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創(chuàng)業(yè)板再融資簡易程序制度釋放新活力

2022-08-12 01:18  來源:證券日報 

      17家公司完成“小額快速”定增募資,受理至注冊生效最短6個工作日

    本報記者 邢萌

    創(chuàng)業(yè)板注冊制實施以來,再融資簡易程序制度持續(xù)釋放活力,“小額快速”定增案例逐漸增多。

    8月11日,記者從深交所獲悉,目前已有17家創(chuàng)業(yè)板公司通過簡易程序完成“小額快速”定增募資,從受理至注冊生效最快用時6個工作日;從注冊生效至發(fā)行上市平均用時26個自然日,平均融資金額為1.78億元。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示,簡易程序優(yōu)化了發(fā)行條件、壓縮了審核流程,能夠滿足創(chuàng)業(yè)板公司特別是中小公司的融資需求,同時也能提升融資效率。隨著下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率的抬升以及簡易程序的持續(xù)推廣,預(yù)計更多公司會通過簡易程序融資。

    今年申報項目公司數(shù)量

    創(chuàng)歷史新高

    再融資簡易程序制度由創(chuàng)業(yè)板于2020年6月份率先推出,后擴(kuò)大至科創(chuàng)板,深受中小企業(yè)青睞。簡易程序的推出,將“小額快速”定增融資金額大大提高,從最高5000萬元且不超凈資產(chǎn)10%,提高到最高3億元且不超凈資產(chǎn)20%。

    市場人士認(rèn)為,簡易程序制度通過壓實中介機(jī)構(gòu)前端把關(guān)責(zé)任和加重后端處罰的制度設(shè)計,實現(xiàn)了真正意義上的“不審”,確立了從受理、審核到注冊僅“2+3+3”個工作日的“快速”流程,在重塑市場生態(tài)和為中小公司融資提供便利的同時,也為優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資提供了新的路徑和選擇。

    事實上,今年申報簡易程序再融資項目的創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量創(chuàng)下歷史新高,已超過前兩年總和。深交所數(shù)據(jù)顯示,今年已有11家創(chuàng)業(yè)板公司申報簡易程序再融資項目,已超過2020年和2021年的總和(10家),特別是7月份,連續(xù)四周均有項目申報。此外,還有10家創(chuàng)業(yè)板公司披露簡易程序項目預(yù)案,44家公司已通過股東大會實施簡易程序的授權(quán),申報熱情高漲。

    “創(chuàng)業(yè)板公司通常處于業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵期,業(yè)務(wù)增速快,創(chuàng)新性高,對資本市場的融資需求活躍。再融資簡易程序制度能夠有效解決創(chuàng)業(yè)板公司在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中的資金短缺痛點,具有很高的社會價值和市場價值。”沙利文大中華區(qū)合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對《證券日報》記者表示。

    據(jù)統(tǒng)計,今年新申報的11家創(chuàng)業(yè)板公司均為中小企業(yè),行業(yè)較為分散,平均市值規(guī)模和最近一年凈利潤分別為41億元和0.43億元,低于創(chuàng)業(yè)板均值水平。

    “近年來,國內(nèi)外形勢復(fù)雜多樣,創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)有時會面臨現(xiàn)金流問題,可能難以符合銀行信貸的有關(guān)要求,及時的小額快速再融資是部分中小企業(yè)的‘及時雨’和‘定心丸’。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示。

    下半年將有更多公司

    通過簡易程序融資

    從實踐來看,簡易程序制度審核時間短、資金到賬快,中小企業(yè)受益良多。

    據(jù)悉,德爾股份簡易程序再融資項目申請于2022年7月20日受理,計劃募資2.5億元,7月28日取得注冊批文,資金于近期到賬,遠(yuǎn)少于公司2021年通過普通程序再融資時221天的發(fā)行上市周期(從取得注冊批文到發(fā)行上市)。此外,該公司前募項目計劃募資9億元,受疫情等因素影響2020年業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧4.18億元,一定程度上增加了發(fā)行難度,實際僅募資2.9億元,本次簡易程序募投項目為前募調(diào)減的項目,能夠?qū)ζ胀ǔ绦蛳履假Y不足形成有益補充。

    作為創(chuàng)業(yè)板注冊制下首家適用簡易程序的公司,仟源醫(yī)藥體驗到制度便捷性的紅利,在今年二度申報簡易程序并成功融資1.1億元,形成了良好的市場示范效應(yīng)。

    受訪專家認(rèn)為,隨著市場對簡易程序認(rèn)識加深及受益企業(yè)增多,下半年將有更多創(chuàng)業(yè)板公司通過簡易程序融資。

    “簡易程序融資不代表監(jiān)管力度減弱,還實現(xiàn)了審核效率和發(fā)行決策效率的提升。”陸景分析稱,從資本市場效果看,提高了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)融資效率,進(jìn)一步激發(fā)了市場活力。從資本市場健康發(fā)展角度看,下半年將有更多創(chuàng)業(yè)板公司通過簡易程序融資,市場將繼續(xù)保持活躍。

    田利輝表示,預(yù)計下半年會有更多公司通過簡易程序融資來獲取資本、增強(qiáng)韌性,進(jìn)而把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的市場機(jī)會。

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