滬指兵臨3100點 跨年行情將如何演繹？

    本報記者 趙子強

    12月27日，A股市場繼續(xù)高開高走。三大指數中深指略強于滬指，創(chuàng)業(yè)板指最強，A股成交額略有增長。業(yè)內人士普遍認為，持續(xù)的地量反映了投資者的謹慎心態(tài)，預計市場等到1月中下旬之后會逐步進入樂觀的情緒之中。

    滬指收復60日均線

    12月27日，A股三大指數高開高走，滬指跳空高開收復60日均線，距3100點整數關口一步之遙。截至收盤，上證指數漲0.98%報3095.57點；深證成指漲1.16%報11106.50點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.20%報2359.50點，A股合計成交額6690.18億元，較前一交易日增長7.11%?？傮w上看，A股個股漲多跌少，有3010只上漲，1839只下跌。

    消息面，12月26日晚間，國家衛(wèi)健委發(fā)布《關于對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”的總體方案》，其中優(yōu)化了中外人員往來管理，取消入境后全員核酸檢測和集中隔離，取消“五個一”及客座率限制等國際客運航班數量管控措施。

    對此，浙商證券表示，國際出行供需兩端均解綁，國際出游意愿將逐步恢復。受益于旅游恢復，海外出現休閑旅游需求恢復好于商旅的趨勢，國內亦可能出現類似趨勢，基于疫情下休閑這類非剛性需求受影響較大，預計復蘇后將表現出較大彈性。

    對于A股的縮量上漲，融智投資基金經理夏風光表示，持續(xù)的地量反映了投資者的謹慎心態(tài)。在長期下跌的底部，也反映出了主動性賣盤的衰減。目前有兩點值得重視，一是主要指數仍然處于低位，如中證1000甚至回到了10月份的低點區(qū)域。二是年底政策密集發(fā)力，明年上半年經濟回升概率很高。這兩點疊加了持續(xù)的縮量，就形成了中期向上變盤的可能。春節(jié)前行情出現跨年度的回暖是有可能的。

    建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，短期來看，節(jié)后這種季節(jié)性流動性緊張就會過去，而今日市場提前反應了流動性節(jié)后改善的預期。但中期底部還需要消費和地產基本面數據的進一步確認，因此這波跨年小行情應以超跌反彈對待。

    曉鷹投資董事長兼投資總監(jiān)魯瑜表示，市場情緒低迷，交易量不斷萎縮，市場內部結構也出現了分化，醫(yī)藥和消費復蘇等板塊相對強勢，而賽道股則大幅下挫。接近年末，在存量博弈的前提下，各板塊之間是此起彼伏的關系，市場在沒有明顯的主線出現之前走得較弱是情理之中的。今年的春節(jié)時間比較早，預計市場等到1月中下旬之后會逐步進入樂觀的情緒之中。

    市場驅動邏輯由預期轉為現實

    12月27日，行業(yè)板塊呈漲多跌少格局。從31類申萬一級行業(yè)看，有28類行業(yè)上漲，3類行業(yè)下跌。漲幅方面，美容護理行業(yè)居首達4.10%，緊隨其后農林牧漁漲幅也超2%。跌幅方面，醫(yī)藥生物居首，達0.50%，另外兩個下跌的行業(yè)分別是計算機和社會服務。

    個股方面，今日有56股以漲停價報收，其中，有12只個股股價已連續(xù)上漲超過3個交易日；跌停方面，有13只個股跌停價報收。從申萬一級行業(yè)看，交通運輸行業(yè)漲停股數量居首，達5只，緊隨其后的有色金屬、農林牧漁、基礎化工和紡織服飾等4行業(yè)，漲停股數均為4只。

    從概念板塊來看，轉基因板塊領漲，漲幅達7.38%，玉米、中韓自貿區(qū)、POE膠膜、大豆和糧食概念表現強勢漲幅均超3%。新冠特效藥領跌，跌幅達7.61%，熊去氧膽酸、血氧儀、新冠治療、仿制藥一致性評價、猴痘概念、肝炎概念等板塊的跌幅也在3%以上。

    表：連續(xù)上漲3日且今日收盤漲停股一覽

制表：趙子強

    對于表現強勢的美容護理行業(yè)的投資機會，興業(yè)證券表示，“20條”落地后，疫情防控措施放開節(jié)奏超市場預期，雖短期新增病例數較多，線下消費場景恢復需要時間，但市場情緒面和資金面已經提前反映。美護板塊因具備較高的復購率和黏性，參考海外國家經驗，將率先恢復，且同時具備成長性和確定性，是消費板塊中較稀缺的優(yōu)質賽道。中長期看來，化妝品板塊仍然會受益于人均客單價的提升，看好長期趨勢。

    對于A股投資機會，中信建投表示，目前核心壓制因素正在逐步改善，政策驅動因素正在積聚。未來驅動政策落地和業(yè)績改善進展或將成為市場的主要推動邏輯，即市場驅動邏輯由預期轉為現實。目前來看，受防疫政策優(yōu)化影響最先受益的將是消費領域的報復性反彈，因此相關產業(yè)鏈將首先迎來業(yè)績改善拐點，其次是受產業(yè)政策支持影響較大的高端制造業(yè)，也將伴隨穩(wěn)增長政策迎來新的發(fā)展階段，比如新能源，光伏，半導體，通信等。隨著各種政策的落地，經濟復蘇和穩(wěn)增長目標實現的預期將逐步得到強化，現實的邏輯也將變得更加明確。

    魯瑜表示，就A股市場而言，隨著各類政策的邊際轉好，在后續(xù)的加碼和刺激之下，不少行業(yè)都會出現更多的機會，主要基調是“修復”，比如房地產、互聯網、教育等此前受壓制的行業(yè)。此外，以半導體等行業(yè)為代表的高端制造方向，近期雖然仍不斷有利空出現，但板塊走勢呈現出的是利空出盡狀態(tài)，此前有傳聞萬億元級別的半導體補貼政策，雖然真實性有待考量，但也不是空穴來風，后續(xù)隨著政策和市場情緒的回暖，圍繞設備和材料端展開的投資支持是值得期待的，半導體國產替代也將出現更大的趨勢性機會。

（編輯 才山丹）