繼峰股份收購(gòu)格拉默方案獲證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò) 全球布局完成關(guān)鍵一步

    本報(bào)記者 吳奕萱

    日前，繼峰股份發(fā)布公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)2019年第28次會(huì)議審核，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債、股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，獲證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò)。公司股票自7月5日開(kāi)市起復(fù)牌。至此，繼峰股份收購(gòu)格拉默完成關(guān)鍵一步。

    按照重組方案，繼峰股份將向東證繼涵、上海并購(gòu)基金、固信君瀛、潤(rùn)信格峰、綠脈程錦、力鼎凱得以非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)其持有的繼燁投資100%股權(quán)，交易價(jià)格為37.54億元，其中交易對(duì)方合計(jì)支付的現(xiàn)金對(duì)價(jià)為4.38億，可轉(zhuǎn)換債券支付4億，剩余29.16億以發(fā)行股份的方式支付。

    收購(gòu)?fù)瓿珊螅^峰股份將從座椅配件領(lǐng)域進(jìn)入到價(jià)值量更高的商用車(chē)座椅系統(tǒng)領(lǐng)域，鞏固公司在汽車(chē)零部件領(lǐng)域的行業(yè)地位，實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略協(xié)同，從體量、市值、營(yíng)收及利潤(rùn)上邁向一個(gè)新高度。

    收購(gòu)百年汽車(chē)內(nèi)飾巨頭 繼續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位

    據(jù)4月20日繼峰股份發(fā)布的本次交易草案修訂案顯示，公司擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)繼燁投資100%股權(quán)，同時(shí)非公開(kāi)發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券募集配套資金總額不超過(guò)7.98億元。公司將通過(guò)持有繼燁投資100%股權(quán)間接持有格拉默84.23%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)于其的控制并納入自身合并報(bào)表范圍。

    始創(chuàng)于19世紀(jì)80年代的格拉默是全球領(lǐng)先的汽車(chē)座椅及內(nèi)飾供應(yīng)商，已在19個(gè)國(guó)家建立了42個(gè)控股子公司，與大眾、戴姆勒和寶馬均保持著密切的業(yè)務(wù)往來(lái)。2018年，格拉默完成了對(duì)美國(guó)企業(yè)ToledoMolding& Die100%的股權(quán)收購(gòu)，進(jìn)軍汽車(chē)熱塑性零件領(lǐng)域，為其拓展美系車(chē)市場(chǎng)份額增添了新動(dòng)力。

    據(jù)格拉默年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約18.7億歐元，凈利潤(rùn)約0.23億歐元。2019年一季度營(yíng)收及利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)提升，營(yíng)業(yè)收入5.34億歐元，同比增長(zhǎng)17.5%，息稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.6%至0.24億歐元，息稅前利潤(rùn)率為4.5%。

    繼峰股份是乘用車(chē)座椅系統(tǒng)零部件自主龍頭供應(yīng)商，主營(yíng)產(chǎn)品包括乘用車(chē)座椅頭枕、頭枕支桿、座椅扶手。近年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，與江森自控、李爾、佛吉亞等全球知名座椅廠商，以及一汽大眾、華晨寶馬、吉利等多家整車(chē)廠商建立了長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，在國(guó)內(nèi)乘用車(chē)座椅頭枕細(xì)分市場(chǎng)上具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

    去年來(lái)，國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)受制于成本壓力、產(chǎn)銷疲軟等因素，行業(yè)效益整體下降。在此環(huán)境下，繼峰股份2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.5億元，同比增長(zhǎng)13.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.02億元，同比增長(zhǎng)3.26%。2019年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.12億元，同比增長(zhǎng)0.33%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.59億，扣非凈利潤(rùn)0.56億。同時(shí)，德國(guó)繼峰歐洲業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，獲得大眾、寶馬、奔馳、捷豹路虎等眾多訂單，隨著后續(xù)訂單逐步量產(chǎn)，有望成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

    繼峰股份表示，行業(yè)低迷加速優(yōu)勝劣汰，歷來(lái)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)整合、進(jìn)一步做大做強(qiáng)的好時(shí)機(jī)，收購(gòu)格拉默是其在新形勢(shì)下對(duì)業(yè)務(wù)的增強(qiáng)和升級(jí)，也是實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略布局的重要一步，有助于為上市公司未來(lái)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

    產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)顯著 進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間

    并購(gòu)重組是上市公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸重要手段。今年來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度明顯回暖，監(jiān)管層優(yōu)化并購(gòu)重組等一系列制度，鼓勵(lì)優(yōu)秀上市公司在深入主業(yè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行同行業(yè)并購(gòu)做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

    繼峰股份收購(gòu)格拉默事宜策劃已久，兩者的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域有所重疊，與大多海外并購(gòu)的短平快有明顯區(qū)別，通過(guò)整合各自資源，可以不斷提升雙方的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此次收購(gòu)?fù)瓿珊罄^峰股份將從座椅配件領(lǐng)域進(jìn)入到價(jià)值量更高的商用車(chē)座椅總成領(lǐng)域，進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間，同時(shí)格拉默方面也將逐漸步入精細(xì)化管理，改善利潤(rùn)率，二者將會(huì)產(chǎn)生“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。

    有業(yè)內(nèi)相關(guān)人士分析：“繼峰股份收購(gòu)格拉默整合效應(yīng)值得期待，繼峰股份將憑借格拉默的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)于德系車(chē)和美系車(chē)市場(chǎng)的整體滲透，逐漸成為座艙系統(tǒng)集成商。格拉默可借助繼峰股份在中國(guó)市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力及客戶資源，享受新興市場(chǎng)的發(fā)展紅利，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利能力的快速增長(zhǎng)。”

    在此前的問(wèn)詢函回復(fù)中，繼峰股份明確了后期整合計(jì)劃，一方面公司將在尊重格拉默企業(yè)文化和管理制度的基礎(chǔ)上，完善管理流程，提高格拉默的管理效率；另一方面，將從全球化發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局、市場(chǎng)業(yè)務(wù)、原材料采購(gòu)、技術(shù)共享、同步研發(fā)等方面整合入手，充分發(fā)揮境內(nèi)外主體之間的協(xié)同效應(yīng)，力爭(zhēng)做到在保持格拉默原有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，持續(xù)增強(qiáng)繼峰股份的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（編輯 才山丹）