*ST華信將成面值退市第三股 神秘重組方會(huì)否繼續(xù)推進(jìn)合作？

    隨著8月12日的跌停，*ST華信成為面值退市第三股幾成定局。早前，中弘股份成為A股“面值退市”第一股；*ST雛鷹也已經(jīng)因?yàn)檫B續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)格均低于股票面值而自8月2日停牌，等待深交所終止其上市的決定。

    證券時(shí)報(bào)記者于德江康殷

    8月12日，奇跡未能發(fā)生，*ST華信（002018）以跌停價(jià)0.74元收盤。當(dāng)前，*ST華信已經(jīng)連續(xù)16個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，即便接下來4個(gè)交易日全部漲停，也無法避免退市危機(jī)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)均低于股票面值（1元），深交所有權(quán)決定終止其股票上市交易。

    8月8日晚間，在收盤價(jià)連續(xù)14個(gè)交易日低于1元的情況下，*ST華信找來了“白衣騎士”焦作市中州炭素有限責(zé)任公司（下稱“中州炭素”）。當(dāng)時(shí)，*ST華信尚存理論上的希望，接下來的6個(gè)交易日必須全部以漲停價(jià)收盤，才能在8月16日這一天剛好站上“1元”關(guān)口。次一交易日（8月9日），在市場的熱切關(guān)注下，*ST華信上演“地天板”，以跌停價(jià)開盤，隨后直線拉升至漲停。

    現(xiàn)實(shí)是殘酷的，*ST華信僅上演了一天的瘋狂，退市幾成定局?，F(xiàn)在一大疑問是，中州炭素是否還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)對(duì)*ST華信的重組？中州炭素實(shí)際控制人龐新英回復(fù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者，不方便接受采訪，中州炭素相關(guān)工作人員則表示，將依法依規(guī)進(jìn)行披露。

    退市難以避免

    白馬騎士只能挽回一個(gè)漲停，但*ST華信終究難逃退市。

    8月12日，*ST華信股價(jià)跌停收盤，報(bào)收0.74元，全日成交6663萬元。至此，*ST華信已經(jīng)連續(xù)16個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，即便接下來4個(gè)交易日全部漲停，也無法避免退市危機(jī)。因?yàn)?，即?ST華信未來4個(gè)交易日連續(xù)漲停（5%），也只能回到0.9元，將觸發(fā)面值退市危機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，*ST華信今年一季度末仍有8.11萬戶股東，較去年底的8.03萬戶還略有增加。

    8月12日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，招商證券（06099）深圳布吉羅崗路營業(yè)部、國泰君安（02611）上海天山路營業(yè)部、西藏東財(cái)拉薩團(tuán)結(jié)路第二營業(yè)部分別買入159萬元、101萬元、89萬元，東方證券（03958）上海浦東新區(qū)源深路營業(yè)部、廣發(fā)證券（01776）武漢建設(shè)大道營業(yè)部、華創(chuàng)證券貴陽飛山街營業(yè)部分別賣出197萬元、190萬元、170萬元。進(jìn)一步分析來看，當(dāng)天*ST華信波動(dòng)較大，部分游資試圖拉升其股價(jià)，另外一部分游資則趁機(jī)撤退。

    此前，*ST華信也在謀求自救。8月8日晚間，*ST華信公告，公司與中州炭素簽訂了《重組意向協(xié)議書》，雙方就由中州炭素協(xié)調(diào)幫助公司擺脫債務(wù)危機(jī)等事宜達(dá)成了合作意向。該意向協(xié)議的主要內(nèi)容為，為使*ST華信盡早擺脫債務(wù)危機(jī)和經(jīng)營困境，中州炭素積極與上市公司溝通、商定，擬盡快簽署包括但不限于《表決權(quán)委托協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《資產(chǎn)重組協(xié)議》等必要的重組文件。中州炭素還稱，將充分發(fā)揮自身的組織、平臺(tái)和資源優(yōu)勢。

    上述公告披露后不久，深交所便火速發(fā)出關(guān)注函，要求*ST華信補(bǔ)充說明雙方簽署重組文件的可行性與合規(guī)性，補(bǔ)充披露擬委托表決權(quán)的份額和比例、是否實(shí)質(zhì)上構(gòu)成股份轉(zhuǎn)讓、公司控股股東、實(shí)際控制人是否發(fā)生變更。深交所注意到，中州炭素與*ST華信主營業(yè)務(wù)存在較大差異，要求公司列舉充分的證據(jù)證明中州炭素的優(yōu)勢和實(shí)力，并說明公司是否存在利用信息披露影響股票交易、抬拉股價(jià)的情形。

    *ST華信原先是一家成品油行業(yè)的公司，但因大股東不務(wù)正業(yè)被抽走了大量資金，2016年起從事保理業(yè)務(wù)，出現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)收賬款逾期而業(yè)績“爆雷”。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，*ST華信2017年、2018年連續(xù)虧損，且預(yù)計(jì)2019年上半年繼續(xù)虧損。而且，公司2017年財(cái)務(wù)報(bào)告、2018年財(cái)務(wù)報(bào)告依次被年審會(huì)計(jì)師出具了無法表示意見、保留意見。2018年年報(bào)、2019年一季報(bào)均被獨(dú)立董事提出異議，表示無法保證報(bào)告不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

    事實(shí)上，因2017年年度報(bào)告涉嫌虛假記載，*ST華信去年8月已接受證監(jiān)會(huì)的調(diào)查。公司管理層動(dòng)蕩，自去年以來，公司經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、獨(dú)立董事等相繼離職，控股股東持股也悉數(shù)凍結(jié)。

    *ST華信前十大股東中，上海華信國際集團(tuán)有限公司是控股股東，截至一季度末，持股占比高達(dá)59.78%。資料顯示，上海華信屬于中國華（00370）信能源有限公司旗下。中國華信于2002年由葉簡明創(chuàng)立，主營能源與金融，2014年到2017年連續(xù)4年進(jìn)入世界500強(qiáng)榜單，2017年中國華信以437億美元營業(yè)收入位列榜單第222位。

    隨著8月12日的跌停，*ST華信成為面值退市第三股幾成定局。早前，中弘股份成為A股“面值退市”第一股，*ST雛鷹也已經(jīng)因?yàn)檫B續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)格均低于股票面值而自8月2日停牌，等待深交所終止其上市的決定。證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，截至8月12日收盤，還有*ST華業(yè)、*ST大控等個(gè)股的收盤價(jià)低于1元，另有多只股票股價(jià)位于1元至1.1元間。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“面值退市”已是新常態(tài)，正成為A股退市的一個(gè)新路徑。

    重組會(huì)否繼續(xù)推進(jìn)？

    在簽訂相關(guān)意向協(xié)議時(shí)尚存的一絲“保殼”希望，已經(jīng)不復(fù)存在。由此產(chǎn)生一大疑問，中州炭素是否還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)對(duì)*ST華信的重組？

    8月12日中午，證券時(shí)報(bào)·e公司記者曾致電中州炭素實(shí)際控制人龐新英。對(duì)于記者提出的問題，她僅表示不方便接受采訪。8月12日收盤后，證券時(shí)報(bào)·e公司記者再次致電龐新英，詢問其在*ST華信退市幾成定局的情況下，是否會(huì)繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)合作？龐新英又一次表示，不方便接受采訪。

    在此之前，證券時(shí)報(bào)·e公司記者還聯(lián)系了中州炭素，相關(guān)工作人員表示，公司確實(shí)與*ST華信有合作，目前沒有接到新的信息，建議關(guān)注上市公司方面披露的公告。針對(duì)外界對(duì)中州炭素實(shí)力方面的質(zhì)疑，該工作人員回應(yīng)，公司經(jīng)營整體來說還是不錯(cuò)的，將很快依據(jù)相關(guān)規(guī)定披露公司信息。

    8月12日晚間，*ST華信披露了對(duì)深交所關(guān)注函的回復(fù)，稱公司與中州炭素簽署意向書并不違反法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定及監(jiān)管部門的相關(guān)要求；公司正在向有關(guān)主要股東核實(shí)是否存在與中州炭素接觸或商討相關(guān)事宜的情況；公司不存在利用信息披露影響股票交易、抬拉股價(jià)的情形。此外，*ST華信還披露了公司股票可能將被終止上市的第七次風(fēng)險(xiǎn)提示性公告、控股股東持股新增輪候凍結(jié)的公告。

    回復(fù)函展示了中州炭素的財(cái)務(wù)實(shí)力：截至2019年7月末，未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，總資產(chǎn)11億元、負(fù)債5億元、資產(chǎn)負(fù)債率是45%。2019年1-7月，中州炭素營業(yè)收入5.3億元，凈利潤0.9億元。2018年末，中州炭素總資產(chǎn)9億元，負(fù)債4.3億元，資產(chǎn)負(fù)債率48%。2018年度營業(yè)收入8.1億元，凈利潤2億元。

    回顧此前公告，*ST華信表示，與中州炭素簽訂的意向協(xié)議書為協(xié)議雙方就公司重組事宜的初步意愿表達(dá)，若具體的重組方案能夠落實(shí)并實(shí)施完成，可推動(dòng)公司債務(wù)危機(jī)的解決，緩解公司經(jīng)營壓力，對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生積極影響。不過，該公告對(duì)中州炭素背景描述甚少，僅顯示中州炭素經(jīng)營范圍包括生產(chǎn)銷售石墨電極、炭塊、炭糊類制品、炭電極及煅后焦、SIC脫氧劑、非標(biāo)準(zhǔn)石墨電極制品等。

    “白衣騎士”是何來頭？

    中州炭素官網(wǎng)顯示，公司成立于1964年，是一家專業(yè)從事炭素制品生產(chǎn)、研發(fā)與銷售的科技型股份制企業(yè)?？偼顿Y約7億元，現(xiàn)有員工460余名，其中技術(shù)與研發(fā)人員50余名。中州炭素以黑三角牌為注冊商標(biāo)，可生產(chǎn)炭素制品5萬噸/年，其中超高功率石墨電極3萬噸/年，細(xì)結(jié)構(gòu)電極擁有國家專利，是國內(nèi)唯一的進(jìn)口替代產(chǎn)品。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者查詢工商資料得知，中州炭素注冊資本1.04億元，但實(shí)繳資本僅1000萬元。當(dāng)前，廣州德原創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“德原創(chuàng)投”）、廣州德信創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“德信創(chuàng)投”）合計(jì)持有中州炭素86.54%的股權(quán)。德原創(chuàng)投、德信創(chuàng)投均成立于2018年6月，此后不久的同年9月份，二者一道入主了中州炭素。也是在此時(shí)，韓健華、龐新英等人入職中州炭素，韓健華為董事長、法定代表人。

    德原創(chuàng)投、德信創(chuàng)投的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為廣州龍藏創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“龍藏創(chuàng)投”），龍藏創(chuàng)投的執(zhí)行事務(wù)合伙人為龐新英。因此，穿透之后可以看到，中州炭素的實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為龐新英。

    龐新英旗下主要的資產(chǎn)包括廣州維德投資顧問有限公司（下稱“維徳投顧”）、廣東維德基金管理有限公司（下稱“維徳基金”）等。相關(guān)公司官網(wǎng)對(duì)龐新英的介紹是：中國資深執(zhí)業(yè)注冊會(huì)計(jì)師、高級(jí)財(cái)務(wù)管理師，擁有滬深交易所獨(dú)立董事資格，從事審計(jì)、評(píng)估、財(cái)稅顧問、企業(yè)上市顧問工作十余年，現(xiàn)擔(dān)任維徳投顧執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）廣東分所合伙人等。

    龐新英還涉足了酒店行業(yè)，控制著廣東維德酒店管理有限公司、廣州景盟酒店有限公司、廣州龍藏物業(yè)管理有限公司等。龐新英此前并未參與過A股市場，她早年曾投資新三板掛牌公司巴山牧業(yè)，是原始股東之一，曾在該公司中外合資期間擔(dān)任董事一職。此外，龐新英還在廣東聯(lián)動(dòng)科技有限公司擔(dān)任監(jiān)事一職，該公司法定代表人是卓偉，被稱為“中國第一狗仔”。

    中州炭素另一位關(guān)鍵人物是董事長韓健華。公開資料顯示，韓健華1971年生，曾在2013年5月到2014年10月?lián)锡堯劾偨?jīng)理，當(dāng)時(shí)是因個(gè)人原因辭職。同年12月河南證監(jiān)局做出的行政處罰決定顯示，韓健華在擔(dān)任龍蟒佰利總經(jīng)理期間，利用張某鑫證券賬戶多次短期買入、賣出龍蟒佰利股票，構(gòu)成短線交易，被沒收1.15萬元收益，并給予警告、罰款3萬元。2018年9月，河南證監(jiān)局再次處罰韓健華，原因是其在2013年內(nèi)幕交易焦作萬方，獲利57萬元。值得一提的是，龍蟒佰利、焦作萬方均位于河南省焦作市，與韓健華同屬一地。