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美聯(lián)儲“縮表”或緩步推行 金價短期存下行風險

2017-09-22 00:50  來源:證券日報 杜雨萌

    ■本報見習記者 杜雨萌

    近日,市場對于美聯(lián)儲的縮表計劃始終保持高度關注。美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)20日正式宣布,將從今年10月份開始縮減總額高達4.5萬億美元的資產(chǎn)負債表(“縮表”),以逐步收緊貨幣政策,實現(xiàn)貨幣政策正?;?/p>

    與此同時,F(xiàn)OMC宣布維持目標利率區(qū)間在1.0%至1.25%不變;預計今年再加息一次;預估顯示明年加息三次,2019年加息兩次,2020年加息一次;美聯(lián)儲將較長期中性利率預估由3.00%下調(diào)至2.75%。

    卓創(chuàng)資訊貴金屬分析師張偉告訴《證券日報》記者,此次美聯(lián)儲宣布4.5萬億元的縮表計劃,是美聯(lián)儲自金融危機爆發(fā)后的首次“縮表”。

    “不過,考慮到目前美國經(jīng)濟復蘇起伏以及颶風影響未過,美聯(lián)儲實施縮表更多的是被動縮表和緩步縮表,即債券到期消滅和小規(guī)模的逐步縮減,不太可能大規(guī)模提前賣出債券,達到快速瘦身的效果。因此,對于美元流動性的影響,更多的是集中在預期引導方面,而金價消化縮表預期后,預計將出現(xiàn)回升。況且美國國內(nèi)政治、政策不穩(wěn)且多變,地緣政治持續(xù)緊張,金價回調(diào)幅度料有限??偟膩碚f,金價真正應該擔心的是全球央行利率政策的轉(zhuǎn)向和實際利率的上升。”張偉表示。

    截至昨日收稿時,紐黃金價格報每盎司1298.7美元,跌幅達1.34%。整體來看,黃金價格當天最高觸及1305.0美元/盎司,最低下探至1296.3美元/盎司。

    有業(yè)內(nèi)人士認為,就短期來看,金價仍存在下行風險,若后市有效跌破每盎司1300美元,則可能進一步跌向50日均線1288美元以及1280美元回撤支撐。

    一位不愿透露姓名的貴金屬策略分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示,在本月的FOMC會議上,美聯(lián)儲主席耶倫強調(diào)了縮表計劃是漸進且可預測的。而根據(jù)美聯(lián)儲的縮表計劃,等完全完成縮表后,對流動性的影響大約相當于加息75個基點。按照國債收益率基點同步上升75個基點計算,大約會使黃金下跌300美元/盎司。這意味著,如果僅考慮縮表計劃對利率的影響進而影響黃金價格這一項因素,黃金價格在未來很可能下跌至1000美元/盎司以下。

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