三大指數(shù)階段性整固 A股長期配置機會或已來臨

    周五，A股小幅低開后沖高回落，延續(xù)調(diào)整走勢。截至收盤，上證指數(shù)報3045.87點，跌0.28%；深證成指報10849.64點，跌0.25%；創(chuàng)業(yè)板指報2286.19點，跌0.40%。滬深兩市全天成交額為5854億元，較上一個交易日縮量721億元，再度趨向地量附近。滬深股通因海外圣誕假期暫停交易。

    盤面上，教育股全天強勢，全通教育20%漲停；數(shù)字經(jīng)濟相關板塊集體走高，數(shù)據(jù)要素概念股領漲；醫(yī)療器械概念股午后沖高。賽道股持續(xù)調(diào)整，POE膠膜、Chiplet概念、半導體等板塊跌幅居前。

    教育板塊迎政策“東風”

    近日，兩大重磅文件的發(fā)布全面點燃教育板塊。截至收盤，全通教育報20%漲停，凱文教育漲停，科德教育、傳智教育、行動教育、學大教育等漲幅居前。

    港股市場上，教育板塊已連續(xù)3日走高。截至昨日收盤，中國新華教育、卓越教育集團大漲近30%，中國科培上漲逾17%，中匯集團、思考樂教育、中國職業(yè)教育等跟漲。

    新東方在線盤中一度漲超7%，股價再創(chuàng)歷史新高。截至收盤，新東方在線上漲5.27%。今年以來，該股已累計上漲975.61%。招商證券表示，東方甄選品類及賬號矩陣擴張、自營品發(fā)展及主播孵化將為公司帶來多重機遇，預計2023財年GMV將達90億元，2024財年將同比增長12%。

    中信建投認為，政策的發(fā)布有望提振民辦教育板塊信心。當前，民辦高校分類登記穩(wěn)步推進，民辦高校登記為營利性企業(yè)后，其上市的合法性得到進一步保障，板塊估值有望迎來持續(xù)修復。

    數(shù)據(jù)要素方向領漲

    數(shù)據(jù)要素概念股也強勢爆發(fā)。截至收盤，佳華科技報20%漲停，中廣天擇漲停，安妮股份、拉卡拉、創(chuàng)意信息等拉升上漲。

    同屬數(shù)字經(jīng)濟的國資云板塊也跟隨走強，英飛拓錄得2連板，湘郵科技漲停，奇安信、數(shù)據(jù)港、南天信息等紛紛跟漲。

    近日，中共中央、國務院發(fā)布《關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》（下稱“數(shù)據(jù)二十條”），提出構建數(shù)據(jù)產(chǎn)權、流通交易、收益分配、安全治理等制度，初步形成我國數(shù)據(jù)基礎制度的“四梁八柱”。“數(shù)據(jù)二十條”的出臺，有利于充分激活數(shù)據(jù)要素價值，賦能實體經(jīng)濟，推動高質量發(fā)展。

    根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC報告，2021年我國數(shù)字政府大數(shù)據(jù)管理平臺市場規(guī)模達49.6億元，年復合增長率25.3%，處于穩(wěn)步增長階段。2021年，我國政務云市場規(guī)模為427.16億元，同比增長21.47%，未來三到五年將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

    東亞前海證券表示，數(shù)據(jù)資源作為企業(yè)資產(chǎn)入表，有望推動數(shù)據(jù)要素采集、清洗、標注、確權、定價、交易等市場化建設。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的關鍵在于數(shù)據(jù)要素市場化，數(shù)據(jù)要素的戰(zhàn)略地位和重要性不斷提升。

    市場階段性整固把握配置窗口期

    就近日市場走勢，渤海證券認為，近期，A股在內(nèi)外環(huán)境的疊加作用下，出現(xiàn)了一輪調(diào)整。未來，在遠期經(jīng)濟基本面預期改善的影響下，市場的底部復蘇機會仍在。指數(shù)在縮量及回補缺口后，風險已經(jīng)得到了釋放。此輪調(diào)整為前期錯失市場底部機會的投資者帶來新一輪建倉機會，建議投資者立足長期把握A股的長期配置機會。

    資金面上，首創(chuàng)證券分析認為，A股短期的瓶頸主要來自資金面，11月至今北向資金凈流入超900億元，累計凈流入規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，但基金發(fā)行節(jié)奏依然緩慢，融資凈買入僅恢復至6月上旬水平，融資成交占比12月7日后開始見頂回落，超買超賣指標也在12月6日見頂，均指向指數(shù)步入整固期，這將是很好的配置窗口期。

    行業(yè)配置方面，首創(chuàng)證券建議圍繞安全與創(chuàng)新、經(jīng)濟修復兩條主線，重點關注受益數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的計算機、通信，以及估值與盈利匹配度較好的家電、汽車等消費類標的。宏觀驅動的機會，關注有色和券商。

    國泰君安表示，市場經(jīng)歷短期沖擊之后，情緒有望逐步修復。后續(xù)市場的關注度預計會回到經(jīng)濟復蘇的節(jié)奏上，當前指數(shù)點位下跌空間有限。指數(shù)仍處于中期底部區(qū)域。消費復蘇預期有望進一步推升，隨著地產(chǎn)政策托底等一系列組合拳配套落地之后，經(jīng)濟穩(wěn)健修復的進程也將會出現(xiàn)邊際改善的跡象。因此，短期稍安勿躁，企穩(wěn)信號是“市場放量”，密切留意市場近期成交量的變化情況。中長期來看，目前已經(jīng)處于逢低分批布局的位置，投資方向可繼續(xù)深挖兩個維度：一是繼續(xù)聚焦復蘇預期下傳統(tǒng)經(jīng)濟的修復空間，核心在周期以及消費；二是關注轉型升級與安全主線下的內(nèi)需擴張的趨勢，推薦醫(yī)藥、制造業(yè)升級與新材料。