàn),貨幣緊縮周期或?qū)⒃谀曛薪Y(jié)束,據(jù)此判斷,2023年前半段,美元指數(shù)隨著美聯(lián)儲的加息及貨幣政策表態(tài)總體呈現(xiàn)震蕩特征。
而自4月份以來,截至4月18日,美元指數(shù)小幅下行約0.68%,當前在102水平上下波動。對于今年余下時間美元指數(shù)表現(xiàn),業(yè)內(nèi)普遍認為其或仍呈下行態(tài)勢。
據(jù)媒體報道,美國銀行(Bank of America)首席投資策略師邁克爾·哈特內(nèi)特(Michael Hartnett)認為美元正在進入熊市階段,美元指數(shù)將下跌20%。
楊海平認為,今年下半年,美元指數(shù)可能會進入下行通道。與此對應,黃金的投資價值總體上會受到追捧。
在溫彬看來,當前美國通脹壓力依然較大,就業(yè)保持強勁。在強勁就業(yè)形勢下,要將通脹率降至2%的合意水平或許仍需較長時日。同時,美國銀行業(yè)風險未來仍有可能會對美聯(lián)儲加息進程形成極大的制約,從CMEFedWatch工具來看,目前市場普遍預計美聯(lián)儲將于6月份停止加息。不過,盡管美聯(lián)儲本輪加息或已接近尾聲,但卻并不意味著美元指數(shù)會很快正式開啟下行通道,從歷史上看,美聯(lián)儲加息周期中最后兩次加息之間美元指數(shù)大概率仍會上漲。
“綜合來看,盡管市場不確定性在加大,但相對而言美元指數(shù)后市或易下難上,疊加近期全球‘去美元化’相關(guān)輿論密集發(fā)酵,二季度美元指數(shù)依然將有所震蕩,但全季度來看總體或偏弱運行。”溫彬表示。
(編輯 白寶玉)
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