本報記者 昌校宇
2020年4月份,中央深改委審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制正式啟動。在實(shí)現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)的歷史交匯點(diǎn),在全球新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)的關(guān)鍵階段,在應(yīng)對疫情影響和推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的緊要時刻,堅定不移推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制,充分體現(xiàn)了黨中央、國務(wù)院對資本市場改革發(fā)展的高度重視和殷切期望,凸顯了創(chuàng)業(yè)板改革在支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展中的重要作用。
在中國證監(jiān)會堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,深交所堅持貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針和“四個敬畏、一個合力”工作要求,在市場各方大力支持下,2020年8月24日,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制落地實(shí)施,首批18家企業(yè)掛牌上市,資本市場注冊制改革邁出承前啟后的堅實(shí)一步。如今,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制已平穩(wěn)運(yùn)行一年,受理首發(fā)企業(yè)728家,廣泛分布于50多個行業(yè),新上市公司184家,上市公司總數(shù)突破1000家,創(chuàng)新屬性鮮明,行業(yè)類型豐富,市場發(fā)展迅速,有力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展,參與各方有明顯獲得感,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了新動能。
凝心聚力,“四明”工作思路一以貫之。深交所遵循注冊制改革三原則,堅持“四明”工作思路,推動市場協(xié)調(diào)發(fā)展,全力打造改革精品工程。一是開明,堅持以市場為中心,恪守市場組織者、服務(wù)者定位,充分聽取市場意見建議,以開明的態(tài)度贏得市場支持。二是透明,堅持向明而治,實(shí)現(xiàn)審核全公開、發(fā)行市場化,消除“口袋政策”和“隱形門檻”,以透明的機(jī)制取得市場信任。三是廉明,堅守廉潔底線,建立全方位、立體式的注冊制廉政監(jiān)督體系,以廉明的作風(fēng)保障市場公平。四是嚴(yán)明,堅持從嚴(yán)治市,對違法違規(guī)行為“零容忍”,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,以嚴(yán)明的標(biāo)準(zhǔn)維護(hù)市場秩序。
堅守定位,服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展成效顯著。創(chuàng)業(yè)板堅持服務(wù)“三創(chuàng)”“四新”,積極服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,為高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供強(qiáng)有力的直接融資支持。目前,創(chuàng)業(yè)板新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備行業(yè)上市公司占比近50%,涌現(xiàn)出一批擁有核心技術(shù)、創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè),產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯著。注冊制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司IPO合計融資1421億元,總市值1.9萬億元,其中超8成為高新技術(shù)企業(yè),“專精特新”中小企業(yè)28家。2020年業(yè)績顯示,新上市公司中超6成實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長,體現(xiàn)出較好的成長性和盈利能力。
改革賦能,創(chuàng)新資本中心加速構(gòu)建。創(chuàng)業(yè)板設(shè)立多元化上市標(biāo)準(zhǔn),簡化發(fā)行條件,板塊包容性和覆蓋面進(jìn)一步提升,為各類創(chuàng)新型企業(yè)提供高效便捷的融資支持。完善再融資、并購重組服務(wù)體系,支持上市公司持續(xù)加大研發(fā)投入、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展,提高創(chuàng)新資本形成效率。落實(shí)改革配套措施,順利實(shí)施深市主板與中小板合并,形成層次清晰、各有特色的“主板+創(chuàng)業(yè)板”市場體系,進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略主平臺作用。有效激發(fā)PE、VC等社會資本投資科技企業(yè)、支持科技創(chuàng)新的熱情,引導(dǎo)各類創(chuàng)新資源聚集戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和“專精特新”領(lǐng)域,暢通科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán),推動構(gòu)建充滿生機(jī)活力的創(chuàng)新資本生態(tài)體系。
守正創(chuàng)新,制度運(yùn)行質(zhì)效經(jīng)受檢驗。統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護(hù)等一系列基礎(chǔ)制度改革,成效初步顯現(xiàn)。在審核環(huán)節(jié),加強(qiáng)審核質(zhì)量控制,推進(jìn)“四個公開”,實(shí)施智能審核,全面提高審核質(zhì)效。在發(fā)行環(huán)節(jié),以機(jī)構(gòu)投資者為主體的詢價、定價、配售機(jī)制初步建立,常態(tài)化發(fā)行持續(xù)推進(jìn),市場化程度不斷提升。在交易環(huán)節(jié),放寬漲跌幅限制,優(yōu)化盤中臨時停牌機(jī)制,建立“價格籠子”機(jī)制,市場博弈更加充分。在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié),存量市場同步實(shí)行注冊制,小額快速再融資機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化,從受理到注冊最快僅8天,審核效率與可預(yù)期性顯著提高。在退市環(huán)節(jié),2020年以來共對7家創(chuàng)業(yè)板公司作出終止上市決定,優(yōu)勝劣汰機(jī)制逐步健全。
積微成著,市場生態(tài)逐步改善。創(chuàng)業(yè)板市場投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)改善,機(jī)構(gòu)投資者占比穩(wěn)步提升,境外投資者規(guī)模不斷擴(kuò)大,價值投資理念進(jìn)一步普及深化。創(chuàng)業(yè)板注冊制相關(guān)司法保障措施逐步落地見效,法治環(huán)境日趨完善。壓緊壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人責(zé)任,引導(dǎo)市場主體歸位盡責(zé)。創(chuàng)業(yè)板流動性和交易活躍度進(jìn)一步提升,改革落地以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超20%,市場活力韌性進(jìn)一步提升,充分展現(xiàn)境內(nèi)外投資者對深市創(chuàng)新特色的高度認(rèn)可。
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制是資本市場增量改革帶動存量改革的探索實(shí)踐,為加快構(gòu)建更有活力、更有韌性的資本市場制度體系奠定基礎(chǔ),為全市場推行注冊制積累經(jīng)驗。深交所表示,將繼續(xù)踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個敬畏、一個合力”要求,堅持系統(tǒng)思維,保持改革定力,心系“國之大者”,完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念,把支持科技創(chuàng)新、服務(wù)“專精特新”、助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展擺在突出位置,堅守創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)”“四新”定位,全力維護(hù)創(chuàng)業(yè)板注冊制高質(zhì)量運(yùn)行,防范化解重點(diǎn)風(fēng)險,積極支持“雙區(qū)”建設(shè)和深圳綜合改革試點(diǎn),奮力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所,在更深層次更廣范圍服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì),為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家積極貢獻(xiàn)力量。
(編輯 李波)
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