COMEX黃金遠(yuǎn)月合約失守2000美元關(guān)口 專(zhuān)家稱(chēng)加息路徑調(diào)整是最大變量

    本報(bào)記者 王寧

    2月份以來(lái)，國(guó)際金價(jià)上沖至近10個(gè)月新高后有所回落，目前整體保持寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。亞洲時(shí)段2月13日，截至記者發(fā)稿，紐約商業(yè)交易所（COMEX）黃金期貨主力4月合約報(bào)收于1871美元/盎司；遠(yuǎn)月8月合約則保持在1900美元/盎司上方運(yùn)行。

    多位分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期來(lái)看，國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)，直接原因在于美國(guó)1月份非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但即將發(fā)布的1月份CPI數(shù)據(jù)存在不確定性，兩項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)都將對(duì)接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策產(chǎn)生直接影響，也就是加息路徑是否調(diào)整，將是國(guó)際金價(jià)走向的最大變量因素。

    本月初，國(guó)際金價(jià)在市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)1月份非農(nóng)數(shù)據(jù)相對(duì)一般的情況下走出階段性高點(diǎn)，其中，COMEX黃金期貨主力合約創(chuàng)出近10個(gè)月高點(diǎn)，遠(yuǎn)月8月合約更是突破2000美元關(guān)口。

    不過(guò)，令市場(chǎng)意外的是，美國(guó)1月份非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，市場(chǎng)一度對(duì)美國(guó)高通脹預(yù)期再度升溫，進(jìn)而對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策產(chǎn)生影響，由此國(guó)際金價(jià)應(yīng)聲回落。2月13日亞洲時(shí)段，截至記者發(fā)稿，COMEX黃金期貨主力4月合約報(bào)收于1871美元/盎司，仍處相對(duì)高位，遠(yuǎn)月8月合約也維持在1900美元/盎司上方運(yùn)行。

    中糧祈德豐商貿(mào)衍生品部副總監(jiān)張盈盈向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，本月初國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出階段性新高后，便有所回調(diào)并維持震蕩態(tài)勢(shì)，主要原因是美國(guó)1月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息終點(diǎn)的預(yù)期目標(biāo)由此前的5%上調(diào)至5.25%，而加息路徑的變化則是導(dǎo)致金價(jià)近期下跌的主要原因。

    東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎告訴記者，本輪國(guó)際金價(jià)的回調(diào)，直接原因是1月份美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，就業(yè)率走高對(duì)通脹構(gòu)成支撐，美債收益率回升，金價(jià)上沖勢(shì)頭乏力。

    雖然目前國(guó)際金價(jià)上沖勢(shì)頭有所下降，但影響走勢(shì)的因素仍具有不確定性，在多位分析人士看來(lái)，宏觀數(shù)據(jù)還將繼續(xù)主導(dǎo)期價(jià)未來(lái)走向。

    銀河期貨貴金屬分析人士認(rèn)為，當(dāng)前主導(dǎo)國(guó)際金價(jià)走勢(shì)的核心邏輯仍在于美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑是否變動(dòng)，當(dāng)前市場(chǎng)確定性因素偏少，尤其是各國(guó)貨幣政策的調(diào)整，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，而美聯(lián)儲(chǔ)是否繼續(xù)采取加息手段，以及加息力度如何，也在等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指引，包括通脹是否持續(xù)回落、就業(yè)市場(chǎng)熱度是否能夠得到抑制等。“如果美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑變動(dòng)較大，或持續(xù)時(shí)間更久，美元指數(shù)走強(qiáng)，都會(huì)對(duì)黃金價(jià)格形成壓力。”

    “國(guó)際金價(jià)核心影響因素主要還是貨幣政策，而直接影響貨幣政策的則是美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況。”張盈盈表示，短期可關(guān)注美國(guó)即將公布的1月份CPI數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)1月份未季調(diào)CPI年率為6.2%，略低于6.5%的前值，如果數(shù)據(jù)符合預(yù)期，對(duì)金價(jià)的影響可能相對(duì)溫和，如果數(shù)據(jù)再次出現(xiàn)上行，將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑調(diào)整預(yù)期，金價(jià)短期可能會(huì)繼續(xù)下行。

    徐穎也認(rèn)為，影響國(guó)際金價(jià)的基本面因素仍是美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否回落，從而對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策產(chǎn)生的影響。她表示，目前金價(jià)處于寬幅震蕩態(tài)勢(shì)，主要在于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)展現(xiàn)出一定韌性，通脹回落速度放緩，但需要等待進(jìn)一步指向。