中金所優(yōu)化2年期國債期貨最小變動價位

    本報記者 吳曉璐

    10月20日，中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）發(fā)布修訂后的《2年期國債期貨合約》《中國金融期貨交易所2年期國債期貨合約交易細(xì)則》，對2年期國債期貨合約最小變動價位進(jìn)行優(yōu)化。

    據(jù)中金所介紹，此前市場對調(diào)整2年期國債期貨最小變動價位呼聲強(qiáng)烈，中金所在反復(fù)論證和廣泛征求市場意見的基礎(chǔ)上，積極回應(yīng)市場需求，將2年期國債期貨合約最小變動價位由0.005元降低至0.002元。此舉有助于提高2年期國債期貨市場的報價精確度，促進(jìn)其與債券現(xiàn)貨市場報價精確度更為匹配，提升投資者實(shí)施期現(xiàn)貨套期保值等策略的精準(zhǔn)性，促進(jìn)債券期現(xiàn)貨市場協(xié)同發(fā)展。修訂后的合約規(guī)則將于2023年11月6日結(jié)算時起在2年期國債期貨所有掛牌合約上實(shí)施。

    “調(diào)整2年期國債期貨最小變動價位，有助于更精確地反映各類市場信息，促進(jìn)國債期貨市場功能進(jìn)一步有效發(fā)揮，對于推進(jìn)債券期現(xiàn)貨市場高質(zhì)量發(fā)展具有積極意義。”中信證券債券投資交易部負(fù)責(zé)人張惠梓對記者表示，目前，中介機(jī)構(gòu)對國債的報價變動精度一般可以達(dá)到0.1BP的水平，對應(yīng)2年期國債的價格變動幅度約為0.002元。此次將2年期國債期貨最小變動價位由0.005元降低至0.002元，有助于推動2年期國債期貨的單位價格變動水平與對應(yīng)期限國債的報價精確度匹配，可以提升期現(xiàn)貨套期保值、套利等策略執(zhí)行的準(zhǔn)確性，助力投資者實(shí)現(xiàn)精細(xì)化風(fēng)險管理目標(biāo)，促進(jìn)債券期現(xiàn)貨市場更好聯(lián)動發(fā)展。

    銀河期貨金融衍生品研究所副所長張晨對記者表示，業(yè)內(nèi)普遍支持調(diào)整2年期國債期貨的最小變動價位。本次降低2年期國債期貨最小變動價位可以帶動合約最優(yōu)買賣價差的縮窄，有效增強(qiáng)交易者參與交易的意愿，切實(shí)降低市場交易成本。此次優(yōu)化2年期國債期貨最小變動價位相關(guān)規(guī)則，是積極應(yīng)對市場新形勢、服務(wù)中長期投資者深入?yún)⑴c國債期貨市場的有效舉措，對國債期貨進(jìn)一步服務(wù)債券市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極作用。

    中金所表示，下一步將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，嚴(yán)格履職盡責(zé)，密切關(guān)注2年期國債期貨合約規(guī)則修訂后的市場運(yùn)行情況，切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益，有效防范市場風(fēng)險，確保國債期貨市場健康、平穩(wěn)、有序運(yùn)行。