存量博弈！有色金屬行業(yè)逆市上漲2%，三條投資主線受關(guān)注！

    本報記者 張穎

    7月5日，A股三大指數(shù)震蕩回落。值得關(guān)注的是，在市場存量博弈，表現(xiàn)疲軟中，有色金屬行業(yè)逆市上漲2%。業(yè)內(nèi)人士認為，當前位置已是階段性底部區(qū)間，可尋找結(jié)構(gòu)性機會。

    北向資金凈賣出超40億元

    周三（7月5日），A股三大股指震蕩回落。截至收盤，上證指數(shù)跌0.69%報3222.95點，深證成指跌0.91%報11029.3點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%報2212.42點；兩市合計成交金額達8678億元，北向資金凈賣出40.35億元。總體上看，兩市個股跌多漲少。其中，漲停個股達34只，跌停個股達8只。

    表：連續(xù)上漲3日且今日收盤漲停個股情況：

制表：張穎

    對于近日的市場走勢，排排網(wǎng)財富研究員卜益力告訴《證券日報》記者，由于前幾日的持續(xù)拉升，目前市場已來到前期壓力位，疊加成交量未能有效放大，今日市場的短暫回調(diào)在情理之中。中長期看，當前市場點位依然不高，但人民幣匯率一直是當前市場關(guān)注的焦點，在匯率沒有出現(xiàn)明顯的拐頭之前，一定程度上會影響市場做多的信心。宏觀面，市場仍在等待中報業(yè)績驗證以及7月的重要會議。

    暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，這輪市場走強的可持續(xù)性很好，相信在下半年經(jīng)濟工作的有序進行下，市場將會長期保持正向發(fā)展。第一，中國經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)步進行，從近期披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，中國經(jīng)濟回暖趨勢明顯，為市場走強提供了基本面支撐。第二，外匯市場的回暖，近期央行下降了國內(nèi)美元的存款利率，人民幣有了一定的抬升，也為資本市場注入了一劑強心針。第三，資本市場的慣性使然，素來有五窮六絕七翻身的傳統(tǒng)。

    中安鼎盛投資合伙人陳伯仲向記者表示，最近的行情有一些比較明顯的特點，在美聯(lián)儲大概率繼續(xù)加息兩次以及國內(nèi)開始逐步接受弱復(fù)蘇的事實情況下，市場交易者開始轉(zhuǎn)向關(guān)注交易國內(nèi)外的政策預(yù)期。國內(nèi)外預(yù)期對政策偏積極，認為會有新政策來應(yīng)對過去幾個月實體經(jīng)濟復(fù)蘇偏慢的情況。這些影響也慢慢滲透到了過去幾個月的行情，大小盤指數(shù)風(fēng)格不斷的輪動，結(jié)構(gòu)性行情依舊，7月滬深300以及中證500有較大的上升空間以及安全的底部。

    有色金屬行業(yè)漲幅居首達2%

    7月5日，在市場震蕩中，熱點快速輪動。從申萬一級行業(yè)看，今日有6個行業(yè)實現(xiàn)上漲，有色金屬行業(yè)漲幅居首達2.00%，緊隨其后的是鋼鐵行業(yè)漲幅超1%。另外，通信行業(yè)跌幅均超1%。

    具體來看，今日，金屬新材料板塊領(lǐng)漲，銀河磁體等3只個股漲停；稀土永磁股集體走強，中科磁業(yè)等4只個股漲停；小金屬板塊持續(xù)走高，馳宏鋅鍺等5只個股漲停；摘帽概念股午后走強，大連熱電、國華網(wǎng)安等4只個股漲停；房地產(chǎn)板塊盤中沖高，電子城、金科股份漲停；金屬鋅、金屬鉛、稀缺資源、工業(yè)金屬、噪聲防治、鈦白粉概念、貴金屬、鋼鐵等板塊表現(xiàn)活躍。減速器板塊領(lǐng)跌，一體化壓鑄、EDR概念、英偉達概念、中船系、工業(yè)母機、腦機接口、6G概念、酒店及餐飲等板塊跌幅居前。

    談到市場熱點的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，周三調(diào)整的人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等個股，他們的業(yè)績?nèi)匀惶幱诜e極回升的態(tài)勢中，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)鏈，得益于我國已成為全球汽車生產(chǎn)、出口大國，此產(chǎn)業(yè)鏈的各個領(lǐng)域的龍頭上市公司的半年報業(yè)績呈現(xiàn)出積極樂觀的態(tài)勢?？梢灾v，良好的業(yè)績在支撐起此類個股的估值中樞，這可能也是市場參與者惜售心態(tài)較濃的誘因之一。所以，短線A股表面看來，存量博弈下，市場表現(xiàn)疲軟。但是，實質(zhì)上，仍然有著強大的韌性。短線A股雖然受阻回落，但回落的空間并不大?？梢愿S產(chǎn)業(yè)變化的脈絡(luò)去尋找那些業(yè)績相對確定且估值仍然處在歷史相對低位區(qū)域的品種，相信會有一定的結(jié)構(gòu)性的、超額收益率的投資機會。

    對于后市的投資策略，國泰君安認為，當前位置已是階段性底部區(qū)間，指數(shù)風(fēng)險可控。配置上，可關(guān)注三條主線：主線一：低估成長。股價調(diào)整充分、盈利預(yù)期見底、中期周期復(fù)蘇與國產(chǎn)替代的板塊：半導(dǎo)體、自動化設(shè)備、創(chuàng)新藥。主線二：AI及數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)成長向硬件與材料擴散。技術(shù)創(chuàng)新突破和資本開支擴張帶來上游基礎(chǔ)設(shè)施端的確定性高成長，可關(guān)注需求放量且有國產(chǎn)替代預(yù)期的算力（光芯片、連接器、交換機、液冷、散熱、陶瓷外殼、存儲、PCB等）及中下游硬件和應(yīng)用協(xié)同發(fā)展（傳媒、游戲、服務(wù)器、信創(chuàng)軟硬件等）。主線三：“中特估+高股息+產(chǎn)業(yè)整合”攻守兼?zhèn)洌貉b備制造、能源、交運。

（編輯 孫倩）