兩大原因助力扭虧 領(lǐng)益智造上半年業(yè)績市值齊飛

    8月25日晚間，領(lǐng)益智造（002600）披露2019年半年報，上半年實現(xiàn)凈利潤11.14億元，而上年同期則虧損5.81億元。與之對應的是，2019年以來，領(lǐng)益智造股價暴漲。

    上半年業(yè)績扭虧為盈

    作為高精密和小型化零件和模組供應商，領(lǐng)益智造也是蘋果公司精密功能件的供應商，2018年3月，領(lǐng)益智造以207億元借殼江粉磁材登陸A股。

    然而借殼江粉磁材后，公司危機四伏。先是遭遇子公司東方亮彩踩雷金立手機債務危機，接著2018年7月又出現(xiàn)11億元巨額預付款下落不明的“黑天鵝”事件。盡管核心業(yè)務在去年保持穩(wěn)健，但領(lǐng)益智造在市場下行和業(yè)績風波中，2018年股價跌去大半。2018年，領(lǐng)益智造完成營收225億元，同比增長133.48%；而凈利潤卻虧損達6.8億元。

    進入2019年，領(lǐng)益智造股價與業(yè)績均強勢反彈。8月25日晚間，領(lǐng)益智造披露2019半年報，當期完成營業(yè)收入95.96億元，同比下降2.25%；實現(xiàn)凈利潤11.14億元，同比增長達291.72%，扭虧為盈。對照領(lǐng)益智造7月初發(fā)布的上半年業(yè)績預告，該公司預計上半年凈利為8.5億元到11.5億元，目前其凈利潤已達到業(yè)績預告的上限。

    8月以來，領(lǐng)益智造持續(xù)走高，8月至今累計漲幅達41.6%。8月23日，該股尾盤封死漲停，當日龍虎榜顯示，著名游資席位中信證券上海分公司買入1.39億元，深股通買入1.04億元并賣出6322萬元，興業(yè)證券陜西分公司買入6269萬元。

    就上半年凈利潤大幅扭虧，領(lǐng)益智造指出，主要是主業(yè)收入大幅增長，該公司主業(yè)制造業(yè)經(jīng)營凈利潤為7.1億元，同比增幅為140.06%。

    業(yè)績補償股份增厚業(yè)績

    另一方面，領(lǐng)益智造業(yè)績增長則來自子公司東方亮彩未完成業(yè)績承諾，其原股東應對上市公司進行業(yè)績補償，其中業(yè)績補償股票按公司股票收盤價進行計量，變動額計入公允價值變動損益。

    領(lǐng)益智造前身是江粉磁材。2014年，江粉磁材重組收購帝晶光電，2015年又收購東方亮彩，對帝晶光電和東方亮彩的客戶資源進行整合，公司成功進入小米和OPPO的供應鏈。按照并購方案，當年的江粉磁材向東方亮彩原股東非公開發(fā)行股票1.67億股，對價12.25億元；向其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金11.75億元。然而，東方亮彩2017年業(yè)績不僅未達標，反而還虧損8389.58萬元，扣非后凈利潤-9022.8萬元；2018年繼續(xù)虧損5041.57萬元。

    2017年報顯示，因東方亮彩業(yè)績承諾未實現(xiàn)，根據(jù)補償協(xié)議書，須由曹云、劉吉文、劉鳴源等承擔補償責任?，F(xiàn)金補償方面，2018年6月領(lǐng)益智造已收到1.74億元的現(xiàn)金補償款，現(xiàn)金補償義務已履行完畢。股份補償方面，2018年10月領(lǐng)益智造已辦理完成5893萬股補償股份回購注銷手續(xù)，但補償責任人曹云應補償?shù)墓煞?.15億股處于質(zhì)押狀態(tài)，截至今年一季度末仍無法回購并注銷其應補償?shù)墓煞?，曹云的股份補償義務尚未履行。

    在2018年報中，領(lǐng)益智造以2018年12月31日公司股票收盤價，將前述1.15億股業(yè)績補償股份計入以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。2018年，領(lǐng)益智造股價跌幅超過70%，產(chǎn)生公允價值變動損失約8.79億元。

    今年以來，領(lǐng)益智造股價暴漲，年初至今，領(lǐng)益智造區(qū)間漲幅達247.2%。因此，來自東方亮彩的業(yè)績補償股份，截至今年上半年末計入公允價值變動損益的金額高達3.95億元。