金價震蕩調(diào)整 主題基金發(fā)行熱度未減

    本報記者 方凌晨

    6月11日，工銀瑞信基金和平安基金發(fā)布公告稱，旗下中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF（交易型開放式指數(shù)基金）將于6月14日上市交易。今年以來，黃金表現(xiàn)較為強勁，多只黃金主題基金也收獲了不俗的業(yè)績表現(xiàn)，年內(nèi)浮盈超15%。不過，近期金價出現(xiàn)震蕩調(diào)整，引發(fā)投資者對相關(guān)主題基金未來投資配置的關(guān)注和熱議。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期金價調(diào)整或與美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期和中國央行5月份黃金儲備維持不變有關(guān)。建議投資者關(guān)注黃金在美聯(lián)儲降息大周期、全球貨幣體系變革等邏輯下的配置價值，并根據(jù)自身實際情況選擇投資標(biāo)的。

    多只產(chǎn)品浮盈超15%

    中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF是年內(nèi)公募機構(gòu)布局黃金主題賽道的重要基金產(chǎn)品，其主要跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)。該指數(shù)是從內(nèi)地與香港市場中，選取50只市值較大且業(yè)務(wù)涉及黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映內(nèi)地與香港市場中黃金產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。除了工銀瑞信基金和平安基金，華夏基金、華安基金、國泰基金等基金管理人今年也均布局了該指數(shù)掛鉤產(chǎn)品，部分基金產(chǎn)品浮盈可觀。

    具體來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月11日，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF以36.23%的浮盈領(lǐng)跑全部基金（僅統(tǒng)計主代碼基金）；永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、前海開源金銀珠寶A分別浮盈28.01%、22.01%；另有易方達(dá)黃金ETF、國泰黃金ETF、華安黃金ETF、前海開源黃金ETF、工銀黃金ETF等多只黃金ETF浮盈達(dá)15%以上。

    溯其緣由，這離不開黃金較為強勁的整體表現(xiàn)。倫敦現(xiàn)貨黃金價格于5月20日盤中觸及2450.10美元/盎司，刷新歷史最高紀(jì)錄，雖然近期現(xiàn)貨黃金價格有所震蕩回落，但年初至今價格漲幅仍然達(dá)到約12%。國內(nèi)市場上，上海黃金交易所AU9999從年初至今價格漲幅也約為12%。

    三大邏輯下的黃金配置價值

    對于近期金價調(diào)整，華安基金表示：“黃金本輪回調(diào)主要受到兩個數(shù)據(jù)影響，一是美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，二是中國央行5月份暫停購金。”

    “全球央行購金是2022年四季度以來，黃金好于美債利率定價的核心因素。這期間黃金多次出現(xiàn)了和美元、美債利率同步上行的現(xiàn)象。本輪中國央行暫停購金，可能放緩全球央行購金的節(jié)奏。若暫停購金，則美債利率的定價有望重新成為主要影響因素。”華安基金進一步表示。

    談及黃金未來走向，前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、基金經(jīng)理吳國清表示：“首先，決定金價短期波動的最大因素仍然是美債實際利率。當(dāng)前階段，加息已經(jīng)結(jié)束，降息還未啟動。按照過往經(jīng)驗和經(jīng)濟規(guī)律，隨著未來美聯(lián)儲啟動降息周期，金價預(yù)計會迎來一波主升浪。其次，從中長期角度講，由于流動性長期過于寬松，紙幣持續(xù)貶值，黃金作為紙幣的替代品具備長期上漲的基礎(chǔ)。再次，由于美元信用的下降，各國央行和個人投資者若大幅持續(xù)購入黃金，也會助力金價上漲。”

    吳國清建議，從基金投資角度講，投資者可以通過黃金ETF和黃金股票基金來實現(xiàn)對黃金的投資。長期來看，黃金股票的收益率可能會高于黃金實物，但是股票基金的短期波動也會大于ETF。所以，投資者可以根據(jù)自己的收益率目標(biāo)、風(fēng)險承受能力以及持股時間的長短來決定這兩種基金的配置比例。

    華安基金表示：“當(dāng)前黃金經(jīng)歷明顯回調(diào)，建議投資者不急于追漲殺跌，關(guān)注黃金在美聯(lián)儲降息大周期、全球貨幣體系變革、地緣風(fēng)險反復(fù)這三大邏輯下的配置價值。”