新“國(guó)九條”奠定期貨業(yè)穩(wěn)慎有序發(fā)展主基調(diào) 差異化、特色化發(fā)展將成趨勢(shì)

    本報(bào)記者 王寧

    日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新‘國(guó)九條’”），其中多次提及期貨和衍生品市場(chǎng)發(fā)展，對(duì)提升期貨公司實(shí)力、完善監(jiān)管制度、加大對(duì)違法行為打擊力度等方面提出新要求。

    期貨公司普遍認(rèn)為，新“國(guó)九條”為期貨業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展指明了方向，奠定了期貨業(yè)穩(wěn)慎有序發(fā)展主基調(diào)，也對(duì)期貨公司提出更高要求。接下來(lái)，期貨公司應(yīng)把功能性放在首要位置，牢固樹(shù)立合規(guī)意識(shí)，專(zhuān)注主業(yè)，實(shí)現(xiàn)差異化、特色化發(fā)展，提高自身實(shí)力與服務(wù)能力，推進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    多措并舉增強(qiáng)服務(wù)能力

    新“國(guó)九條”多次提及期貨和衍生品市場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)“探索適應(yīng)中國(guó)發(fā)展階段的期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式”“穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)”，明確“加大對(duì)證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度”“完善對(duì)衍生品、融資融券等重點(diǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管制度”。

    此外，新“國(guó)九條”明確，“未來(lái)5年，基本形成資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的總體框架”“證券基金期貨機(jī)構(gòu)實(shí)力和服務(wù)能力持續(xù)增強(qiáng)”。

    “新‘國(guó)九條’充分體現(xiàn)出強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線。”銀河期貨研究員孫鋒向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，要強(qiáng)本強(qiáng)基，嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，有效推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    長(zhǎng)期以來(lái)，相較于證券和基金行業(yè)，期貨行業(yè)整體實(shí)力相對(duì)較弱。根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至目前，全行業(yè)150家期貨公司注冊(cè)資本僅為1160億元左右，資產(chǎn)總額不足1.6萬(wàn)億元。其中，凈資產(chǎn)不足2000億元，客戶權(quán)益為1.3萬(wàn)億元。

    對(duì)于如何提高期貨公司實(shí)力和服務(wù)能力，孫鋒認(rèn)為，期貨公司首先要牢固樹(shù)立大局意識(shí)，端正經(jīng)營(yíng)理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置；要專(zhuān)注主業(yè)、優(yōu)化供給、提高價(jià)值創(chuàng)造能力，形成適合各類(lèi)投資者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，以此增強(qiáng)服務(wù)能力。

    孫峰進(jìn)一步表示，此外，期貨公司可通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強(qiáng)，結(jié)合股東特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)、人才儲(chǔ)備等資源稟賦和專(zhuān)業(yè)能力做精做細(xì)。同時(shí)，需要進(jìn)一步夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理與全員合規(guī)管理要求。最后，要深化金融科技應(yīng)用，鼓勵(lì)加大信息科技投入，強(qiáng)化關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)。

    探索新業(yè)務(wù)模式勢(shì)在必行

    新“國(guó)九條”為期貨行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展指明了方向，如何探索適應(yīng)中國(guó)發(fā)展階段的期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式，也成為期貨公司關(guān)注的焦點(diǎn)。

    “期貨公司應(yīng)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體的路線不動(dòng)搖，進(jìn)一步探索創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理工具、加強(qiáng)對(duì)外開(kāi)放、強(qiáng)化科技賦能，加快中國(guó)特色現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的建設(shè)步伐。”中糧期貨黨委書(shū)記、總經(jīng)理吳浩軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    吳浩軍進(jìn)一步表示，對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，在創(chuàng)新方面，可利用期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司健全的多層次風(fēng)控體系，覆蓋信用、市場(chǎng)、操作、物權(quán)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等多維度，利用衍生品組合拳，不斷優(yōu)化革新金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱；在對(duì)外開(kāi)放方面，加速國(guó)際化布局，深度挖掘客戶對(duì)跨境業(yè)務(wù)的需求，為境內(nèi)外期貨交易者提供有益幫助；在科技賦能方面，可借助現(xiàn)代技術(shù)賦能與推動(dòng)，豐富期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)體系，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增添新手段。

    堅(jiān)持“看不清管不住則不展業(yè)”

    新“國(guó)九條”提出要完善監(jiān)管制度等。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這將有效推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，期貨公司應(yīng)積極落實(shí)監(jiān)管要求。

    近日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)2024年度立法工作計(jì)劃，其中提出的“力爭(zhēng)年內(nèi)出臺(tái)的重點(diǎn)項(xiàng)目”包括制定《衍生品交易監(jiān)督管理辦法》、修訂《期貨從業(yè)人員管理辦法》《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《證券期貨基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)信息科技管理辦法》等；“需要抓緊研究、擇機(jī)出臺(tái)的項(xiàng)目”包括制定《證券期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理措施實(shí)施辦法》等。

    證監(jiān)會(huì)表示，在執(zhí)行2024年度立法工作計(jì)劃中，將不斷提高資本市場(chǎng)監(jiān)管制度規(guī)則的立法水平，努力為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供更好的制度支持和保障。

    “期貨公司要深入開(kāi)展中國(guó)特色金融文化建設(shè)。”孫鋒表示，要堅(jiān)持守正創(chuàng)新、不脫實(shí)向虛；要推動(dòng)行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設(shè)，完善廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制；要積極配合監(jiān)管部門(mén)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和執(zhí)法問(wèn)責(zé)，樹(shù)牢“合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”理念，堅(jiān)持“看不清管不住則不展業(yè)”。

    加快期貨新品種供給

    新“國(guó)九條”還要求“促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”。從期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，吳浩軍認(rèn)為，應(yīng)從加快新品種供給和更好建立期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)機(jī)制方面著手。

    截至目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)的品種數(shù)量累計(jì)已達(dá)131個(gè)，覆蓋農(nóng)業(yè)、金屬、能化、金融等多個(gè)領(lǐng)域，基本滿足大宗商品市場(chǎng)的一般需要，但伴隨期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度擴(kuò)展、與國(guó)際期貨市場(chǎng)匹配度提高，新品種供給速度需進(jìn)一步加快。

    “服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是期貨業(yè)的根本宗旨。”吳浩軍認(rèn)為，在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，加快豐富新能源期貨品種，有利于幫助相關(guān)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而保障“新三樣”產(chǎn)業(yè)原材料供應(yīng)的穩(wěn)定。

    吳浩軍進(jìn)一步表示，此外，更好加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)發(fā)展也較為緊迫，當(dāng)下期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性仍有待提升，信息不對(duì)稱(chēng)、交易規(guī)則不統(tǒng)一等情況仍然存在，亟須通過(guò)創(chuàng)新市場(chǎng)機(jī)制、聯(lián)動(dòng)監(jiān)管等方式，進(jìn)一步促進(jìn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。