華控賽格海綿城市戰(zhàn)略受阻 業(yè)績下滑資產(chǎn)負債率持續(xù)攀升

    ■本報記者 張文湘

    近日，華控賽格正式就深交所5月24日下發(fā)的問詢函進行回復(fù)，對業(yè)績大幅下滑原因等事項進行解答。從2015年開始，華控賽格逐步剝離原有的電子元器件業(yè)務(wù)，確定以海綿城市建設(shè)等環(huán)境業(yè)務(wù)作為公司未來發(fā)展方向。如今幾年時間過去，華控賽格的轉(zhuǎn)型之路仍然步履蹣跚。

    華控賽格表示，將通過積極開拓新領(lǐng)域、新市場等方式，扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的頹勢。而在今年6月25日，華控賽格正式回復(fù)《證券日報》記者采訪時稱，公司玉溪海綿城市項目預(yù)計總投資將有所減少，但項目整體收益率基本保持不變，項目不存在終止風(fēng)險。

    業(yè)績持續(xù)下滑

    資產(chǎn)負債率持續(xù)攀升

    2018年，華控賽格實現(xiàn)營業(yè)收入2.06億元，同比下滑50.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.33億元，同比下滑507.58%。其中，華控賽格兩大主營業(yè)務(wù)環(huán)保設(shè)備及材料、技術(shù)咨詢規(guī)劃服務(wù)的收入分別下滑78.18%和34.43%。另外，華控賽格2018年整體業(yè)務(wù)的毛利率也僅為23.77%，比2017年減少18.70%。

    華控賽格解釋稱，公司2018年收入大幅下滑，一方面是受宏觀經(jīng)濟影響，2018年承攬環(huán)保設(shè)備采購項目較少，另一方面則是受國家海綿政策、海綿城市建設(shè)進度影響，承攬的海綿城市設(shè)備收入減少，已簽合同執(zhí)行率不高；而凈利潤大幅下降，則是受毛利大幅下降、期間費用增加、應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備及商譽減值準(zhǔn)備增加等因素的影響。資料顯示，華控賽格在遷安、遂寧、玉溪等地均參與海綿城市建設(shè)，其中玉溪項目2018年度建設(shè)進度相較于2017年進展不到5%。

    “當(dāng)前，各地海綿城市建設(shè)多數(shù)采用PPP模式。2018上半年，在‘去杠桿’、‘緊信用’的金融環(huán)境下，社會資本也遇到融資難題，多數(shù)城市項目建設(shè)非常緩慢。”華道研究研究員梁純杰向《證券日報》記者表示。

    而華控賽格在接受《證券日報》記者采訪時也表示，玉溪海綿城市項目已入PPP項目管理庫，目前已經(jīng)全部整改到位，預(yù)計明年迎接三部委考核，在項目整改后，總體風(fēng)險下降，預(yù)計項目總投資將有所減少，但項目整體收益率基本保持不變，華控賽格和其他股東方及項目公司的利益未受影響，項目不存在終止風(fēng)險。

    業(yè)績低迷的同時，華控賽格資金狀況也有進一步惡化的趨勢。東方財富數(shù)據(jù)顯示，華控賽格的資產(chǎn)負債率連續(xù)3年增長，從2016年年末的39.04%增長至2018年年末的72.81%。截至2018年年末，華控賽格流動比率和速動比率分別為0.67和0.66，均比2017年末降低0.02；短期借款和長期借款分別為8.08億元和6.37億元，而同期貨幣資金僅為5.48億元。

    華控賽格資金狀況引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注，深交所要求公司評估當(dāng)前或未來是否可能面對資金鏈風(fēng)險。而華控賽格則明確表示，“目前各項工作扎實推進，預(yù)計不會對公司的資金鏈和未來的業(yè)績產(chǎn)生影響”。

    實控人擬變更事項

    仍無定數(shù)

    進入2019年之后，華控賽格業(yè)績?nèi)詿o好轉(zhuǎn)跡象。今年一季度，華控賽格實現(xiàn)營業(yè)收入2093萬元，同比下滑45.86%，而虧損也由2018年一季度的1459萬元擴大至2861萬元。今年3月末，華控賽格的資產(chǎn)負債率又上升到74.24%。如何快速扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，成為華控賽格當(dāng)前迫切解決的難題。

    “2018年下半年雖出現(xiàn)‘穩(wěn)杠桿’‘寬貨幣’，但未傳導(dǎo)到‘寬信用’。從海綿城市建設(shè)的整體情況來看，預(yù)計2019年會比2018年相對好轉(zhuǎn)，但不宜過分樂觀。”梁純杰認為，在當(dāng)前形勢下，主營PPP類公司應(yīng)嘗試積極引入地方國資，增加項目儲備的同時，努力降低企業(yè)負債杠桿及融資成本，是較為穩(wěn)健的經(jīng)營模式。

    而華控賽格則表示，公司后續(xù)將通過增強研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力、內(nèi)部資源整合、減員增效控制費用支出等方式，應(yīng)對公司業(yè)績持續(xù)下滑的不利局面；同時，公司還將積極開拓新領(lǐng)域、新市場，尋找新的盈利增長點。今年4月16日，華控賽格與控股股東深圳市華融泰資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“華融泰”）簽訂合作框架性協(xié)議，華融泰為華控賽格尋找合適的投資項目，以拓寬業(yè)務(wù)渠道、開展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

    另外，華控賽格實際控制人的潛在變動，也可能為公司業(yè)績帶來新的變化。今年5月8日，華控賽格發(fā)布公告稱，公司控股股東正在籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，山西省國資委旗下的公司有意收購華融泰51%的股份。上述轉(zhuǎn)讓一旦完成，華融泰和華控賽格的實際控制人均可能發(fā)生變更。

    “上述實際控制人擬變更事項尚存在不確定性，公司將密切關(guān)注上述事項的進展，并根據(jù)有關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)。”華控賽格對記者表示。