創(chuàng)業(yè)板注冊制IPO改革跟蹤：密集審核節(jié)奏持續(xù) 后臺技術系統(tǒng)即將就緒

    創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革，正在緊鑼密鼓地開展當中。

    7月20日晚間，又有四家企業(yè)的首發(fā)申請獲創(chuàng)業(yè)板上市委員會審議通過。

    天津捷強動力裝備股份有限公司、深圳歐陸通電子股份有限公司、江蘇海晨物流股份有限公司、南京大學環(huán)境規(guī)劃設計研究院股份公司是創(chuàng)業(yè)板上市委員會啟動審核工作后的第五批“幸運兒”。

    在此之前，上周已有16家企業(yè)上會接受審核中心審閱，其中包括14家首發(fā)項目，和2家申請可轉債融資項目，創(chuàng)下了近年來單周上會企業(yè)數量的最高紀錄。本周（7月20日至24日），又將有17家企業(yè)上會，包括12家企業(yè)的首發(fā)申請和5家上市公司的可轉債融資申請。

    “主要是之前在證監(jiān)會已經審差不多的，倆月創(chuàng)業(yè)板沒上會了，所以密集開會。”7月20日，資深投行人士王驥躍在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出。

    值得一提的是，在高密集審核節(jié)奏的另一面，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的相關技術系統(tǒng)也即將準備就緒，正式上線。

    本報記者獲悉，7月25日，深交所將聯合中國結算、中證金融組織技術上線通關及網上發(fā)行業(yè)務通關測試，測試完成后創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關技術系統(tǒng)正式上線。

    12家IPO闖關企業(yè)大梳理

    創(chuàng)業(yè)板注冊制申報企業(yè)的隊伍正在不斷壯大。

    截至7月20日晚間，創(chuàng)業(yè)板受理IPO企業(yè)總數量已經達到298家，而進度最快的7家企業(yè)，已率先提交注冊。證監(jiān)會將在20個工作日內對發(fā)行人的注冊申請作出予以注冊或者不予注冊的決定。而從注冊批文到上市的時間大約為14個工作日。

    “當前創(chuàng)業(yè)板的進度符合預期，預計8月20日前后將開市。”王驥躍說道。

    面對企業(yè)踴躍的申報熱情，深交所的審核節(jié)奏也不可謂不快。公開資料顯示，除7月20日上會的三家企業(yè)外，7月22日、23日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會還將分別審議4家企業(yè)的首發(fā)申請。

    本周上會的12家企業(yè)均為從證監(jiān)會平移企業(yè)，來自于10個證監(jiān)會行業(yè)，包括運輸、環(huán)保、軟件、紡織、化工、計算機、金屬制品、醫(yī)藥制造、儀器儀表制造、專用設備制造業(yè)等，其中專用設備制造業(yè)企業(yè)數量最多，本周合計有3家企業(yè)上會。

    12家企業(yè)合計擬募資不超過71.71億元，其中擬募資規(guī)模最大的是穩(wěn)健醫(yī)療，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過6000.00萬股，預計募資14.26億元，保薦機構為中金公司。

    公開資料顯示，穩(wěn)健醫(yī)療成立于2000年8月24日，主營業(yè)務包括醫(yī)用敷料、健康生活消費品、全棉水刺無紡布三大板塊，擁有“winner穩(wěn)健醫(yī)療”及“Purcotton全棉時代”兩大品牌。其中，以全棉時代為代表的健康生活消費品包括純棉柔巾、全棉表層衛(wèi)生巾、純棉濕巾等無紡類及嬰童用品、嬰童服飾、成人服飾等紡織類是公司主要的營收來源。

    招股書顯示，2017-2019年，穩(wěn)健醫(yī)療實現營收分別為34.98億元、38.39億元、45.75億元；實現歸母凈利潤分別為4.27億元、4.25億元、5.46億元。其中，健康生活消費品營收占比分別為62.37%、62.93%、67.18%，呈上升趨勢。

    穩(wěn)健醫(yī)療也是資本市場的“熟面孔”了，早在2016年3月，穩(wěn)健醫(yī)療就曾向深交所遞交資料申請于創(chuàng)業(yè)板上市，但2017年10月份上會時，因規(guī)范運作與內控方面存在問題，穩(wěn)健醫(yī)療受到了發(fā)審委的重點關注，最終未通過發(fā)審委審核。

    此次卷土重來，穩(wěn)健醫(yī)療的諸多違規(guī)行為，還是引發(fā)了市場的質疑。2020年5月26日，陜西省藥監(jiān)局網站發(fā)布《陜西省醫(yī)療器械質量公告》，公布了3個批次不符合標準規(guī)定產品，其中穩(wěn)健醫(yī)療全資子公司穩(wěn)健醫(yī)療（黃岡）有限公司生產的醫(yī)用護理口罩赫然在列，顯示為不合格，不合格的主要問題在于口罩帶。據了解，陜西省藥監(jiān)局已要求各相關地方監(jiān)管部門對不合格醫(yī)療器械經營企業(yè)和使用單位做了依法處置。

    除穩(wěn)健醫(yī)療外，本周上會的其中，金春股份也是多次闖關IPO，2015年12月至2017年6月，金春股份曾短暫在新三板掛牌，隨后開啟漫長的A股IPO之路。早在2017年7月金春股份就披露了IPO招股書，擬申請在創(chuàng)業(yè)板上市，2018年7月，金春股份正式上會卻成為當天唯一一個被否的公司。

    公開資料顯示，金春股份是一家非織造布生產商，主要從事非織造布的研發(fā)、生產和銷售，為下游終端客戶提供專業(yè)化、品質化的非織造布產品。其主要產品為水刺、熱風和長絲超細纖維非織造布。2017年至2019年，金春股份的營業(yè)收入分別為6億元、8.64億元、8.38億元，凈利潤分別為6100萬元、7300萬元、8900萬元。

    此次在創(chuàng)業(yè)板申報，金春股份計劃IPO募集資金8億元，保薦機構為中信建投。

    整體來看，本周上會企業(yè)的盈利能力均較佳，2019年平均營收規(guī)模為10.72億元，平均凈利潤規(guī)模為1.35億元，近三年來企業(yè)均保持了穩(wěn)定的業(yè)績增速。其中營收最小的企業(yè)捷強動力，2019年也實現了2.46億元的營收，并保持了較高的毛利率，2019年盈利9468.24萬元。

    凈利潤規(guī)模最小的則是蒙泰股份，2017年、2018年、2019年營收分別為3.16億元、3.40元、3.79億；同期對應的凈利潤分別為5149.30萬元、5874.96萬元、6879.84萬元。蒙泰股份此次IPO擬發(fā)行不超過2400萬股，擬募集資金3.89億元，保薦機構為國金證券。

    從區(qū)域上看，本周上會企業(yè)主要來自于6個省市，其中民營經濟最活躍的長三角、珠三角一帶仍是IPO儲備項目的主力軍，浙江省、江蘇省、廣東省分別有3家企業(yè)上會，剩余3家企業(yè)則分別來自西藏自治區(qū)、天津市和安徽省。

    從保薦機構來看，本周上會的12家企業(yè)由8家保薦機構保薦，保薦數量最多的東方證券，合計有3家企業(yè)本周上會，中金公司、國金證券分別有2家企業(yè)上會，剩余的5家企業(yè)則分屬中信建投、民生證券、華泰聯合、海通證券、光大證券的項目。

    技術系統(tǒng)即將準備就緒

    隨著各項審核工作密集展開，后臺的基礎設施也必須跟上。

    21世紀經濟報道記者了解到，截至目前，深交所也緊鑼密鼓推進技術準備工作，聯合中國結算、中證金融組織進行創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關技術系統(tǒng)的全網測試。

    7月4日至5日，深交所組織首次全網測試，具備深市經紀業(yè)務資格的106家券商單位全部到齊，還有近8成基金公司和超過9成托管行也參與測試。券商人士透露，當天測試結果表明，參測單位交易、行情、結算、賬戶、轉融通、適當性管理等技術系統(tǒng)整體正常。

    7月11日至12日，深交所再次組織開展全網測試，主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的網上發(fā)行業(yè)務啟動和交易業(yè)務啟動等場景。

    上周六，即7月18日，深交所聯合中國結算、中證金融組織了第三次全網測試。

    21世紀經濟報道記者從參與的投行人士處獲悉，此次測試的主要內容為深市證券交易系統(tǒng)、結算系統(tǒng)模擬2個業(yè)務日的交易、結算（即模擬T日2020年7月18日、T+1日2020年7月19日），港股通證券模擬半日市交易和1個結算日的結算（即模擬T日2020年7月18日），統(tǒng)一賬戶平臺模擬1個業(yè)務日的開通創(chuàng)業(yè)板交易權限的賬戶相關信息報送（即模擬T日2020年7月18日）。

    測試的重點為模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的網上發(fā)行業(yè)務啟動和交易業(yè)務啟動等場景，通過模擬創(chuàng)業(yè)板股票及存托憑證交易、非交易等業(yè)務的委托申報、成交回報、行情接收、清算交收和投資者適當性管理、市場化轉融通等業(yè)務處理過程，檢驗市場參與各方技術系統(tǒng)的正確性等。

    值得一提的是，7月20日，深交所官網再度公告《關于創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關技術系統(tǒng)上線并開展網上發(fā)行業(yè)務2020年7月25日通關測試的通知》（以下簡稱《通知》）。

    《通知》顯示，深交所聯合中國結算、中證金融定于2020年7月25日組織技術上線通關及網上發(fā)行業(yè)務通關測試，所有深市參與人都必須參加此次通關測試，本次測試主要模擬創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關技術系統(tǒng)上線后創(chuàng)業(yè)板注冊制股票網上發(fā)行業(yè)務啟動首日場景。

    21世紀經濟報道記者了解到，測試完成后創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關技術系統(tǒng)正式上線。自2020年7月27日起，可開始啟動創(chuàng)業(yè)板注冊制股票及存托憑證的網上發(fā)行業(yè)務，繼續(xù)支持個別存量的創(chuàng)業(yè)板核準制股票網上發(fā)行和上市交易業(yè)務，不過，業(yè)務啟動的具體日期以相關公告為準。

    而創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的交易及轉融通優(yōu)化相關（含盤后定價交易）業(yè)務暫不啟動，業(yè)務啟動日期另行通知。