A股“紅十月”可期？多家機(jī)構(gòu)最新研判！

    本報(bào)記者 楚麗君

    9月28日，A股市場(chǎng)迎來(lái)9月份最后一個(gè)交易日，截至收盤，滬指上漲0.1%。9月份，受到多方面因素影響，A股三大指數(shù)集體下跌。對(duì)于即將到來(lái)的10月份，機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度，金融、科技、消費(fèi)等板塊獲機(jī)構(gòu)看好。

    9月份三大指數(shù)收跌

    回顧9月份的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，A股三大指數(shù)集體收跌，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指期間分別累計(jì)下跌0.30%、2.96%、4.69%。

    申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)方面，9月份，有11個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，煤炭、醫(yī)藥生物、石油石化等3個(gè)行業(yè)期間累計(jì)漲幅居前三，分別累計(jì)上漲9.61%、4.30%、3.49%，此外，傳媒、美容護(hù)理、電力設(shè)備等行業(yè)跌幅居前，期間累計(jì)均跌超5.7%。

    對(duì)于9月份的市場(chǎng)表現(xiàn)，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，9月份三大指數(shù)整體承壓，主要受海外因素?cái)_動(dòng)，9月份美聯(lián)儲(chǔ)雖未加息，但鮑威爾表示，如果合適，準(zhǔn)備進(jìn)一步提高利率，因此，美債收益率持續(xù)攀升，美元指數(shù)走強(qiáng)，對(duì)全球金融市場(chǎng)構(gòu)成較大的擾動(dòng)。而在美債收益率攀升的背景下，資金偏好更集中于業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值偏低的方向，因此煤炭、醫(yī)藥生物、石油石化行業(yè)漲幅居前，此外，產(chǎn)油國(guó)對(duì)于原油供給端的收緊使得原油價(jià)格在9月份出現(xiàn)大幅上漲，因此9月份能源板塊表現(xiàn)較好。

    “整個(gè)9月份市場(chǎng)走出了窄幅震蕩的磨底行情。從低迷的成交量中不難發(fā)現(xiàn)，投資者信心不足，市場(chǎng)做多意愿不強(qiáng)，但同時(shí)賣盤也基本枯竭。”排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    黑崎資本基金經(jīng)理曾盛對(duì)記者表示，盡管9月份出現(xiàn)了一攬子利好政策，但市場(chǎng)信心仍然不足，目前市場(chǎng)仍處于磨底階段。9月份，三大指數(shù)出現(xiàn)震蕩，市場(chǎng)流動(dòng)性明顯收緊，成交量整體呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)。行業(yè)平均收益率普遍偏低，大部分行業(yè)的平均收益率為負(fù)值。此外，由于中秋和國(guó)慶長(zhǎng)假的影響，很多人會(huì)選擇避開投資。然而，根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)由降轉(zhuǎn)增，經(jīng)濟(jì)明顯修復(fù)，大勢(shì)向好。因此，在當(dāng)前市場(chǎng)位置下，反而是主力吸籌的好時(shí)機(jī)。

    多家機(jī)構(gòu)看好10月份市場(chǎng)走勢(shì)

    對(duì)于即將到來(lái)的10月份，機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度。劉有華認(rèn)為，10月份A股市場(chǎng)有望迎來(lái)變盤，市場(chǎng)震蕩向上概率較大，主要有四個(gè)原因，第一，各種利好政策不斷出臺(tái)，有助于市場(chǎng)信心持續(xù)修復(fù)；第二，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭已經(jīng)陸續(xù)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上得到驗(yàn)證，有助于增強(qiáng)A股市場(chǎng)對(duì)國(guó)際資本的吸引力；第三，10月份為上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)披露月，上市公司盈利反彈大概率會(huì)在三季報(bào)中得到體現(xiàn)；第四，市場(chǎng)成交量持續(xù)低迷，賣盤基本枯竭，表示市場(chǎng)基本見底。

    曾盛認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇和更多積極信號(hào)的出現(xiàn)，10月份的行情有望走出底部并迎來(lái)修復(fù)。板塊上，券商板塊估值仍位于較低水位，疊加政策積極，看好券商板塊的機(jī)會(huì)。人工智能、芯片等科技類主線，屬于確認(rèn)度較高的板塊短期有望繼續(xù)向上表現(xiàn)。另外，白電、廚電龍頭個(gè)股的估值均處于歷史較低水平，估值性價(jià)比較高。

    陳靂表示，宏觀層面來(lái)看，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)并未改變，企業(yè)盈利將逐步回暖；流動(dòng)性角度看，海外持續(xù)加息、維持高利率的同時(shí)，國(guó)內(nèi)始終保持寬松的貨幣政策，流動(dòng)性相對(duì)充裕，海外擾動(dòng)因素預(yù)計(jì)將趨緩；估值層面看，當(dāng)前A股整體估值已經(jīng)處于歷史相對(duì)低位水平，具備較高的配置價(jià)值；市場(chǎng)層面，多部門8月份以來(lái)相繼出臺(tái)“組合拳”推動(dòng)市場(chǎng)活躍度提升，在政策的不斷支持下，A股有望企穩(wěn)回升。

    光大證券最新研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)今年國(guó)慶節(jié)后A股市場(chǎng)將有不錯(cuò)表現(xiàn)。一方面，從歷史來(lái)看，受流動(dòng)性變化的影響，A股在國(guó)慶節(jié)后大概率會(huì)出現(xiàn)上漲。另一方面，當(dāng)前市場(chǎng)正處于相對(duì)低位，投資性價(jià)比高，而活躍資本市場(chǎng)及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策也在陸續(xù)推進(jìn)指數(shù)整體易上難下，方向上有望逐漸震蕩上行。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今年國(guó)慶節(jié)后A股大概率也將有不錯(cuò)表現(xiàn)。

    德邦證券表示，國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)有望醞釀反擊。前期下跌較多的板塊和個(gè)股積蓄更多動(dòng)能，反轉(zhuǎn)因子也預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)更為有效，這類特征的行業(yè)分布主要在科技與核心資產(chǎn)。

    在投資方向上，陳靂建議關(guān)注三大領(lǐng)域，一是煤炭、原油等傳統(tǒng)能源板塊，能源價(jià)格持續(xù)上漲疊加行業(yè)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)和分紅率，具備較高的配置價(jià)值；二是數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇，如何實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)為產(chǎn)業(yè)賦能是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，行業(yè)具備較大的發(fā)展空間；三是銀行板塊，歷史數(shù)據(jù)看，四季度銀行板塊往往容易出現(xiàn)超額收益，同時(shí)隨著地產(chǎn)政策的改善，地產(chǎn)對(duì)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)傳遞已逐步趨緩。

    平安證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已處于底部區(qū)域，經(jīng)濟(jì)邊際企穩(wěn)以及政策持續(xù)發(fā)力有望帶來(lái)市場(chǎng)預(yù)期的進(jìn)一步改善，整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)上，一方面建議關(guān)注受益于政策利好的金融、地產(chǎn)、消費(fèi)板塊，臨近四季度，高分紅低估值的價(jià)值藍(lán)籌板塊配置性價(jià)比逐漸凸顯；另一方面，國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)仍然延續(xù)高景氣，中長(zhǎng)期視角下科技成長(zhǎng)TMT（科技、媒體和通信）板塊相對(duì)更加確定。

    表：三大指數(shù)9月份市場(chǎng)表現(xiàn)一覽

    制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）