創(chuàng)業(yè)板“定向重組”獲支持 與服務(wù)定位高度吻合

    ■本報記者 蘇詩鈺

    創(chuàng)業(yè)板改革駛上快車道，10月20日，證監(jiān)會副主席李超在第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會資本市場助力數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展論壇上致辭稱，要加快創(chuàng)業(yè)板改革。聚焦深圳中國特色社會主義先行示范區(qū)建設(shè)需求，推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，完善發(fā)行上市、并購重組、再融資等基礎(chǔ)制度，進一步增強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的制度包容性。

    并購重組方面，近日證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》（以下簡稱《重組辦法》）中提出創(chuàng)業(yè)板可以“定向重組”，允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，其他資產(chǎn)不得在創(chuàng)業(yè)板實施重組上市交易。

    今年6月份，面對新的市場需求和改革環(huán)境，證監(jiān)會就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見，允許戰(zhàn)略新興行業(yè)及高新企業(yè)通過重組上市的方式進入創(chuàng)業(yè)板。針對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的重組上市解禁，與創(chuàng)業(yè)板服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的定位高度吻合，為提升創(chuàng)業(yè)板公司整體質(zhì)量，提高創(chuàng)業(yè)板市場包容度提供了政策助力。

    10月20日，盤古智庫高級研究員盤和林對《證券日報》記者表示，科技創(chuàng)新類企業(yè)除了通過科創(chuàng)板上市外，還可以通過并購重組方式在創(chuàng)業(yè)板上市。一方面，可為科創(chuàng)企業(yè)提供更多的融資的途徑，對上市公司的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生積極作用，繁榮資本市場。重組新規(guī)有望促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，支持科技型戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。另一方面可以提升上市公司質(zhì)量，提振市場活力。對于創(chuàng)業(yè)板中資質(zhì)不佳的企業(yè)來說，放開創(chuàng)業(yè)板借殼上市的限制后，相關(guān)子公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，可以提升上市公司的質(zhì)量。

    上海國際金融與經(jīng)濟研究院政策研究員、上海財經(jīng)大學(xué)量化金融研究中心主任曹嘯對《證券日報》記者表示，《重組辦法》明確了符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)新興產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)可以在創(chuàng)業(yè)板重組上市，便利了上述行業(yè)上市融資，從而為既有的相關(guān)企業(yè)發(fā)展提供了融資便利，也激勵了產(chǎn)業(yè)資本進一步進入相關(guān)行業(yè)。創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板存在差異，能夠為不同的相關(guān)行業(yè)的企業(yè)上市融資提供更加多樣化的選擇，而且和科創(chuàng)板不同，創(chuàng)業(yè)板重組只是要求符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，具有更大的靈活性，為更多的高新技術(shù)企業(yè)提供了空間。