世紀(jì)星源海外業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢 擬通過(guò)展期續(xù)貸減輕償債壓力

    ■本報(bào)記者 張文湘

    7月8日，世紀(jì)星源股價(jià)收于3.12元/股，跌幅為6.59%。

    近期，垃圾分類帶動(dòng)環(huán)保板塊異動(dòng)，環(huán)保板塊的公司也受到投資者關(guān)注。而主營(yíng)涉及環(huán)保業(yè)務(wù)的世紀(jì)星源也在兩度宣布延期后回復(fù)了深交所下發(fā)的2018年年報(bào)問(wèn)詢函，對(duì)公司負(fù)債、海外業(yè)務(wù)等問(wèn)題進(jìn)行了回答。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者就公司債務(wù)償還對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)影響和海外業(yè)務(wù)等問(wèn)題向世紀(jì)星源發(fā)送了采訪提綱。世紀(jì)星源在7月8日回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》稱，公司負(fù)債到期日從2019年下半年到2020年上半年，相關(guān)債務(wù)的到期期限相對(duì)分散，公司將采取多種方式保障償債資金，同時(shí)也盡力通過(guò)展期和續(xù)貸來(lái)保持公司的銀行融資規(guī)模，減輕因銀行償債對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成的壓力。

    業(yè)績(jī)下滑現(xiàn)金流緊張

    2018年年報(bào)顯示，世紀(jì)星源去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.86億元，同比減少8.43%，其中酒店經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理收入5158.23萬(wàn)元，同比減少4.14%，環(huán)保業(yè)務(wù)收入4.18億元，同比減少7.95%，其他業(yè)務(wù)收入1644.32萬(wàn)元，同比減少28.06%。與其同時(shí)，酒店經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理業(yè)務(wù)毛利率比2017年減少4.75%，環(huán)保業(yè)務(wù)毛利率比2017年減少4.5%。

    對(duì)此，深交所在年報(bào)問(wèn)詢函中要求公司就非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)180.47%和連續(xù)11年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)、連續(xù)3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)等問(wèn)題，結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)、未來(lái)戰(zhàn)略等說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)連續(xù)虧損的原因及擬采取的改善措施。

    世紀(jì)星源回復(fù)稱，公司自2007年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型開始，就定義“不動(dòng)產(chǎn)權(quán)益投資組合管理”的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，如果對(duì)出售“擁有不動(dòng)產(chǎn)權(quán)益的項(xiàng)目公司股權(quán)”收入不作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，那么經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~也會(huì)為負(fù)。同時(shí)，公司還表示，未來(lái)環(huán)境清潔業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的增長(zhǎng)重點(diǎn)將放在南太群島國(guó)家市場(chǎng)。

    在多項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)有較大下滑壓力的同時(shí)，世紀(jì)星源的償債情況也面臨困境。截至2018年年末，世紀(jì)星源貨幣資金為6771.6萬(wàn)元（其中3251.44萬(wàn)元受限），經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)9479.48萬(wàn)元，短期借款4.72億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.21億元，長(zhǎng)期應(yīng)付款677.82萬(wàn)元。深交所要求說(shuō)明其是否有足夠債務(wù)償付能力，以及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。

    對(duì)此，世紀(jì)星源在回復(fù)交易所問(wèn)詢函時(shí)稱，公司資產(chǎn)負(fù)債率在業(yè)內(nèi)并不算高，總體償債能力屬于正常偏強(qiáng)水平，將通過(guò)借新還舊、處置部分存量資產(chǎn)、加大回收應(yīng)收賬款力度等方式來(lái)保障還債能力。

    深圳大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)研究中心鐘向陽(yáng)教授對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司的負(fù)債償還能力最關(guān)鍵的是盈利能力，銀行借款只是在關(guān)鍵時(shí)候救急，作為企業(yè)要想健康可持續(xù)的成長(zhǎng)，還是要通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn)。

    海外業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢

    進(jìn)入2019年之后，世紀(jì)星源業(yè)績(jī)?nèi)詿o(wú)好轉(zhuǎn)跡象。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8371.93萬(wàn)元，同比減少44.98%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1775.11萬(wàn)元，同比減少209.93%，合并資產(chǎn)負(fù)債表中短期借款仍有4.2億元，但是貨幣資金只有8650.32萬(wàn)元。

    世紀(jì)星源表示，一季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因是2018年有“車港項(xiàng)目置換權(quán)益”的交易，2019年無(wú)相關(guān)收益。2019年公司將繼續(xù)拓展國(guó)內(nèi)環(huán)境工程相關(guān)業(yè)務(wù)，積極部署境外水資源的相關(guān)項(xiàng)目，同時(shí)隨著“南油項(xiàng)目”的啟動(dòng)，對(duì)公司2019年度業(yè)績(jī)會(huì)產(chǎn)生積極影響。

    此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，世紀(jì)星源投資3943萬(wàn)美元投入富島印尼，用于支付富島印尼名下多個(gè)項(xiàng)目前期開發(fā)費(fèi)用支出，但其在回復(fù)問(wèn)詢函中列舉的4個(gè)項(xiàng)目，自2014年啟動(dòng)以來(lái)，至今仍處于籌備期。

    對(duì)記者提出的為何項(xiàng)目進(jìn)展緩慢的問(wèn)題，世紀(jì)星源在回復(fù)本報(bào)記者的采訪提綱中稱，世紀(jì)星源2017年在境外成立并購(gòu)基金，并于當(dāng)年8月份通過(guò)并購(gòu)基金收購(gòu)富島公司。當(dāng)該公司旗下項(xiàng)目取得建設(shè)開發(fā)的主要行政許可后，通過(guò)出售項(xiàng)目的控制性權(quán)益或通過(guò)持有建成項(xiàng)目的非控制權(quán)益所分配的利潤(rùn)收入來(lái)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。目前，該項(xiàng)目公司仍未出售其成熟項(xiàng)目。