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康德萊并購廣西甌文方案落地 業(yè)績承諾五年利潤3.3億元

2019-08-07 17:52  來源:證券日報網(wǎng) 鄭馨悅

    本報見習(xí)記者 鄭馨悅

    8月6日晚間,上??档氯R企業(yè)發(fā)展集團股份有限公司(下稱“康德萊”)發(fā)布公告稱,公司通過在華南地區(qū)的全資子公司珠??档氯R醫(yī)療器械有限公司(以下簡稱“珠??档氯R”)作為本次交易的收購主體,與朱方文、胡敏飛、甌文新時代、甌文新共振、懷格共信等廣西甌文醫(yī)療科技集團有限公司(下稱“廣西甌文”)股東簽訂關(guān)于增資并受讓廣西甌文公司股權(quán)的相關(guān)協(xié)議,若并購成功完成將實現(xiàn)對標(biāo)的公司的控股(合計持有51%股權(quán)),交易總額為人民幣約為3.18億元。

    據(jù)了解,康德萊是國內(nèi)醫(yī)用穿刺器械龍頭企業(yè),2016年成功上市。公司主要從事醫(yī)用穿刺器械的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,主要產(chǎn)品為醫(yī)用穿刺針和醫(yī)用穿刺器械,包括注射器、輸液器、醫(yī)用針等。在2019年初,康德萊提出,公司將以穿刺器械為核心,圍繞“基礎(chǔ)耗材”深耕細(xì)作,2019年-2020年實施“產(chǎn)業(yè)多元共生戰(zhàn)略”,2021年-2023年實施“區(qū)塊疊式發(fā)展戰(zhàn)略”。

    近一年來,康德萊宣布了多個收購計劃,據(jù)康德萊內(nèi)部人士向《證券日報》記者透露,公司的所有收購計劃都在持續(xù)推進中,并沒有擱置或放棄的情況??档氯R公司根據(jù)既定的戰(zhàn)略規(guī)劃,力圖整合各地資源,提前應(yīng)對國家新政策,發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng),廣西甌文的方案落地只是一個開始。

    瞄準(zhǔn)全品類醫(yī)療器械運營服務(wù)商    

    2018年11月,康德萊首次披露對廣西甌文的投資意向,并購方案歷時8個多月終于落地。

    根據(jù)公告及公開資料,廣西甌文始建于1999年6月6日,總部位于南寧市,在廣西地區(qū)的12個地級市均設(shè)有子公司或機構(gòu),目前廣西甌文公司現(xiàn)有員工大約600人,最新打造的甌文邕寧基地,基地占地30畝,擁有24,000平米的五層現(xiàn)代化物流中心,另有7,200平米九層辦公大樓及3,500平米五層員工食堂/公寓大樓。經(jīng)立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計,2018年度、2019年1至3月廣西甌文分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.61億元及1.39億元;分別實現(xiàn)凈利潤4,642.79萬元、806.53萬元。

    廣西甌文主要業(yè)務(wù)為面向醫(yī)院臨床需求,向醫(yī)院終端科室提供臨床需要的全品類醫(yī)療器械以及為醫(yī)院提供器械耗材院內(nèi)物流延伸服務(wù)(SPD),同時具備醫(yī)療器械第三方集中配送物流服務(wù)資質(zhì),目前與廣西區(qū)內(nèi)絕大部分的三甲醫(yī)院和大部分的二級醫(yī)院保持著良好的合作關(guān)系。

    “在目前國內(nèi)行業(yè)環(huán)境下,醫(yī)療器械耗材的經(jīng)營管理仍采用傳統(tǒng)供產(chǎn)銷模式,行業(yè)普遍存在公司只做單一產(chǎn)品代理、沒有強有力的終端服務(wù)團隊的情況,行業(yè)集中度相對較低。廣西甌文是行業(yè)內(nèi)少有的整合了基礎(chǔ)耗材、IVD檢驗試劑、骨科和醫(yī)療器械設(shè)備在內(nèi)的全品類醫(yī)療器械產(chǎn)品,在省級范圍內(nèi)擁有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋與營銷團隊優(yōu)勢,具備現(xiàn)代化、信息化、高效化的物流管理體系優(yōu)勢的專業(yè)醫(yī)療器械運營服務(wù)商。”康德萊相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日報》記者的采訪時表示。

    業(yè)績承諾五年利潤3.3億元

    據(jù)悉,本次交易珠海康德萊擬以全現(xiàn)金方式增資并收購廣西甌文51%股權(quán),不攤薄上市公司的現(xiàn)有股東的股份。

    值得注意的是,本次交易設(shè)計了市場少見的五年業(yè)績對賭,廣西甌文承諾2019至2023年凈利潤不低于5200萬元、5980萬元、6877萬元、7565萬元及8322萬元,業(yè)績承諾方在業(yè)績承諾期內(nèi)累積承諾利潤超過3.3億元。從廣西甌文的估值來看,根據(jù)交易對方2020年承諾凈利潤5980萬元推算的動態(tài)市盈率為9.39倍,顯著低于醫(yī)療器械流通行業(yè)同行業(yè)上市公司水平。

    此外,本次交易方案設(shè)計為扣除已經(jīng)于2018年12月支付的意向金外在并購交割日需要付出的交易對價(含全部增資款)為1.78億元,剩余約1.2億價款將在業(yè)績承諾期間五個年度內(nèi)分期支付,若廣西甌文當(dāng)期實際利潤低于承諾利潤,珠??档氯R有權(quán)從業(yè)績承諾方未支付的股權(quán)價款中做相應(yīng)扣除,康德萊此次并購的短期資金壓力并不大。

    上述負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示,這是康德萊上市三年以來,第一次開啟大金額的外延式并購擴張,本次并購將加快康德萊在國內(nèi)市場的渠道布局,進一步推進康德萊提出的“代理經(jīng)銷+配送+供應(yīng)鏈第三方服務(wù)”的模式的落地。并購廣西甌文完成后,康德萊在華南的渠道布局初見成效,為康德萊存量醫(yī)療穿刺器械產(chǎn)品提升市場份額和未來新產(chǎn)品(包括近期擬并購的新三板企業(yè)瑞琦科技的標(biāo)本采集產(chǎn)品線)的推廣布局在廣西乃至華南區(qū)域內(nèi)奠定良好基礎(chǔ)。

    康德萊方面表示,預(yù)計本次交易將在2019年三季度完成交割。

(編輯 孫倩)

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