創(chuàng)業(yè)板審核計(jì)時(shí)更清晰 問詢回復(fù)5個(gè)工作日內(nèi)出意見

    證券時(shí)報(bào)記者 譚楚丹

    首發(fā)（IPO）審核計(jì)時(shí)問題備受投行人士關(guān)注。此前有投行人士表示，盡管IPO審核周期已得到大致明確，但部分環(huán)節(jié)的審核時(shí)間還有待進(jìn)一步明晰。

    近日，證券時(shí)報(bào)記者從投行人士處獲悉深交所最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》內(nèi)容，其中對(duì)于投行提交問詢回復(fù)文件或其他申報(bào)文件初稿后至審核部門確認(rèn)接收之前的時(shí)間有新的表述——深交所表示為提高審核效率、避免無故拖延，對(duì)審核端作出嚴(yán)格規(guī)定，要求審核員收到回復(fù)文件的5個(gè)工作日內(nèi)，形成修改意見并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見。

    審核計(jì)時(shí)

    迎來更清晰規(guī)定

    近期，證券時(shí)報(bào)記者獲悉，深交所向券商投行發(fā)出最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，其中對(duì)市場(chǎng)熱議的IPO審核計(jì)時(shí)問題，深交所進(jìn)行了答疑。

    此前有券商投行人士向記者反映問詢回復(fù)環(huán)節(jié)進(jìn)展緩慢，懷疑可能存在投行回復(fù)質(zhì)量不高，或是審核效率有待進(jìn)一步提高。

    據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板審核周期為“3+3”，即深交所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的時(shí)間總計(jì)不超過3個(gè)月；發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)問詢不超過3個(gè)月。但是，中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、處理會(huì)后事項(xiàng)、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查、要求進(jìn)行專項(xiàng)核查，并要求發(fā)行人補(bǔ)充、修改申請(qǐng)文件等情形，不計(jì)算在“3+3”規(guī)定的時(shí)限內(nèi)。

    業(yè)內(nèi)人士談到，無論是監(jiān)管還是項(xiàng)目組，在IPO審核方面“算時(shí)間”斤斤計(jì)較，一邊是怕超出規(guī)定，另一邊是怕答題時(shí)間不夠。

    由于回復(fù)問詢時(shí)間緊張，有部分投行項(xiàng)目組此前找理由騰挪時(shí)間，比如“補(bǔ)財(cái)報(bào)”，以爭(zhēng)取更多時(shí)間“答題”。據(jù)了解，若更新財(cái)務(wù)資料需要在3個(gè)月內(nèi)完成。

    一家小型券商的項(xiàng)目組人士在去年告訴記者，問詢回復(fù)文件在成功提交系統(tǒng)之前，審核員要先把關(guān)。如果沒問題，審核員在系統(tǒng)上點(diǎn)通過，文件才會(huì)披露出來，之后才開始計(jì)算監(jiān)管層的審核時(shí)間；如果沒點(diǎn)通過，就不算進(jìn)入正式的審核程序。

    深圳一名券商投行人士表示，在監(jiān)管部門確認(rèn)接收材料之前的這段時(shí)間不好計(jì)算，“有的項(xiàng)目可能確實(shí)存在不少問題，所以遞交回復(fù)文件后，還是會(huì)被一直要求補(bǔ)材料，審核老師也不會(huì)確認(rèn)，這就導(dǎo)致回復(fù)時(shí)間實(shí)際上變得很長(zhǎng)，有些可能要五六十天。有的項(xiàng)目審核老師不了解具體情況，提出的一些疑問，我們要花很多時(shí)間溝通。”

    有資深投行人士認(rèn)為，這里可能存在規(guī)則漏洞，由于發(fā)行人補(bǔ)充修改文件和中介機(jī)構(gòu)核查是沒有期限的，外界無法對(duì)這段審核計(jì)時(shí)是否存在逾期行為進(jìn)行監(jiān)督。

    如今，保薦人提交問詢回復(fù)或其他申報(bào)文件初稿后至審核部門確認(rèn)接收之前的時(shí)間如何計(jì)時(shí)，深交所在最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中作出解釋。

    深交所表示，從審核實(shí)踐來看，對(duì)問詢回復(fù)和其他申報(bào)文件設(shè)置“修改和確認(rèn)”環(huán)節(jié)，顯著提高了申報(bào)文件質(zhì)量、提升了審核效率，部分漏報(bào)材料、回避問題、勾稽錯(cuò)誤等敷衍塞責(zé)的情形能夠盡早發(fā)現(xiàn)，有效精簡(jiǎn)了問詢輪次、減少了不必要的審核資源浪費(fèi)。

    在“修改和確認(rèn)”環(huán)節(jié)中，審核部門要求保薦人、發(fā)行人修改問詢回復(fù)或其他申報(bào)文件，符合《注冊(cè)辦法》第二十條“發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改注冊(cè)申請(qǐng)文件”情形，雙方停止計(jì)時(shí)符合規(guī)則規(guī)定。

    為進(jìn)一步提高審核效率、避免無故拖延，深交所表示對(duì)審核端作出嚴(yán)格規(guī)定，要求審核人員應(yīng)于收到保薦人提交的問詢回復(fù)或其他申報(bào)文件的5個(gè)工作日內(nèi)，形成修改意見并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見。

    重點(diǎn)關(guān)注“一接督導(dǎo)

    通知即撤回”行為

    除此以外，“撤回潮”也是近期IPO市場(chǎng)另一大焦點(diǎn)話題。截至3月21日，今年以來創(chuàng)業(yè)板已有48家IPO項(xiàng)目終止，科創(chuàng)板終止項(xiàng)目28家。

    部分項(xiàng)目是基于現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或現(xiàn)場(chǎng)檢查原因而撤回的。根據(jù)最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，2月份深交所決定對(duì)9家IPO項(xiàng)目的保薦人開展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。其中，已有7家發(fā)行人在督導(dǎo)組進(jìn)場(chǎng)前撤回了申請(qǐng)。撤回率高達(dá)78%。

    科創(chuàng)板審核中心也嚴(yán)肅看待撤回問題。根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者獲悉的《科創(chuàng)板發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，針對(duì)“一接到現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)通知即撤回項(xiàng)目”的行為，上交所科創(chuàng)板審核中心2月份采取3次監(jiān)管工作措施，提醒相關(guān)保薦人在項(xiàng)目申報(bào)前扎實(shí)做好盡職調(diào)查工作，進(jìn)一步提高保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

    今年1月31日，證券業(yè)協(xié)會(huì)組織首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查，共有20家被抽中，隨后多達(dá)16家IPO企業(yè)撤材料，撤回率高達(dá)80%?？苿?chuàng)板審核中心表示，其中涉及9家科創(chuàng)板申報(bào)項(xiàng)目，有7家項(xiàng)目在收到現(xiàn)場(chǎng)檢查書面通知后10個(gè)工作日內(nèi)撤回。

    對(duì)于現(xiàn)場(chǎng)檢查進(jìn)場(chǎng)前撤回的項(xiàng)目，科創(chuàng)板審核中心表示，正在對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行分析梳理，如發(fā)現(xiàn)存在涉嫌財(cái)務(wù)造假、虛假陳述等重大違法違規(guī)問題，保薦人、發(fā)行人都要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，絕不能“一撤了之”?？苿?chuàng)板審核中心提醒，保薦人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范，勤勉盡責(zé)，在項(xiàng)目申報(bào)前扎實(shí)做好盡職調(diào)查工作，避免“搶報(bào)”心態(tài)，絕不允許“帶病闖關(guān)”。

    證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在3月20日公開場(chǎng)合中也對(duì)高比例撤回現(xiàn)象進(jìn)行回應(yīng)，稱據(jù)初步掌握的情況看，并不是說這些企業(yè)問題有多大，更不是因?yàn)樽黾儋~撤回，其中一個(gè)重要原因是不少保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)正在做進(jìn)一步分析，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題將采取針對(duì)性措施?？偟囊M(jìn)一步強(qiáng)化中介把關(guān)責(zé)任，督促其提升履職盡責(zé)能力。監(jiān)管部門也需要進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加快完善相關(guān)辦法、規(guī)定。