公募REITs市場(chǎng)熱潮涌動(dòng)：產(chǎn)品“上新”提速 資產(chǎn)類(lèi)型擴(kuò)容

    本報(bào)記者 昌校宇

    7月份的公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）市場(chǎng)，如天氣一般持續(xù)升溫，常態(tài)化發(fā)行提速。一方面，產(chǎn)品“上新”加速，年內(nèi)上市的REITs產(chǎn)品數(shù)量已遠(yuǎn)超去年全年；另一方面，REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)類(lèi)型持續(xù)擴(kuò)容，首單陸上風(fēng)電項(xiàng)目正式成立。

    上市產(chǎn)品數(shù)量超去年全年

    7月9日，華夏深國(guó)際REIT正式上市，這是2024年首單倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs。至此，我國(guó)已上市公募REITs數(shù)量達(dá)39只。

    華夏深國(guó)際REIT首發(fā)資產(chǎn)為位于杭州市錢(qián)塘區(qū)和貴州省龍里縣的兩個(gè)深國(guó)際物流港項(xiàng)目，均為已經(jīng)步入成熟運(yùn)營(yíng)階段的高標(biāo)準(zhǔn)物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目。同時(shí)，兩個(gè)項(xiàng)目庫(kù)型多樣，能夠滿足各類(lèi)租戶的租賃需求，具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從開(kāi)園到現(xiàn)在長(zhǎng)期保持穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。華夏基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“華夏深國(guó)際REIT的順利上市不僅為投資者帶來(lái)新的投資工具，進(jìn)一步豐富了公募REITs產(chǎn)品供應(yīng)，也為公募REITs服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展提供了新樣本。”

    截至7月9日，年內(nèi)已有10只公募REITs成功上市，遠(yuǎn)超去年全年的5只。

    除了產(chǎn)品上市節(jié)奏明顯提速外，公募REITs的投資價(jià)值也得到投資者的高度認(rèn)可。7月8日，華安基金發(fā)布公告稱，華安百聯(lián)消費(fèi)REIT公眾投資者發(fā)售部分提前結(jié)束募集，自7月8日起不再接受公眾投資者的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。據(jù)華安基金介紹，華安百聯(lián)消費(fèi)REIT底層資產(chǎn)為上海又一城項(xiàng)目，該產(chǎn)品通過(guò)投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券并持有其全部份額，穿透持有底層資產(chǎn)100%所有權(quán)，從而獲取底層資產(chǎn)租金收入、聯(lián)銷(xiāo)收入等相對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)金流。

    今年以來(lái)，公募REITs發(fā)行市場(chǎng)頻現(xiàn)提前結(jié)束募集及超募情形。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月9日，年內(nèi)成立的10只公募REITs均提前結(jié)束募集并進(jìn)行比例配售，其中更有4只產(chǎn)品一日售罄。

    同時(shí)，部分產(chǎn)品獲資金熱捧。例如，華夏特變電工新能源REIT公眾投資者配售比例僅為0.223%，刷新公募REITs公眾發(fā)售配售比例紀(jì)錄。再如，根據(jù)中信建投明陽(yáng)智能新能源REIT網(wǎng)下詢價(jià)結(jié)果顯示，有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量總和為初始網(wǎng)下發(fā)售份額的91.38倍，刷新了今年以來(lái)公募REITs項(xiàng)目網(wǎng)下詢價(jià)倍數(shù)的紀(jì)錄；同時(shí)，由于投資者踴躍認(rèn)購(gòu)，該產(chǎn)品公眾投資者配售比例低至0.3175%。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“今年以來(lái)，隨著公募REITs二級(jí)市場(chǎng)情緒的修復(fù)，一級(jí)市場(chǎng)的常態(tài)化發(fā)行進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，新能源板塊新產(chǎn)品受到市場(chǎng)投資者廣泛關(guān)注。往后看，廣譜利率下行疊加‘資產(chǎn)荒’環(huán)境，公募REITs或?qū)⒃诖箢?lèi)資產(chǎn)配置中發(fā)揮積極作用，既有望成為‘固收+’策略增厚收益的選擇，又能夠在高股息策略中作為優(yōu)質(zhì)補(bǔ)充，公募REITs價(jià)值投資的屬性料將進(jìn)一步凸顯。”

    底層資產(chǎn)類(lèi)型持續(xù)豐富

    隨著公募REITs數(shù)量持續(xù)增加，底層資產(chǎn)類(lèi)型也在進(jìn)一步豐富。7月6日，全國(guó)首單陸上風(fēng)電公募REITs——中信建投明陽(yáng)智能新能源REIT正式成立。該產(chǎn)品底層資產(chǎn)是位于河北省滄州市黃驊舊城風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目和內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市克什克騰旗紅土井子風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，裝機(jī)容量分別為100MW和50MW。截至目前，兩個(gè)風(fēng)電場(chǎng)均平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)超5年，年度發(fā)電利用小時(shí)數(shù)及營(yíng)業(yè)收入都持續(xù)保持穩(wěn)定。

    此外，公募REITs常態(tài)化申報(bào)仍在持續(xù)推進(jìn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)滬深交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理，處于審批（含擴(kuò)募）以及完成審批待上市的REITs產(chǎn)品共20只。相關(guān)產(chǎn)品的基金管理人中，既有持續(xù)布局公募REITs的華夏基金、中金基金等機(jī)構(gòu)，也有首次進(jìn)軍REITs市場(chǎng)的銀華基金等機(jī)構(gòu)。

    公募REITs市場(chǎng)熱潮涌動(dòng)，離不開(kāi)政策的支持。新“國(guó)九條”明確，推動(dòng)債券和不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布五項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施中，其中一項(xiàng)就是將REITs納入滬深港通。

    “二級(jí)市場(chǎng)行情回暖后，公募REITs擴(kuò)容增類(lèi)步伐加速。”明明認(rèn)為，在“新發(fā)+擴(kuò)募”的共同驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)REITs市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)張，更多優(yōu)質(zhì)且可投的資產(chǎn)裝入REITs平臺(tái)，以承接潛在增量資金，滿足投資者資產(chǎn)配置需求。