西部證券烏龍報(bào)價(jià)被罰 機(jī)構(gòu)最該反思什么

    張志偉

    5月9日晚間，科創(chuàng)板新股思特威披露首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行的公告，發(fā)行價(jià)格最終定價(jià)為31.51元/股，而其網(wǎng)下申購最高報(bào)價(jià)卻達(dá)960元/股，高于發(fā)行定價(jià)逾30倍，也高出第二高報(bào)價(jià)（85元/股）10倍多。

    如此懸殊的報(bào)價(jià)是誰在其中推波助瀾？經(jīng)了解，“肇事者”是西部證券睿赫1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，西部證券對此“辯解”稱，本意是報(bào)價(jià)30元/股，申購股數(shù)為960萬股，但因操作失誤，最終誤寫成報(bào)價(jià)960元/股、申購30萬股。

    從實(shí)際影響看，960元/股的報(bào)價(jià)作為最高報(bào)價(jià)已被剔除，對整體報(bào)價(jià)的平均數(shù)、中位數(shù)以及最后定價(jià)結(jié)果均無影響。這樣的結(jié)果，看似只是報(bào)價(jià)過程中意外的幽默，沒必要過于計(jì)較，西部證券也不用過于自責(zé)，但實(shí)際上問題遠(yuǎn)沒有這么簡單。

    從規(guī)制看，西部證券違反了《注冊制下首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》中的相關(guān)規(guī)定，包括第六條“重要操作環(huán)節(jié)設(shè)置復(fù)核機(jī)制”和第十二條“應(yīng)按照內(nèi)部研究報(bào)告給出的建議價(jià)格或價(jià)格區(qū)間進(jìn)行報(bào)價(jià)，原則上不得超出研究報(bào)告建議價(jià)格區(qū)間”。

    因此，5月11日，中證協(xié)對西部證券的“烏龍報(bào)價(jià)”行為做出處罰：將“西部證券睿赫1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”列入限制名單，一個(gè)月內(nèi)不得參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板等板塊相關(guān)項(xiàng)目的網(wǎng)下詢價(jià)和配售。

    而作為專業(yè)機(jī)構(gòu)，此次的“烏龍報(bào)價(jià)”也屬實(shí)匪夷所思。究其原因無外乎有兩點(diǎn)：一是報(bào)價(jià)申報(bào)者缺乏必要的敬業(yè)態(tài)度；二是無復(fù)核程序，或相關(guān)程序形同虛設(shè)。但西部證券尚未對此給出一份詳細(xì)說明。

    管中窺豹，此次事件暴露出西部證券的風(fēng)控體系存在隱患。借此對公司進(jìn)行一次全面的風(fēng)控“體檢”或?yàn)楫?dāng)務(wù)之急。

    事實(shí)上，投資者對于烏龍交易并不陌生。2013年8月16日，上證指數(shù)大漲近6%，59只權(quán)重股3分鐘內(nèi)觸及漲停。后查明，當(dāng)天異動(dòng)的主要原因是光大證券自營賬戶巨額買入。光大證券及相關(guān)責(zé)任人也因此付出慘痛代價(jià)，沒收非法所得8721萬元，并被處以共計(jì)超5億元罰款，當(dāng)事人徐浩明等分別被給予警告、罰款60萬元并被罰終身禁入證券期貨市場。

    風(fēng)控是金融機(jī)構(gòu)的命脈之一，不能坐等風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生才進(jìn)行彌補(bǔ)，而應(yīng)該未雨綢繆提前準(zhǔn)備。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，則要坦誠認(rèn)錯(cuò)，痛定思痛，及時(shí)亡羊補(bǔ)牢。