近八成指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品年內(nèi)跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)

    本報(bào)記者 方凌晨

    7月1日，富國基金發(fā)布富國創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)策略ETF（交易型開放式指數(shù)基金）發(fā)起式聯(lián)接基金份額發(fā)售公告稱，該基金將于2024年7月4日至7月12日期間公開發(fā)售。指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品隊(duì)伍規(guī)模不斷擴(kuò)大。

    指數(shù)增強(qiáng)基金是在跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的前提下，加入增強(qiáng)型的積極投資手段進(jìn)行主動(dòng)管理，同時(shí)追求指數(shù)收益和超額收益雙重收益的一種基金產(chǎn)品。今年以來，有近八成產(chǎn)品取得超額收益。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是相關(guān)模型表現(xiàn)較好等多方面因素的綜合結(jié)果。目前，公募機(jī)構(gòu)仍在持續(xù)布局相關(guān)產(chǎn)品，以期為投資者提供更為多樣化的指數(shù)增強(qiáng)投資工具。

    新產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增加

    近年來，指數(shù)增強(qiáng)基金的數(shù)量和規(guī)模持續(xù)增加。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，指數(shù)增強(qiáng)基金每年新成立產(chǎn)品分別為16只、21只、39只、47只、57只（僅統(tǒng)計(jì)主代碼），數(shù)量逐年增多，整體產(chǎn)品規(guī)模也隨之增長。截至7月1日，全市場共有指數(shù)增強(qiáng)基金279只，規(guī)模超1970億元。

    其中，多數(shù)產(chǎn)品在今年跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，獲取超額收益。截至7月1日，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的276只指數(shù)增強(qiáng)基金今年以來平均超基準(zhǔn)收益率為2.37%，較去年同期表現(xiàn)水平有明顯提高。同時(shí)，目前有220只基金產(chǎn)品今年跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，獲得超額收益，數(shù)量占比近八成。

    排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升在接受記者采訪時(shí)稱：“近八成指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品年內(nèi)能夠跑贏基準(zhǔn)、取得超額收益的主要原因，一方面是A股市場目前挖掘超額收益的空間或仍較大；另一方面是紅利、成長和盈利因子表現(xiàn)良好，對超額收益有所貢獻(xiàn)；此外，多因子量化模型的有效應(yīng)用、AI（人工智能）技術(shù)的輔助，跟蹤行業(yè)景氣度優(yōu)選個(gè)股，也取得了一定超額收益。這些因素共同作用，使得指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品能夠在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中保持競爭力，為投資者帶來超越基準(zhǔn)的回報(bào)。”

    今年以來截至7月1日，中銀中證1000指數(shù)增強(qiáng)A、創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強(qiáng)A、易方達(dá)滬深300精選增強(qiáng)A、招商中證2000指數(shù)增強(qiáng)A等4只產(chǎn)品分別取得了13.24%、13.08%、12.60%和11.54%的超額收益。此外，另有中郵中證500指數(shù)增強(qiáng)A、富國中證娛樂主題指數(shù)增強(qiáng)A、中銀中證500指數(shù)增強(qiáng)A等48只基金超額收益在5%以上。同時(shí)，部分指數(shù)增強(qiáng)基金超額顯著，在跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)下跌的情況下仍取得了浮盈。

    中銀基金對《證券日報(bào)》記者表示：“從中銀基金量化團(tuán)隊(duì)2024年指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品跑贏基準(zhǔn)的情況來分析，原因主要與兩方面相關(guān)。一是從收益拆分的角度看，中銀基金指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品所運(yùn)用的模型表現(xiàn)較好；二是其運(yùn)用的風(fēng)控模型比較嚴(yán)格，因此超額收益相對穩(wěn)健。”

    發(fā)展前景被看好

    隨著產(chǎn)品隊(duì)伍的不斷擴(kuò)容，指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品數(shù)量越來越多，覆蓋不同風(fēng)格和類型的指數(shù)也越來越多。從目前市場上指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品分布情況來看，滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)的增強(qiáng)策略產(chǎn)品數(shù)量較多，共計(jì)172只。此外，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品還覆蓋了中證2000指數(shù)、國證2000指數(shù)、北證50指數(shù)等重要指數(shù)。

    基金公司也在持續(xù)積極布局。除了正在或等待發(fā)行的相關(guān)基金，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，嘉實(shí)基金、國泰基金、招商基金等多家公募機(jī)構(gòu)在6月份均申報(bào)了指數(shù)增強(qiáng)基金。

    談及未來在指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品布局上的規(guī)劃，中銀基金表示：“看好指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品未來的發(fā)展前景，隨著A股市場逐漸步入指數(shù)化投資的時(shí)代，指數(shù)產(chǎn)品越來越受到廣大投資者的關(guān)注。中銀基金正全面布局指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品線，當(dāng)前旗下指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品已覆蓋了多個(gè)重要寬基指數(shù)，涵蓋了大盤、中盤、小盤等多種風(fēng)格的指數(shù)，未來預(yù)計(jì)將會完善寬基指數(shù)增強(qiáng)布局，進(jìn)一步拓展部分有特色的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，力爭為投資者提供多樣化的指數(shù)增強(qiáng)投資工具。”

    投資者又該如何在日趨豐富的產(chǎn)品中進(jìn)行選擇？在姚旭升看來，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的目標(biāo)是在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過主動(dòng)管理獲取超越基準(zhǔn)指數(shù)的收益，適合愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)、追求超額收益的投資者。同時(shí)，投資者在選擇指數(shù)增強(qiáng)基金時(shí)，應(yīng)該關(guān)注基金公司的投研實(shí)力、基金經(jīng)理的管理能力、基金的投資策略等方面，根據(jù)自己的投資需求和目標(biāo)做出合理選擇。

    “具體來看，首先，選擇投研實(shí)力強(qiáng)的基金公司。指數(shù)增強(qiáng)基金的增強(qiáng)效果取決于基金公司能否在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，挑選到表現(xiàn)更好的股票。基金公司的投研實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，是獲得超額收益的重要前提。其次，選擇主動(dòng)管理能力強(qiáng)的基金經(jīng)理。在購買產(chǎn)品之前，應(yīng)該對基金經(jīng)理的管理能力和歷史業(yè)績進(jìn)行深入了解。最后，關(guān)注量化指增產(chǎn)品的策略迭代能力。對于量化指增產(chǎn)品，規(guī)模的上漲和交易擁擠都有可能導(dǎo)致策略失效，只有通過持續(xù)迭代升級，才能保證策略的有效性。”姚旭升如是表示。