探索10億量級客戶市場空間 啟明星辰打造下一個業(yè)績增長極

    本報記者 李喬宇

    “中國移動有10億人的客戶群，覆蓋了近3億家庭，這兩個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)相對容易產(chǎn)生規(guī)模。因此啟明星辰在保持政企市場業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時充分發(fā)揮中國移動個人和家庭客戶群優(yōu)勢，將啟明星辰安全能力與服務(wù)向C端、H端延伸。”近期，啟明星辰召開業(yè)績說明會，公司相關(guān)負責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    不久前，啟明星辰披露了2024年第三季度報告。公告顯示，今年前三季度，啟明星辰實現(xiàn)營業(yè)收入23.26億元。從細分業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，信創(chuàng)安全收入同比增長近30%，涉云安全收入同比增長超70%。

    今年年初，中國移動正式成為啟明星辰實控人。今年上半年，啟明星辰明確了“中國移動專責(zé)網(wǎng)信安全專業(yè)子公司”的戰(zhàn)略定位。截至第三季度末，啟明星辰今年以來與中國移動關(guān)聯(lián)交易7.46億元，同比增長80.04%。

    有券商在研報中表示，中國移動實控公司后雙方協(xié)同效應(yīng)顯著加強。我們預(yù)計公司明年與移動合作將進一步深化，為公司長期業(yè)績增長提供新動能。

    四季度部分產(chǎn)品有望放量交付

    對比啟明星辰往期業(yè)績表現(xiàn)，啟明星辰今年前三季度的表現(xiàn)并不突出。在此次業(yè)績說明會上，相關(guān)管理層坦言，短期內(nèi)市場正面臨著增長的挑戰(zhàn)。近年來，網(wǎng)絡(luò)安全市場增速放緩、下游客戶預(yù)算緊縮、部分項目有所延后，無疑對公司的業(yè)務(wù)增長構(gòu)成了壓力。

    但從具體業(yè)務(wù)來看，啟明星辰業(yè)績不乏亮點。今年前三季度，啟明星辰的身份信任類、云安全類產(chǎn)品收入增長300%以上，物聯(lián)網(wǎng)安全、數(shù)據(jù)安全和5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全類產(chǎn)品收入增長80%以上。今年9月份Gartner發(fā)布的報告顯示，啟明星辰以53.3%的營收增長率位居端點保護平臺市場增速全球第二。

    “隨著新產(chǎn)品收入逐漸上規(guī)模，公司的收入結(jié)構(gòu)也將會得到優(yōu)化。”啟明星辰相關(guān)負責(zé)人表示，“圍繞DICT（數(shù)據(jù)、信息、通信和技術(shù)）安全，特別是云安全和安全運營的創(chuàng)新上，啟明星辰完成和中國移動的云能中心、集成公司的對接，打通了OneS、云和OneSOC三個通道后，這些創(chuàng)新產(chǎn)品已經(jīng)進入中國移動體系，已經(jīng)步入放量階段。同時AI賦能安全產(chǎn)品方面，已經(jīng)進入可實施交付和賦能的階段。放量時點預(yù)計在今年第四季度和明年上半年。”

    同時，啟明星辰降本增效成效顯著。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，啟明星辰持續(xù)強化經(jīng)營管理，降本增效，現(xiàn)金儲備充沛，保障公司持續(xù)增強發(fā)展。同時，啟明星辰進一步提高經(jīng)營管理效率，前三季度費用同比下降近10%。截至今年第三季度末，啟明星辰現(xiàn)金保有量達到43.18億元，無銀行借款等有息負債，現(xiàn)金儲備充沛，經(jīng)營韌性凸顯。

    談及行業(yè)拐點，啟明星辰相關(guān)負責(zé)人表示，網(wǎng)絡(luò)安全市場能否出現(xiàn)拐點主要受三方面因素影響，一是經(jīng)濟環(huán)境以及B端、G端客戶的整體預(yù)算環(huán)境；二是網(wǎng)絡(luò)安全客戶的需求情況；三是網(wǎng)絡(luò)安全供應(yīng)商的供給能力。這三點因素將會決定行業(yè)是否會由承壓的狀態(tài)恢復(fù)高速增長。

    從行業(yè)長期發(fā)展趨勢來看，相關(guān)負責(zé)人持樂觀態(tài)度并表示，目前客戶剛需水平和啟明星辰的供給能力已經(jīng)處于蓄勢待發(fā)的狀態(tài)，各個板塊的需求將會逐步釋放。

    探索新的業(yè)績增長曲線

    今年前三季度，啟明星辰緊密跟進中國移動“BASIC6”戰(zhàn)略科創(chuàng)方向，持續(xù)加大研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，啟明星辰研發(fā)費用為6.29億元，在公司營業(yè)收入中占比27.03%。

    啟明星辰方面表示，目前啟明星辰已全面承接中國移動云安全產(chǎn)品研發(fā)工作，為更好與云能力中心協(xié)同做好云安全研發(fā)，公司專門成立了蘇州云安全研發(fā)中心，屬地團隊已經(jīng)超百人。

    近日，《中國移動2024年至2026年Web應(yīng)用防火墻（WAF）設(shè)備集中采購項目》公示結(jié)果發(fā)布。啟明星辰中標中國移動2024年至2026年WAF設(shè)備集采，中標金額超1000萬元。

    據(jù)啟明星辰相關(guān)負責(zé)人透露，啟明星辰所有大類的自身產(chǎn)品已分別進入中國移動核心能力清單。除了個別不歸屬于科創(chuàng)攻堅和內(nèi)部安全支撐的產(chǎn)品品類外，啟明星辰全面參與到中國移動所有安全類的集采招標工作中。中國移動對啟明星辰的采購量在穩(wěn)步提升。前三季度啟明星辰在運營商行業(yè)上的增長，體現(xiàn)中國移動對啟明星辰業(yè)務(wù)采購量的增加。啟明星辰會根據(jù)在中國移動的定位，爭取更多的份額。

    與中國移動的業(yè)務(wù)協(xié)同也有望為啟明星辰開拓新的業(yè)績增長曲線。啟明星辰相關(guān)負責(zé)人表示，中國移動有10億人量級的客戶群，還有近3億的家庭客戶，這兩個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)相對容易產(chǎn)生規(guī)模。因此啟明星辰致力于打造面向中國家庭、面向中小企業(yè)的服務(wù)。

    據(jù)中國移動披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度末，中國移動移動客戶總數(shù)達到10.04億戶，家庭寬帶客戶達到2.76億戶。

    新的產(chǎn)品漸行漸近。據(jù)上述負責(zé)人表示，在H端業(yè)務(wù)方面，啟明星辰將家庭版的云電腦作為突破口，目前已經(jīng)開發(fā)出了一些業(yè)務(wù)，如輕松守護、隱私保護等，將To C類安全產(chǎn)品嵌入到移動愛家品牌業(yè)務(wù)當(dāng)中。

    “同時，我們也在進行一些新的探索。”據(jù)啟明星辰方面透露，“例如在中國移動某省的官方APP中，啟明星辰的隱私保護產(chǎn)品以可選套餐的權(quán)益方式進入到APP商城里。公司在對這類產(chǎn)品做適應(yīng)性開發(fā)，使之能更好地嵌套中國移動ToC、ToH業(yè)務(wù)，最終走上放量的節(jié)奏。”

    長期來看，談及發(fā)展戰(zhàn)略，啟明星辰表示，將錨定國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)領(lǐng)域，與中國移動協(xié)同布局未來重大發(fā)展方向，包括車路云一體化、視聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟等。

（編輯 喬川川）