億利潔能主營業(yè)務(wù)綜合優(yōu)勢明顯 “生態(tài)+”拓展空間巨大

    本報(bào)記者 李春蓮

    8月26日晚，億利潔能（600277）發(fā)布中期業(yè)績報(bào)告稱，2019年上半年凈利潤6.88億元，同比增長57.71%；營業(yè)收入67.91億元，同比減少30.75%，基本每股收益0.25元，同比增長56.25%。

    收入下降利潤反增的主要原因，是公司有意做精盈利能力強(qiáng)的核心業(yè)務(wù)，減少處于培育期、低毛利率的供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)收入，逐步退出非主營業(yè)務(wù)所致。同時(shí)，良好的現(xiàn)金流為公司健康發(fā)展提供了有力保障，也為實(shí)施產(chǎn)業(yè)并購，加快打造生態(tài)環(huán)保服務(wù)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)夯實(shí)了根基。

    主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯

    億利潔能業(yè)績貢獻(xiàn)占比達(dá)95%以上的業(yè)務(wù)，主要來自循環(huán)經(jīng)濟(jì)、潔能環(huán)保兩大板塊。前者以煤炭高效清潔利用為切入點(diǎn)，打造以PVC、燒堿、乙二醇、尿素等產(chǎn)品為核心產(chǎn)品的一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，延伸供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)。后者則在清潔熱力及生態(tài)光伏兩個(gè)領(lǐng)域，具有特許經(jīng)營權(quán)和“生態(tài)修復(fù)+綠色產(chǎn)業(yè)”協(xié)同發(fā)展的競爭優(yōu)勢。

    循環(huán)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，從原料采購，一體化生產(chǎn)、運(yùn)營，到“三廢”零排放，均遵循“生態(tài)優(yōu)先，綠色發(fā)展”，通過產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新、管理優(yōu)化，不斷降本增效。尤其是上半年，億利PVC產(chǎn)品質(zhì)量國家抽檢及送檢合格率100%，合格率99.74%、優(yōu)等品率97.84%，創(chuàng)自2012年以來優(yōu)等品率最高值。

    隨著國家和地方環(huán)保、安全監(jiān)管政策進(jìn)一步趨嚴(yán)，各地政府規(guī)劃化工企業(yè)“撤城入園”進(jìn)度加快，億利潔能借助政策優(yōu)勢增加用戶，各地運(yùn)營項(xiàng)目蒸汽負(fù)荷增加，產(chǎn)能利用率逐漸放大，公司業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，公司擁有特許經(jīng)營權(quán)的清潔熱力業(yè)務(wù)開始進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營的良性發(fā)展階段，盈利能力顯著提高。

    截至2019年6月30日，公司清潔熱力項(xiàng)目已運(yùn)營或試運(yùn)營14個(gè)，1670T/H，開工在建項(xiàng)目3個(gè)，300T/H，待開工項(xiàng)目4個(gè)，525T/H。同時(shí)，公司不斷提升技術(shù)水平，創(chuàng)新優(yōu)化“微煤霧化”工藝技術(shù)包，也取得了不錯(cuò)的降本增效成果。

    此外，生態(tài)光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，公司已并網(wǎng)發(fā)電510兆瓦，在建200兆瓦的庫布其生態(tài)光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了“太陽能發(fā)電、種植、養(yǎng)殖”立體循環(huán)生態(tài)經(jīng)濟(jì)鏈，多重收益兼顧產(chǎn)業(yè)扶貧。同時(shí)，因項(xiàng)目建設(shè)所在地具有土地成本低廉，周邊電力消納好，電站距離近，產(chǎn)業(yè)模式兼具產(chǎn)業(yè)扶貧等特點(diǎn)，所生產(chǎn)電力全額上網(wǎng)，盈利能力穩(wěn)定。未來，隨著并網(wǎng)規(guī)模持續(xù)增加，公司生態(tài)光伏業(yè)務(wù)將保持良好增長。

    “生態(tài)+”拓展空間大

    值得一提的是，5月25日，億利潔能曾發(fā)布公告稱，擬通過收購億利生態(tài)股份有限公司100%股權(quán)，加快打造生態(tài)環(huán)保服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)的戰(zhàn)略落地。此舉也得到產(chǎn)業(yè)資本和國外指數(shù)基金的看好和認(rèn)可。從最新披露信息看，國家央企扶貧投資基金先后兩次注資億利生態(tài)公司5億元，通過產(chǎn)業(yè)資本投資，央企資源“加持”，力推億利生態(tài)業(yè)務(wù)資本化。

    據(jù)了解，生態(tài)服務(wù)產(chǎn)業(yè)涵蓋了生態(tài)修復(fù)到綠色產(chǎn)業(yè)運(yùn)營，是“綠水青山就是金山銀山”的商業(yè)價(jià)值體現(xiàn)，有別于PPP、EPC等項(xiàng)目公司，商業(yè)模式遞進(jìn)，盈利模式清晰，是破解當(dāng)下生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)困局的有效解決方案。但因?qū)揪C合實(shí)力要求高，以至于看似簡單，做成者寥寥。

    億利覬覦打造生態(tài)服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，是在30年庫布其治沙實(shí)踐的基礎(chǔ)上，逐步探索出的一種創(chuàng)新模式。即通過規(guī)模化生態(tài)修復(fù)，提升修復(fù)土地（包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)和城市土地的增值收益），導(dǎo)入包括潔能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、文化旅游產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的多種綠色產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)多重生態(tài)產(chǎn)業(yè)收益，并創(chuàng)造出分別由生態(tài)修復(fù)、土地增值收益、綠色產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入及運(yùn)營所帶來的“短期”、“中期”、“長期”三個(gè)階段收益及現(xiàn)金流。

    從億利生態(tài)服務(wù)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成上看，億利潔能與億利生態(tài)分別屬于億利“生態(tài)產(chǎn)業(yè)服務(wù)”創(chuàng)新模式下的綠色產(chǎn)業(yè)及生態(tài)修復(fù)兩個(gè)核心板塊，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)層面具有較強(qiáng)互補(bǔ)性和協(xié)同性。預(yù)計(jì)本次交易后，將會(huì)實(shí)現(xiàn)兩者統(tǒng)一于同一上市公司平臺，打破生態(tài)修復(fù)與綠色產(chǎn)業(yè)平行發(fā)展的格局。億利潔能業(yè)務(wù)將向大生態(tài)產(chǎn)業(yè)上游延伸，拓展生態(tài)環(huán)境治理業(yè)務(wù)，借助生態(tài)補(bǔ)償，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)整合發(fā)展；億利生態(tài)亦可依托上市公司豐富的產(chǎn)業(yè)整合、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升生態(tài)修復(fù)后綠色產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)入及有效運(yùn)營的能力，以綠色產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定現(xiàn)金流反哺生態(tài)修復(fù)、治理，優(yōu)勢互補(bǔ)，雙方業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)發(fā)展將得到強(qiáng)有力的支撐。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對億利潔能而言，如能成功收購億利生態(tài)資產(chǎn)，不僅可以顯著增厚當(dāng)期營業(yè)收入和凈利潤水平，進(jìn)一步增強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力外，投資者對其股價(jià)也會(huì)“價(jià)值重估”。

（編輯 上官夢露）