創(chuàng)業(yè)板注冊制改革一周年：更深層次更廣范圍服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    本報記者 昌校宇

    2020年4月份，中央深改委審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制正式啟動。在實(shí)現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)的歷史交匯點(diǎn)，在全球新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)的關(guān)鍵階段，在應(yīng)對疫情影響和推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的緊要時刻，堅定不移推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，充分體現(xiàn)了黨中央、國務(wù)院對資本市場改革發(fā)展的高度重視和殷切期望，凸顯了創(chuàng)業(yè)板改革在支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展中的重要作用。

    在中國證監(jiān)會堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，深交所堅持貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針和“四個敬畏、一個合力”工作要求，在市場各方大力支持下，2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制落地實(shí)施，首批18家企業(yè)掛牌上市，資本市場注冊制改革邁出承前啟后的堅實(shí)一步。如今，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制已平穩(wěn)運(yùn)行一年，受理首發(fā)企業(yè)728家，廣泛分布于50多個行業(yè)，新上市公司184家，上市公司總數(shù)突破1000家，創(chuàng)新屬性鮮明，行業(yè)類型豐富，市場發(fā)展迅速，有力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展，參與各方有明顯獲得感，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了新動能。

    凝心聚力，“四明”工作思路一以貫之。深交所遵循注冊制改革三原則，堅持“四明”工作思路，推動市場協(xié)調(diào)發(fā)展，全力打造改革精品工程。一是開明，堅持以市場為中心，恪守市場組織者、服務(wù)者定位，充分聽取市場意見建議，以開明的態(tài)度贏得市場支持。二是透明，堅持向明而治，實(shí)現(xiàn)審核全公開、發(fā)行市場化，消除“口袋政策”和“隱形門檻”，以透明的機(jī)制取得市場信任。三是廉明，堅守廉潔底線，建立全方位、立體式的注冊制廉政監(jiān)督體系，以廉明的作風(fēng)保障市場公平。四是嚴(yán)明，堅持從嚴(yán)治市，對違法違規(guī)行為“零容忍”，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，以嚴(yán)明的標(biāo)準(zhǔn)維護(hù)市場秩序。

    堅守定位，服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展成效顯著。創(chuàng)業(yè)板堅持服務(wù)“三創(chuàng)”“四新”，積極服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，為高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供強(qiáng)有力的直接融資支持。目前，創(chuàng)業(yè)板新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備行業(yè)上市公司占比近50%，涌現(xiàn)出一批擁有核心技術(shù)、創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯著。注冊制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司IPO合計融資1421億元，總市值1.9萬億元，其中超8成為高新技術(shù)企業(yè)，“專精特新”中小企業(yè)28家。2020年業(yè)績顯示，新上市公司中超6成實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長，體現(xiàn)出較好的成長性和盈利能力。

    改革賦能，創(chuàng)新資本中心加速構(gòu)建。創(chuàng)業(yè)板設(shè)立多元化上市標(biāo)準(zhǔn)，簡化發(fā)行條件，板塊包容性和覆蓋面進(jìn)一步提升，為各類創(chuàng)新型企業(yè)提供高效便捷的融資支持。完善再融資、并購重組服務(wù)體系，支持上市公司持續(xù)加大研發(fā)投入、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，提高創(chuàng)新資本形成效率。落實(shí)改革配套措施，順利實(shí)施深市主板與中小板合并，形成層次清晰、各有特色的“主板+創(chuàng)業(yè)板”市場體系，進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略主平臺作用。有效激發(fā)PE、VC等社會資本投資科技企業(yè)、支持科技創(chuàng)新的熱情，引導(dǎo)各類創(chuàng)新資源聚集戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和“專精特新”領(lǐng)域，暢通科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，推動構(gòu)建充滿生機(jī)活力的創(chuàng)新資本生態(tài)體系。

    守正創(chuàng)新，制度運(yùn)行質(zhì)效經(jīng)受檢驗。統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護(hù)等一系列基礎(chǔ)制度改革，成效初步顯現(xiàn)。在審核環(huán)節(jié)，加強(qiáng)審核質(zhì)量控制，推進(jìn)“四個公開”，實(shí)施智能審核，全面提高審核質(zhì)效。在發(fā)行環(huán)節(jié)，以機(jī)構(gòu)投資者為主體的詢價、定價、配售機(jī)制初步建立，常態(tài)化發(fā)行持續(xù)推進(jìn)，市場化程度不斷提升。在交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化盤中臨時停牌機(jī)制，建立“價格籠子”機(jī)制，市場博弈更加充分。在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)，存量市場同步實(shí)行注冊制，小額快速再融資機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化，從受理到注冊最快僅8天，審核效率與可預(yù)期性顯著提高。在退市環(huán)節(jié)，2020年以來共對7家創(chuàng)業(yè)板公司作出終止上市決定，優(yōu)勝劣汰機(jī)制逐步健全。

    積微成著，市場生態(tài)逐步改善。創(chuàng)業(yè)板市場投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，機(jī)構(gòu)投資者占比穩(wěn)步提升，境外投資者規(guī)模不斷擴(kuò)大，價值投資理念進(jìn)一步普及深化。創(chuàng)業(yè)板注冊制相關(guān)司法保障措施逐步落地見效，法治環(huán)境日趨完善。壓緊壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人責(zé)任，引導(dǎo)市場主體歸位盡責(zé)。創(chuàng)業(yè)板流動性和交易活躍度進(jìn)一步提升，改革落地以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超20%，市場活力韌性進(jìn)一步提升，充分展現(xiàn)境內(nèi)外投資者對深市創(chuàng)新特色的高度認(rèn)可。

    創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制是資本市場增量改革帶動存量改革的探索實(shí)踐，為加快構(gòu)建更有活力、更有韌性的資本市場制度體系奠定基礎(chǔ)，為全市場推行注冊制積累經(jīng)驗。深交所表示，將繼續(xù)踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個敬畏、一個合力”要求，堅持系統(tǒng)思維，保持改革定力，心系“國之大者”，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，把支持科技創(chuàng)新、服務(wù)“專精特新”、助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展擺在突出位置，堅守創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)”“四新”定位，全力維護(hù)創(chuàng)業(yè)板注冊制高質(zhì)量運(yùn)行，防范化解重點(diǎn)風(fēng)險，積極支持“雙區(qū)”建設(shè)和深圳綜合改革試點(diǎn)，奮力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，在更深層次更廣范圍服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家積極貢獻(xiàn)力量。

（編輯 李波）