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時隔19個月CPI重回“1時代” 專家表示通脹壓力整體不大

2020-10-16 00:48  來源:證券日報 蘇詩鈺

    本報記者 蘇詩鈺

    10月15日,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2020年9月份全國CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))數(shù)據(jù)顯示,9月份CPI環(huán)比上漲0.2%,漲幅比上月回落0.2個百分點(diǎn);同比上漲1.7%,漲幅比上月回落0.7個百分點(diǎn)。這也是2019年2月份以來,CPI同比漲幅時隔19個月后再次重回“1時代”。

    記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來CPI同比漲幅在年初1月份達(dá)到5.4%高點(diǎn)后持續(xù)回落至5月份的2.4%,隨后經(jīng)過兩個月小幅回升后再次轉(zhuǎn)入下降模式至9月份的1.7%。

    對此,國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示,9月份,各地積極落實(shí)好“六穩(wěn)”“六保”政策和常態(tài)化疫情防控措施,市場供需狀況總體穩(wěn)定。

    據(jù)測算,在9月份1.7%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為1.2個百分點(diǎn),新漲價影響約為0.5個百分點(diǎn)。

    中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示,食品價格整體呈現(xiàn)回落趨勢,主要受肉類價格回落帶動。9月份,豬肉價格同比增長25.5%,漲幅比前一個月和去年同期分別回落27.1個和43.8個百分點(diǎn),影響CPI上漲約1個百分點(diǎn)。另外,季節(jié)性因素和部分地區(qū)降雨導(dǎo)致鮮菜價格同比上漲17.2%,漲幅比前一個月和去年同期分別擴(kuò)大5.5個百分點(diǎn)和29個百分點(diǎn)。

    東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示,9月份豬肉價格走低,同比漲幅大幅下降,是帶動食品CPI和整體CPI漲幅收窄的主要原因。9月份非食品價格同比再現(xiàn)零增長,顯示當(dāng)前消費(fèi)市場需求不足現(xiàn)象仍然嚴(yán)峻。

    PPI方面,9月份,國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)和需求穩(wěn)定恢復(fù),工業(yè)品價格繼續(xù)回升。從環(huán)比看,PPI上漲0.1%,漲幅比上月回落0.2個百分點(diǎn)。從同比看,PPI下降2.1%,降幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。據(jù)測算,在9月份2.1%的同比降幅中,去年價格變動的翹尾影響為0,新漲價影響約為-2.1個百分點(diǎn)。

    王青表示,從高頻數(shù)據(jù)來看,10月份以來,工業(yè)品價格已現(xiàn)企穩(wěn)反彈之勢,將帶動當(dāng)月生產(chǎn)資料PPI跌幅進(jìn)一步收斂,但受CPI漲幅下行趨勢影響,10月份生活資料PPI同比跌幅可能會小幅擴(kuò)大。綜合來看,生產(chǎn)資料和生活資料“一上一下”,預(yù)計(jì)10月份PPI同比將在-2.0%左右小幅波動。

    溫彬表示,9月份PPI同比降幅小幅擴(kuò)大,主要由于生產(chǎn)資料價格同比增速尚未轉(zhuǎn)正,而相對穩(wěn)定的生活資料價格也有所回落。綜合來看,前9個月CPI累計(jì)同比上漲3.3%,已經(jīng)回落到3.5%的年度控制目標(biāo)之內(nèi)。下階段,CPI去年同期基數(shù)加速走高,預(yù)計(jì)CPI將繼續(xù)呈現(xiàn)回落趨勢,不會對貨幣政策構(gòu)成掣肘。貨幣政策仍要繼續(xù)加大對市場主體的結(jié)構(gòu)性支持力度,加大對制造業(yè)、中小微企業(yè)中長期信貸投放,促進(jìn)PPI穩(wěn)步回升。

    中信證券固定收益首席研究員明明對《證券日報》記者表示,9月份通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期,CPI同比下滑幅度較大,豬肉供給逐步修復(fù),豬肉價格下行趨勢確認(rèn),后續(xù)CPI通脹下行趨勢仍將延續(xù)。PPI同比上行趨勢仍將延續(xù),被動補(bǔ)庫存跡象初顯加之目前產(chǎn)能利用率較低,價格快速上漲難見,PPI同比回升應(yīng)該較為溫和??傮w而言,CPI同比向下、PPI同比向上,通脹壓力整體不大。

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