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久陽潤泉胡軍程:做市場上的耐心資本 看好高性價比的順周期資產(chǎn)

2024-10-14 21:34  來源:證券日報網(wǎng) 

    本報記者 方凌晨

    近期,多項利好政策持續(xù)釋放,助力A股走出上漲趨勢,不過,在快速上漲后市場也迎來了震蕩調(diào)整。在當下行情中,如何把握好投資機會?哪些投資領(lǐng)域值得關(guān)注?對此,《證券日報》記者采訪了久陽潤泉董事長兼投資總監(jiān)胡軍程。

    胡軍程認為有色周期行業(yè)有望卷土重來。他分析稱:“周期行業(yè)在2007年見頂后,已經(jīng)調(diào)整了近17年,在經(jīng)歷充分調(diào)整之后,部分有色周期股的阿爾法屬性將更為顯著。美聯(lián)儲進一步降息可期,疊加國內(nèi)相關(guān)政策逐步出臺并落實,諸多因素有望推動上游資源上漲行情,比如像銅、鋁(能源轉(zhuǎn)型的重要原材料)、錫(受益于雙碳與半導體行業(yè)復蘇)等。”

    胡軍程看好低估值、高性價比、較高股息率、供給端收縮但仍有較高成長性順周期資產(chǎn)。“當下我們以無與倫比的熱情擁抱‘順周期’??傊?,在‘供給偏緊、需求邊際向上’的供需格局之下,銅、鋁、錫易漲難跌,向上彈性可期,中樞有望逐步上移。因此供緊需增的格局繼續(xù)維持,其價格有望長期上漲,為有色金屬行業(yè)企業(yè)帶來了業(yè)績強支撐。”

    作為堅定的看多者,胡軍程表示:“如果我們堅定做長期投資與價值投資,那么短期的價格波動對我們來說就毫無意義,除非它們能夠讓我們有機會以更便宜的價格買入。中國經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變也不會改變,支撐高質(zhì)量發(fā)展的要素條件不斷累積增多,發(fā)展前景光明可期。”

    同時,胡軍程認為要做市場上的耐心資本。他認為耐心資本有三個重要特征:一是注重長期投資,忽略短期波動與短期情緒,更關(guān)注長期的增值潛力;二是內(nèi)心堅定,具備很強的戰(zhàn)略定力,有穩(wěn)定長期資金和高容忍度,能忍受風險和短期波動;三是逆向思維,人棄我取,在市場低迷時進行投資,“買在無人問津處,賣在人聲鼎沸時”。

(編輯 上官夢露)

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