股權激勵助力上市公司治理 年內449家A股公司披露相關預案

    本報記者 張文湘

    股權激勵正成為上市公司進行公司治理的重要手段。Wind數(shù)據顯示，從2024年年初至10月21日，A股共有449家上市公司披露了股權激勵預案。

    業(yè)內人士認為，股權激勵可幫助上市公司改善公司治理、提高管理效率、實現(xiàn)長期目標，對于上市公司及資本市場的發(fā)展起到重要作用。

    股權激勵成A股“常態(tài)”

    上海榮正企業(yè)咨詢服務（集團）股份有限公司（以下簡稱“榮正集團”）發(fā)布的報告顯示，目前A股股權激勵市場廣度、深度持續(xù)增長，A股股權激勵正呈“常態(tài)化”趨勢，截至2023年12月31日，共有2929家A股上市公司實施了股權激勵，股權激勵廣度為54.90%。

    進入2024年之后，A股又有449家上市公司披露股權激勵預案，其中166家是創(chuàng)業(yè)板上市公司，而在主板、科創(chuàng)板、北交所上市的公司則分別有144家、123家、16家。

    從行業(yè)角度來看，根據申萬行業(yè)分類，電子行業(yè)披露股權激勵的上市公司最多，共有88家。緊隨其后的是計算機、機械設備、醫(yī)藥等行業(yè)，分別有51家、41家、38家。

    “在當前的經濟環(huán)境下，上市公司要想提升員工的信心和積極性，并進一步提高競爭力，股權激勵是一種非常重要的手段。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前A股很多股票的價格相對較低，執(zhí)行股權激勵對上市公司員工來說是較好的福利，如果方案執(zhí)行較好，能夠提高企業(yè)未來發(fā)展的潛力，并提高上市公司整體估值。

    榮正集團董事長兼首席合伙人鄭培敏對《證券日報》記者表示，從廣義股權激勵的角度來看，2024年的激勵總量仍呈上漲趨勢，隨著新“國九條”的實施與細化，股權激勵制度也不斷完善。在政策的引導下，以公司戰(zhàn)略發(fā)展為出發(fā)點設計的規(guī)范化股權激勵，將不斷推動上市公司投資價值提升，持續(xù)賦能上市公司高質量發(fā)展。

    合理化股權激勵體系增強投資者信心

    業(yè)內人士認為，除激發(fā)員工的工作積極性、推動公司業(yè)績的持續(xù)增長外，股權激勵也可向市場傳遞積極信號，有助于增強投資者對公司的信心，提升公司的市場價值。

    楊德龍認為，上市公司在開展股權激勵的過程中，需要制定合理的股權激勵目標，否則難以起到激勵的效果，而股權激勵對上市公司能否產生積極影響，主要取決于執(zhí)行目標、執(zhí)行條件、激勵力度等因素，這些都需要投資者特別關注。

    工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林對《證券日報》記者表示，股權激勵的本質，是公司用股票給員工發(fā)工資，將員工的利益和企業(yè)的利益捆綁起來，實現(xiàn)激勵相容。股權激勵只是一種中性工具，不是利好也不是利空，如果股權激勵能夠激發(fā)員工積極性，那么就達到了股權激勵的目標；如果不能，那么實際上是用股東的錢發(fā)工資。

    另一方面，此前A股市場的股權激勵方案，通常與上市公司的收入、凈利潤、凈資產收益率等指標掛鉤，近年來“市值管理”成為投資者關注的焦點，部分企業(yè)也將市值考核納入股權激勵的考核體系之中。

    “從關注公司中長期發(fā)展的角度來看，市值管理是股權激勵的售后服務和天然延伸，增強了股權激勵的協(xié)同效應，使核心員工、公司與股東，特別是中小股東的利益緊密捆綁在一起，形成更為堅固的利益共同體。在市值考核的驅動下，通過內在價值的提升實現(xiàn)正循環(huán)。”鄭培敏對《證券日報》記者表示。

（編輯 喬川川）