百億級(jí)私募釋放“神秘信號(hào)” 創(chuàng)業(yè)板迎結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)？

    近日，私募排排網(wǎng)組合大師最新數(shù)據(jù)顯示，百億級(jí)私募近期逆勢(shì)加倉(cāng)了2.88個(gè)百分點(diǎn)，倉(cāng)位指數(shù)升至83.11%，創(chuàng)一年來的百億級(jí)私募倉(cāng)位新高。

    而上一次百億級(jí)私募出現(xiàn)的非常典型的“加倉(cāng)周期”是在2019年6月份，那時(shí)市場(chǎng)處于底部位置，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還在1500多點(diǎn)徘徊，之后便走出了一波上揚(yáng)行情。另外在2019年1月，百億級(jí)私募緊急提升倉(cāng)位到83%以上，并精準(zhǔn)地從左側(cè)逆勢(shì)抄走了2019年初A股的大底。

    星石投資副總經(jīng)理、首席研究官方磊指出，未來10年，股市有望成為新的資金蓄水池，權(quán)益資產(chǎn)將是最好的投資品種，特別是估值水平仍然處于底部的A股。中期來看，在逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)發(fā)力的背景下，未來內(nèi)需有望率先修復(fù)，疊加寬松的流動(dòng)性支持，科技、周期、消費(fèi)都有值得挖掘的投資機(jī)會(huì)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是確定性的趨勢(shì)，以2019年5G大規(guī)模商用為起點(diǎn)，5G產(chǎn)業(yè)鏈、云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈等都處于景氣度上行的階段。長(zhǎng)期來看，全球流動(dòng)性大寬松，順周期行業(yè)、科技行業(yè)的機(jī)會(huì)可能更大，具體包括有色金屬、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥生物等。

    不少私募節(jié)前減倉(cāng)

    2020年3月份，在新冠疫情全球蔓延的影響下，A股市場(chǎng)在悲觀中下跌，進(jìn)入4月份，指數(shù)終于出現(xiàn)反彈跡象。不過4月底，全球市場(chǎng)在經(jīng)歷一次共振反彈后出現(xiàn)一些不穩(wěn)定跡象，尤其是油價(jià)的暴跌再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，A股在節(jié)前持續(xù)縮量也反映出國(guó)內(nèi)投資者的謹(jǐn)慎。

    值得注意的是，私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，在4月24日，私募整體持倉(cāng)和百億級(jí)私募持倉(cāng)再次出現(xiàn)“剪刀差”，而所謂的私募持倉(cāng)“剪刀差”就是在私募行業(yè)整體倉(cāng)位和百億級(jí)私募倉(cāng)位出現(xiàn)反差極大的情況。從數(shù)據(jù)來看，4月24日百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)為83.11%，較4月17日80.23%的倉(cāng)位，增加了近3個(gè)百分點(diǎn)，此時(shí)的百億級(jí)私募83.11%的持倉(cāng)創(chuàng)了近一年的新高。

    而私募行業(yè)的倉(cāng)位則是減倉(cāng)狀態(tài)，出于謹(jǐn)慎的原因，不少私募機(jī)構(gòu)在節(jié)前進(jìn)行了減倉(cāng)操作。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，在4月24日，股票私募整體的倉(cāng)位指數(shù)為67.76%，較4月17日72.64%的整體倉(cāng)位下降了近5個(gè)百分點(diǎn)。私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，61.54%的私募認(rèn)為節(jié)前A股交易平淡，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，國(guó)外疫情肆虐且仍沒有見到拐點(diǎn)，面對(duì)外圍的不確定性和頻出的“黑天鵝”事件，建議降低倉(cāng)位應(yīng)對(duì)。

    實(shí)際上從數(shù)據(jù)來看，從3月20日至今，百億級(jí)私募的倉(cāng)位始終維持在80%以上。這次私募倉(cāng)位“剪刀差”的出現(xiàn)，再次證明了百億級(jí)私募的先知先覺。而市場(chǎng)的走勢(shì)就是最好的證明，4月24日當(dāng)日滬指下跌了1.06%，4月27日，滬指小幅上漲，4月28日滬指完成了金針探底的最后一跌，4月29日，滬指上漲0.44%，不過個(gè)股精彩不斷。到了4月30日，滬指上漲1.33%，一根長(zhǎng)陽(yáng)走到了60日均線下方，等待進(jìn)一步進(jìn)攻的信號(hào)。

    這次市場(chǎng)如何演繹

    近兩周以來百億級(jí)私募這一極快的加倉(cāng)速度，在近幾年也十分少見。私募排排網(wǎng)相關(guān)歷史數(shù)據(jù)顯示，百億級(jí)股票私募曾經(jīng)在2019年1月經(jīng)歷過非常典型的“加倉(cāng)周期”。在2019年初，其倉(cāng)位水平由2018年12月28日的72.34%，大幅上升至2019年2月1日時(shí)的83.12%，精準(zhǔn)地從左側(cè)逆勢(shì)抄走了2019年年初A股的大底。從滬指市場(chǎng)表現(xiàn)來看，2019年2月1日的滬指點(diǎn)位是2618點(diǎn)，在短期暴漲之后，在2019年4月8日達(dá)到了3288點(diǎn)，滬指在區(qū)間漲幅超25%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2019年2月1日點(diǎn)位是1271點(diǎn)，在2019年3月12日達(dá)到了1773點(diǎn)，區(qū)間漲幅超39%。

    在2019年1月百億級(jí)私募出現(xiàn)了典型的加倉(cāng)周期之后，6月28日再次出現(xiàn)百億私募持倉(cāng)“剪刀差”。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)的股票策略私募整體的倉(cāng)位是70.29%，而在6月21日的私募整體倉(cāng)位是70.14%，私募行業(yè)整體倉(cāng)位變化不大。而在6月28日百億級(jí)私募的整體倉(cāng)位是83.09%，百億級(jí)私募的整體倉(cāng)位比股票策略私募行業(yè)的整體倉(cāng)位整整高了13個(gè)百分點(diǎn)，而在6月21日，百億級(jí)私募的整體倉(cāng)位還只是75.03%，在此期間百億級(jí)私募的倉(cāng)位提升較為明顯，在短短的7天之中，百億級(jí)私募倉(cāng)位從75%緊急提升到83%，短期緊急提升了8個(gè)百分點(diǎn)。

    從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，滬指出現(xiàn)了一波小幅的上漲，但是從中小創(chuàng)的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，走出了一波結(jié)構(gòu)性的科技牛，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2019年6月21日處于1523點(diǎn)，而之后便開啟了一波上揚(yáng)的走勢(shì)，截至2020年2月25日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲到了2293點(diǎn)的高點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)區(qū)間漲幅超50%。而個(gè)股走勢(shì)更是精彩不斷，走出了不少超級(jí)牛股，比如最典型的就算晶方科技，在2019年6月，公司股價(jià)還在18元左右徘徊，而到了今年的2月24日，公司股價(jià)則上漲到了138元的高價(jià)，區(qū)間漲幅超600%。