分析人士指出,近期全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇,推升市場(chǎng)避險(xiǎn)需求,同時(shí),美元指數(shù)或難繼續(xù)大幅攀升,黃金避險(xiǎn)屬性重新受關(guān)注。
美元回落黃金上漲
滬金1906合約24日早盤(pán)震蕩上行,盤(pán)中最高上探至286元/克,創(chuàng)1年多新高。而美元指數(shù)自12月17日以來(lái)沖高回落,累計(jì)下跌0.67%。
華泰期貨分析師徐聞?dòng)畋硎?,隨著市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)財(cái)政刺激持續(xù)性產(chǎn)生疑慮,預(yù)計(jì)美元反彈階段性進(jìn)入尾聲,驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格四季度以來(lái)的反彈。寶城期貨分析師曹崢指出,美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)上行動(dòng)力不足,隨著稅改紅利消退,經(jīng)濟(jì)增速將逐步放緩。2019年美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期大幅降低,主要由于中性利率不高,并且美債收益率曲線面臨倒掛。
從美元外部驅(qū)動(dòng)看,曹崢表示,歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱仍然對(duì)美元有利多支撐。目前短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面,美國(guó)明顯好于歐洲。從貨幣政策差異看,歐洲央行雖然結(jié)束QE,但隨著通脹預(yù)期走低,加息遙遙無(wú)期??傮w美元指數(shù)多空交織,維持寬幅震蕩的判斷。
中金公司分析師郭朝輝表示,近期全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇,推升市場(chǎng)避險(xiǎn)需求。美元指數(shù)或難繼續(xù)大幅攀升,黃金的避險(xiǎn)屬性重回視野,ETF持倉(cāng)預(yù)計(jì)延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。基準(zhǔn)情形下,美元不具備繼續(xù)大幅走強(qiáng)的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)黃金的避險(xiǎn)需求將會(huì)重回視野,對(duì)黃金價(jià)格起到支撐。
短期仍有上漲空間
“一季度美聯(lián)儲(chǔ)加息概率極低,疊加黃金驅(qū)動(dòng)指標(biāo)總體偏多,以及年初季節(jié)性旺季,黃金近期預(yù)計(jì)延續(xù)漲勢(shì)。”曹崢說(shuō)。
華聞期貨認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)雖然下調(diào)了對(duì)2019年利率水平的預(yù)測(cè),將2019年加息的預(yù)期次數(shù)從3次下調(diào)至2次,但有聲音對(duì)2018年12月美聯(lián)儲(chǔ)依然加息表示不滿,目前美股或已進(jìn)入熊市,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦存在下行的風(fēng)險(xiǎn),因此,美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該進(jìn)一步放緩加息節(jié)奏。這將給黃金帶來(lái)較強(qiáng)的上升動(dòng)力。若加息預(yù)期進(jìn)一步減弱,2019年不排除能再次回升至今年高點(diǎn)的可能。
此外,當(dāng)前美國(guó)部分聯(lián)邦政府部門(mén)停擺,持續(xù)時(shí)間尚不明確,預(yù)計(jì)對(duì)金價(jià)起到一定支撐。根據(jù)中金公司對(duì)美國(guó)政府停擺期間的分析,1976年-2017年,美國(guó)政府合計(jì)停擺17次,平均停擺天數(shù)7.4天,波動(dòng)范圍1-21天,停擺時(shí)間越短,對(duì)金價(jià)影響幅度越小。
郭朝輝指出,近期油價(jià)超跌持續(xù)打壓通脹預(yù)期,導(dǎo)致美債實(shí)際利率對(duì)金價(jià)支撐有限,謹(jǐn)慎看好短期黃金價(jià)格。長(zhǎng)期來(lái)看,通脹對(duì)金價(jià)的影響可能偏向支撐,預(yù)計(jì)2019年金價(jià)可能上行至1320美元/盎司。前期美債真實(shí)利率下行對(duì)金價(jià)起到推動(dòng)作用;隨著油價(jià)回落,通脹預(yù)期大幅下行,對(duì)金價(jià)的支撐相對(duì)有限。基于此判斷,謹(jǐn)慎看好短期內(nèi)黃金價(jià)格走勢(shì)。
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