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啤酒業(yè)上市公司年報盤點:6家營收凈利雙增長 高端化腳步不停

2024-04-26 00:16  來源:證券日報 

    本報記者 謝嵐 見習記者 梁傲男

    Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月25日記者發(fā)稿,A股與H股的9家啤酒上市公司中,除*ST西發(fā)外,其余8家公司的2023年業(yè)績均已揭曉。上述8家公司去年合計實現(xiàn)營收1574.88億元,同比增長8.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤合計181.61億元,同比增長9.59%。其中,有6家啤酒企業(yè)去年實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長。

    整體來看,當前啤酒市場呈現(xiàn)寡頭化格局,各企業(yè)錯位競爭,差異化優(yōu)勢顯著,高端化成績亮眼。

    僅一家虧損

    據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),2023年全國啤酒行業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)量3789萬千升,同比增長0.8%,實現(xiàn)銷售收入1863億元,同比增長8.6%;實現(xiàn)利潤總額260億元,同比增長15.1%,利潤增幅繼續(xù)跑贏產(chǎn)量和銷售收入增幅。

    從2023年啤酒企業(yè)財報來看,國內(nèi)五大頭部啤酒品牌貢獻了絕對力量。華潤啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒去年營收分別為389.32億元、339.37億元、148.15億元、142.13億元和53.78億元,同比漲幅分別為10.4%、5.49%、7.66%、5.53%和9.13%。上述5家企業(yè)合計實現(xiàn)營收1072.74億元,凈利潤總額為120.26億元。

    在8家已披露年報的啤酒企業(yè)中,僅蘭州黃河2023年陷入虧損,公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入約2.41億元,同比下滑9.47%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4672.07萬元,同比下滑59.76%。

    作為一家區(qū)域性品牌啤酒生產(chǎn)企業(yè),蘭州黃河主要從事“黃河”“青海湖”雙品牌系列啤酒和“黃河”系列麥芽等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,啤酒和麥芽的產(chǎn)銷占到公司主營業(yè)務的90%以上。

    蘭州黃河表示,2023年,公司麥芽產(chǎn)品成本高企,市場競爭力不強,議價能力較弱,再加上公司啤酒主業(yè)自用量減少,無法有效拉動麥芽銷售,造成報告期內(nèi)公司麥芽產(chǎn)銷量和銷售收入同比均有所下降。

    “由于蘭州黃河規(guī)模偏小且銷量有限,其在實現(xiàn)盈利的道路上困難重重,目前尚未觀察到企業(yè)業(yè)績有改善的趨勢。”啤酒行業(yè)專家方剛在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    此外,百威亞太因去年四季度在中國、韓國等重要市場銷量下滑,2023年,公司凈利潤8.52億美元(約61.34億元人民幣),同比下降6.68%。

    紛紛發(fā)力高端化

    2023年,青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒、百威亞太等多家企業(yè)的啤酒業(yè)務銷量均只有“個位數(shù)”的小幅上漲。在增量市場難以開拓之時,如何在存量市場尋求新增長,已成為啤酒企業(yè)持續(xù)關(guān)注的課題。

    在此背景下,2023年,啤酒企業(yè)不遺余力地推進高端化產(chǎn)品建設(shè),不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),多家企業(yè)高檔、中高檔啤酒營收占比已達六成以上。

    從高端啤酒銷量來看,2023年,華潤啤酒次高檔及以上啤酒銷量同比上升18.9%,青島啤酒中高端以上產(chǎn)品銷量同比增長10.5%,重慶啤酒高檔產(chǎn)品營收同比提升5.18%,燕京啤酒中高檔產(chǎn)品營收同比提升13.32%,珠江啤酒高檔啤酒產(chǎn)品銷量同比增長15.96%。此外,百威亞太高端及超高端產(chǎn)品收入均達到雙位數(shù)增長。

    高端啤酒有著更高毛利的屬性,帶動啤酒企業(yè)業(yè)績不斷提升,預計將持續(xù)抬升各廠商的盈利水平。某啤酒企業(yè)管理層對《證券日報》記者表示,過去一年,盡管行業(yè)出現(xiàn)了消費總量收縮和消費分化等趨勢,部分消費者變得更加理性,轉(zhuǎn)而追求性價比,但行業(yè)高端化趨勢并未被市場變化打斷。

    百威亞太首席執(zhí)行官兼董事會聯(lián)席主席楊克在業(yè)績會上表示,中國啤酒市場中低端銷量有所下滑,但高端和超高端啤酒市場增長依然非常好。2024年,百威亞太將延續(xù)高端化戰(zhàn)略,繼續(xù)追求高質(zhì)量增長。

    華潤啤酒董事會主席侯孝海也對《證券日報》記者表示:“2023年,公司次高檔及以上產(chǎn)品的占比已達到22%。”據(jù)了解,在華潤啤酒的高端市場規(guī)劃中,已將雪花純生、喜力和superX藍瓶定為前三個銷量目標破百萬噸的品牌。

    白酒行業(yè)分析師、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學飛對《證券日報》記者表示,啤酒產(chǎn)業(yè)正在從價格導向的工業(yè)淡啤向著以風格、口感為特色的精釀、原漿、白啤、黑啤等多元化方向發(fā)展,而且隨著消費水平的不斷提高,消費者對高品質(zhì)啤酒的需求不斷走強,帶動了整個啤酒行業(yè)高端化的發(fā)展。

    方剛對記者表示,目前啤酒五大巨頭在高端化方面的戰(zhàn)略和行動比較一致,但不同企業(yè)的高端化進程和速度不太一樣,頭部企業(yè)高端化速度更快。而在市場層面存在高端化和性價比之間的矛盾,對企業(yè)來說是一個考驗。

    方正證券研報顯示,我國啤酒結(jié)構(gòu)升級空間仍充足,同時啤酒行業(yè)龍頭已達成“高端化高質(zhì)量發(fā)展+盈利訴求”的共識,在“產(chǎn)品+渠道+區(qū)域”端持續(xù)推動啤酒行業(yè)升級的舉措下,我國啤酒行業(yè)高端化已具備韌性。

    “啤酒高端化是消費升級與企業(yè)發(fā)展的共同結(jié)果,但中國高端啤酒市場尚處于初級階段,國產(chǎn)啤酒品牌價值感有待提升,面臨消費者教育、品類創(chuàng)新、品質(zhì)推廣及購買習慣等多重挑戰(zhàn),同時面臨著外國啤酒巨頭的競爭,市場仍需長期培育。”蔡學飛表示。

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