三大指數(shù)走勢分化 “中字頭”走強(qiáng)拉抬滬指

    周二，A股三大指數(shù)走勢分化，滬指沖高回落，盤中一度重上3100點；創(chuàng)業(yè)板指則大幅下探，尾盤跌幅有所收窄。截至收盤，上證指數(shù)漲0.13%，報3088.94點；深證成指跌1.18%，報11002.93點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.83%，報2343.55點。

    盤面上，“中字頭”概念股盤中集體走強(qiáng)，中國聯(lián)通、中鐵裝配、中國交建等多股漲停。醫(yī)藥、信創(chuàng)、供銷社等前期熱點題材則遭遇回調(diào)。

    “中字頭”概念股盤中拉升

    昨日，臨近午盤結(jié)束時，“中字頭”概念股突然集體拉升。截至收盤，“中字頭”概念板塊指數(shù)大漲3%，創(chuàng)1年多以來的新高。個股方面，中國聯(lián)通、中國交建、中國海誠等多股漲停，中鋼國際、中鋁國際、中國化學(xué)等紛紛跟漲。

    消息面上，11月21日，證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上發(fā)言，提出要深入研究成熟市場估值理論的適用場景，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場資源配置功能更好發(fā)揮。

    中金公司研究部首席策略分析師王漢鋒認(rèn)為，探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場資源配置功能更好發(fā)揮，這在中國資本市場是重要且現(xiàn)實的問題。目前國有控股上市公司在2016年以來的盈利增速和盈利能力相比非國企均有較為明顯的改善，債務(wù)壓力問題經(jīng)歷多年改革后也已基本化解，未來在“中國特色現(xiàn)代資本市場”的積極建設(shè)過程中，投資者有望逐步改善對上市國企和金融板塊價值的認(rèn)知。

    招商證券通過計算上市央企相對工業(yè)企業(yè)的盈利增速差額，并與經(jīng)濟(jì)增速情況協(xié)同觀察，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速上行或運行較為穩(wěn)健的區(qū)間內(nèi)，央企的表現(xiàn)相對來說大多居于劣勢；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速阻塞或出現(xiàn)明顯調(diào)整時，央企則能體現(xiàn)出一定的逆周期特性，在相對盈利的維度形成超越。

    供銷社概念降溫

    昨日供銷社概念板塊持續(xù)走低。Choice數(shù)據(jù)顯示，供銷社概念板塊整體下跌4.62%，天鵝股份、中農(nóng)聯(lián)合、天禾股份等多股跌停。

    天鵝股份此前曾收獲11連板，10月31日至11月21日的累計漲幅為185.30%。公開資料顯示，天鵝股份主營業(yè)務(wù)為棉花加工成套設(shè)備及配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司于2016年4月27日登陸滬市主板，控股股東為山東供銷資本投資（集團(tuán)）有限公司。

    天鵝股份近期的股價異常波動情況已引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。11月21日收盤后，上交所在官方微博通報天鵝股份相關(guān)情況，依規(guī)對出現(xiàn)異常交易行為的投資者采取了自律監(jiān)管措施。

    上交所表示，11月21日，天鵝股份股價繼續(xù)大幅波動，部分投資者在交易該股過程中存在拉抬股價、維持漲幅限制價格等影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)投資者正常交易決策的異常交易行為，上交所依規(guī)對相關(guān)投資者采取了暫停賬戶交易的監(jiān)管措施。上交所再次提醒投資者關(guān)注風(fēng)險，審慎參與，合規(guī)交易。

    市場或仍以熱點輪動為主

    展望后市，粵開證券認(rèn)為，近期在地產(chǎn)政策邊際寬松、外部流動性預(yù)期拐點等因素改善背景下，市場底部特征逐步顯現(xiàn)，修復(fù)趨勢確定。但是，當(dāng)前多重利好兌現(xiàn)疊加近期債市快速調(diào)整，引發(fā)市場對流動性的擔(dān)憂，市場反彈恐難一蹴而就。從歷史經(jīng)驗來看，底部反彈行情仍需基本面數(shù)據(jù)的驗證。因此，預(yù)計當(dāng)下市場或仍將以板塊熱點輪動特征為主。

    中金公司表示，整體來看，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和信貸需求預(yù)期正快速改善，市場風(fēng)險偏好可能也在逐步好轉(zhuǎn)，疊加市場前期已具備較多的偏底部特征，建議投資者逐步布局。配置方面，建議投資者關(guān)注三條主線：一是預(yù)期不高、政策邊際變化受益較大的領(lǐng)域，如地產(chǎn)鏈、消費鏈等；二是高景氣、有政策支持的制造成長賽道，如高端制造、軍工等；三是股價調(diào)整相對充分、中長期前景有待明朗的領(lǐng)域，如醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等。

    安信證券認(rèn)為，國內(nèi)基本面預(yù)期逐步扭轉(zhuǎn)，市場環(huán)境相對安全，“冬日里的小陽春行情”值得期待。短期超配行業(yè)推薦地產(chǎn)鏈、以信創(chuàng)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、以儲能為代表的綠電產(chǎn)業(yè)鏈、汽車零部件等。