創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制“首秀”吸睛 市場(chǎng)生態(tài)將不斷優(yōu)化

    8月24日，18家創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制“新秀”悉數(shù)亮相，成為市場(chǎng)聚焦所在。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著全面施行新交易規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)呈現(xiàn)四大特征：市場(chǎng)交投活躍、新股集體上漲、存量老股漲跌停難度增大、盤(pán)后定價(jià)交易較為清淡。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著注冊(cè)制的不斷推進(jìn)，包括創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在內(nèi)的A股市場(chǎng)整體生態(tài)也將不斷優(yōu)化。與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也提醒投資者，未來(lái)投資創(chuàng)業(yè)板更應(yīng)注重價(jià)值投資，避免盲目跟風(fēng)。

    創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)呈現(xiàn)四大特征

    8月24日是注冊(cè)制下首批18只創(chuàng)業(yè)板新股“首秀”之日。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也呈現(xiàn)出四大特征。

    一是市場(chǎng)交投活躍，價(jià)格波動(dòng)明顯。數(shù)據(jù)顯示，8月24日全天創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的成交額為2289億元，其中18只新股總成交額為230.03億元，18只新股中有10只新股成交額突破10億元，N安克收盤(pán)時(shí)成交額居首，達(dá)29.98億元。

    值得關(guān)注的是，N康泰尾盤(pán)大幅拉升，股價(jià)突破300元，一度沖高至308元，漲幅近3000%。但隨即股價(jià)又快速回落至115元。截至當(dāng)日收盤(pán)，N康泰上漲1061%，收于118元。

    二是新股集體上漲。數(shù)據(jù)顯示，18只新股收盤(pán)集體大漲，10只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍，其中，N康泰以1061.42%的漲幅領(lǐng)漲。18只新股中誕生了6只百元股，分別是N鋒尚、N南大、N卡倍億、N安克、N捷強(qiáng)、N康泰。

    三是在創(chuàng)業(yè)板漲跌幅比例放寬到20%的背景下，存量老股漲跌停的難度增大。據(jù)數(shù)據(jù)，截至8月24日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)共計(jì)651只個(gè)股上漲，僅有堅(jiān)瑞沃能、中潛股份、田中精機(jī)、天山生物4只漲停；而在169只下跌個(gè)股中，沒(méi)有出現(xiàn)跌停股，僅有金力泰、千山退收盤(pán)時(shí)跌逾10%。

    四是盤(pán)后定價(jià)交易較為清淡。創(chuàng)業(yè)板實(shí)施盤(pán)后定價(jià)交易，滿足投資者按照收盤(pán)價(jià)成交的交易需求。不過(guò)，就24日盤(pán)后定價(jià)交易情況看，成交量遠(yuǎn)不如連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段。

    市場(chǎng)生態(tài)更加健康

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著注冊(cè)制的不斷推進(jìn)，包括創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在內(nèi)的A股市場(chǎng)整體生態(tài)也在不斷優(yōu)化。

    針對(duì)8月24日的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)表現(xiàn)，興業(yè)證券首席策略分析師王德倫在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，市場(chǎng)總體表現(xiàn)比較穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板實(shí)行注冊(cè)制也標(biāo)志著存量市場(chǎng)的改革開(kāi)始。注冊(cè)制改變了市場(chǎng)的成分構(gòu)成，此前國(guó)家大力支持發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、新動(dòng)能、新科技等新產(chǎn)業(yè)，相關(guān)行業(yè)和公司正在蓬勃發(fā)展。如果市場(chǎng)上還是以傳統(tǒng)板塊為代表，投資者就無(wú)法享受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛帶來(lái)的較好投資收益，股票市場(chǎng)也無(wú)法為新經(jīng)濟(jì)融資助力。

    川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂指出，8月24日創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成交額遠(yuǎn)超上一個(gè)交易日，表明伴隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地，投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的態(tài)度更為“放心”，資金逐步回流。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革將使整個(gè)市場(chǎng)生態(tài)變得更加健康。

    “創(chuàng)業(yè)板實(shí)行注冊(cè)制，拓寬了上市公司的入口，創(chuàng)業(yè)板上市公司群體將呈現(xiàn)多樣化態(tài)勢(shì)。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行將會(huì)提升A股市場(chǎng)的廣度和深度。具體而言，注冊(cè)制之下新股發(fā)行出現(xiàn)常態(tài)化，“中獎(jiǎng)”式的新股發(fā)行將會(huì)逐步退出歷史舞臺(tái)。注冊(cè)制之下，上市公司的增多和交易限制的放寬，會(huì)提升市場(chǎng)的信息效率，進(jìn)一步加劇股價(jià)分化，導(dǎo)致強(qiáng)者恒強(qiáng)，優(yōu)勝劣汰。

    巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，從企業(yè)準(zhǔn)入角度來(lái)看，會(huì)更加放寬；從退市角度來(lái)看，會(huì)更加的嚴(yán)格；對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，準(zhǔn)入門(mén)檻提高；對(duì)于市場(chǎng)交易來(lái)說(shuō)，波動(dòng)可能加大，但股價(jià)操縱行為可能會(huì)減少?？傮w看，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革下，市場(chǎng)進(jìn)出將逐步有序，投機(jī)行為將在一定程度得到遏制，而價(jià)值投資的環(huán)境在不斷改善。此外，市場(chǎng)整體生態(tài)不斷優(yōu)化，和國(guó)際市場(chǎng)不斷接軌。

    專家建議回歸價(jià)值投資

    對(duì)于普通投資者而言，該如何穩(wěn)妥參與注冊(cè)制下的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易？對(duì)此，王德倫提醒說(shuō)，還是要堅(jiān)守公司本身，要用理性投資、價(jià)值投資的視角去進(jìn)行投資選擇，而不是只跟隨短期漲跌勢(shì)頭來(lái)投資。短期的波動(dòng)可能是因?yàn)榍榫w因素出現(xiàn)放大，長(zhǎng)期來(lái)看還是要尋找好公司。另外，在估值過(guò)高的時(shí)候要注意規(guī)避，未來(lái)個(gè)股的分化肯定越來(lái)越明顯，好公司會(huì)越來(lái)越好，差公司可能就會(huì)被淘汰。所以要堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資、理性投資的理念。

    郭一鳴建議，普通投資者一方面可以從基本面出手，選擇優(yōu)良標(biāo)的進(jìn)行長(zhǎng)期投資；另一方面，也可考慮選擇專業(yè)化機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，比如考慮創(chuàng)業(yè)板基金等。

    陳靂表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地將更考驗(yàn)投資者的“選股”能力，建議投資者要重視價(jià)值投資并判斷估值的合理性，不盲目跟隨“熱點(diǎn)”，堅(jiān)決抵制跟風(fēng)炒作。