美國高通脹陰霾不散 美聯(lián)儲加息進(jìn)程或提前

    今年以來，美國通脹水平持續(xù)位于高位。截至今年9月，美國消費者物價指數(shù)（CPI）已經(jīng)連續(xù)5個月突破5%水平。美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五公開表示擔(dān)憂高通脹可能持續(xù)更長時間，必要時將采取工具控制通脹水平。此番表態(tài)被外界視為美聯(lián)儲明年或較預(yù)期更早開始加息。

    鮑威爾上周五在國際清算銀行與南非央行聯(lián)合贊助的視頻會議中表示，疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈短缺正在助推高通脹，目前還很難預(yù)測何時能夠結(jié)束。美國的通脹持續(xù)時間比此前預(yù)期更長，或會持續(xù)至明年。如果美聯(lián)儲看到通脹預(yù)期持續(xù)走高的嚴(yán)重風(fēng)險，將收緊貨幣政策來降低通脹水平。

    美聯(lián)儲這番言論似乎為加息打開了一扇大門。“從本質(zhì)上講，鮑威爾是在表示明年可能不得不加息。”宏觀政策研究公司SGHMacroAdvisors首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·杜伊解讀稱。

    在今年9月的貨幣政策會議上，有一半美聯(lián)儲官員認(rèn)為2022年底前至少加息1次，有13名官員預(yù)計2023年將至少加息2次，9名官員預(yù)計2023年至少加息4次。

    近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與推動提早加息的官員立場一致。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，9月美國消費者物價指數(shù)CPI同比增長5.4%，超市場預(yù)期的5.3%，為2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來最高水平。這已經(jīng)是美國CPI連續(xù)5個月突破5%的水平。

    業(yè)內(nèi)對美國通脹水平預(yù)期也較為悲觀。億萬富翁、基金經(jīng)理杰弗里·岡拉克預(yù)計，美國通脹可能會在今年年底之前保持高位，并在2022年至少保持在4%以上的水平。

    美聯(lián)儲下次會議將于當(dāng)?shù)貢r間11月2日至3日舉行，美聯(lián)儲官員已經(jīng)就縮債計劃達(dá)成一致。不過，鮑威爾曾多次強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在是縮債時候但不是加息時候，美聯(lián)儲正步入很快開始逐步緊縮軌道，預(yù)計2022年年中完成這一過程。

    瑞穗證券美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞修托表示，在薪資和通脹上升情景下，市場參與者正在重新評估貨幣政策前景，他們擔(dān)心美聯(lián)儲加息時間或較現(xiàn)在暗示的時間要早。中信證券預(yù)計美聯(lián)儲或?qū)⒃?021年11月開始進(jìn)入緊縮周期，并在2022年6月完成，不排除在2022年底甚至是四季度首次加息。

    市場對美聯(lián)儲縮債計劃早有預(yù)期，在三季度財報亮眼開局下，美股表現(xiàn)較好。截至上周五收盤，道指和標(biāo)普500指數(shù)分別累計周漲1.1%和1.6%，納指周漲幅為1.5%，三大股指全線實現(xiàn)周線三連陽。

    “財報季有助于投資者評估供應(yīng)鏈問題的影響及持續(xù)時間。值得注意的是，并非所有板塊均面對供應(yīng)鏈問題，金融、互聯(lián)網(wǎng)、軟件等行業(yè)盈利可能帶來驚喜。我們預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)今明年盈利分別增長45%及10%，美股有望保持上行的態(tài)勢。”瑞銀分析師稱。