稽查執(zhí)法“三管齊下” 資本市場(chǎng)嚴(yán)監(jiān)管碰硬茬治大鱷

    1月以來，證監(jiān)會(huì)共對(duì)20宗案件作出行政處罰，其中內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案、證券從業(yè)人員違法買賣股票案三類案件合計(jì)16宗。此前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的2017年案件辦理情況顯示，虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等三大類傳統(tǒng)違法案件仍是主要違法類型。

    專家分析認(rèn)為，雖然信息披露各環(huán)節(jié)惡性案件、內(nèi)幕交易重大案件仍然多發(fā)，但是結(jié)合今年首月案件處罰情況來看，證監(jiān)會(huì)稽查部門下一步將在集中執(zhí)法、業(yè)內(nèi)執(zhí)法和科技執(zhí)法三個(gè)方面加大力度，依法集中整治一批資本市場(chǎng)中興風(fēng)作浪的“大鱷”，加強(qiáng)對(duì)于證券從業(yè)人員違規(guī)違法買賣證券或其他問題的稽查和懲處，借助科技手段，利用大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)全方位監(jiān)控，整治市場(chǎng)亂象，保護(hù)投資者利益，凈化市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    嚴(yán)打從業(yè)人員違法行為

    1月以來，證監(jiān)會(huì)共對(duì)20宗案件作出行政處罰，其中包括8宗內(nèi)幕交易案，4宗信息披露違法違規(guī)案，4宗證券從業(yè)人員違法買賣股票案，2宗操縱市場(chǎng)案，1宗中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案，1宗限制期內(nèi)交易股票案。

    業(yè)內(nèi)人士指出，雖然信息披露各環(huán)節(jié)惡性案件、內(nèi)幕交易重大案件仍然多發(fā)，但是證監(jiān)會(huì)2017年嚴(yán)查從業(yè)人員違規(guī)，去年全年新增立案29起，超過前兩年案件總數(shù)，主要涉及從業(yè)人員利用他人證券賬戶違規(guī)買賣、持有證券，從業(yè)人員私下接受客戶委托買賣證券。

    “今年首月證監(jiān)會(huì)開出的罰單情況凸顯了對(duì)內(nèi)幕交易的持續(xù)重視和對(duì)證券從業(yè)人員違法行為的嚴(yán)肅處理。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝表示，具體來看，2018年首月罰單中內(nèi)幕交易案件占到了40%，而證券從業(yè)人員違法買賣股票和限制期內(nèi)交易股票等案件往往也是基于內(nèi)幕交易在高額利益誘導(dǎo)下出現(xiàn)的違法行為。

    田利輝表示，我國(guó)證券市場(chǎng)的不少問題，來源于少數(shù)從業(yè)人員的不敬業(yè)或者不專業(yè)。目前，證監(jiān)會(huì)對(duì)這些不敬業(yè)或不專業(yè)的從業(yè)人員嚴(yán)肅稽查、嚴(yán)懲不貸，起到殺雞儆猴、以儆效尤的示范作用，從而引領(lǐng)廣大金融從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)時(shí)更為敬業(yè)和專業(yè)。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，從監(jiān)管角度來講，由于使用他人賬戶進(jìn)行操作的行為具有一定隱蔽性，可能難以第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層在實(shí)際過程中應(yīng)考慮將前沿技術(shù)納入到監(jiān)控體系中，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

    東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春認(rèn)為，從處罰的數(shù)量和類型來看，市場(chǎng)操縱和內(nèi)幕交易比例明顯上升，這兩類案件的查處難度也比較高，這表明證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法的深度、嚴(yán)格程度、決心、技術(shù)能力、專業(yè)素養(yǎng)都有了明顯提高。此外，嚴(yán)厲打擊證券從業(yè)人員違法違規(guī)行為體現(xiàn)了稽查執(zhí)法的一個(gè)特色，對(duì)于一些核心、高層、內(nèi)部的證券從業(yè)人員稽查力度有了明顯加強(qiáng)，也說明了稽查執(zhí)法更注重案件的核心與本質(zhì)。

    “重拳”打擊市場(chǎng)操縱

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉日前就防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、維護(hù)市場(chǎng)秩序答記者問時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)已密切關(guān)注借勢(shì)炒作高價(jià)股、概念股、熱點(diǎn)股等突出問題，對(duì)于存在涉嫌操縱市場(chǎng)行為的，執(zhí)法部門將堅(jiān)決出“重拳”打擊。

    業(yè)內(nèi)人士指出，這說明證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法強(qiáng)化了市場(chǎng)監(jiān)控能力，圍繞熱點(diǎn)問題、重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)和異常交易行為，不斷修正執(zhí)法重點(diǎn)，努力提高執(zhí)法效能，堅(jiān)持常態(tài)執(zhí)法和集中打擊相結(jié)合的原則，繼續(xù)加大對(duì)證券期貨違法違規(guī)行為的懲治力度。

    田利輝認(rèn)為，市場(chǎng)操縱是危害我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的嚴(yán)重違法違規(guī)行為，必須祭出重拳，嚴(yán)加打擊。只有對(duì)于在股市上呼風(fēng)喚雨危害蒼生的操縱者嚴(yán)厲打擊，我國(guó)資本市場(chǎng)才有健康發(fā)展的基本保障。能夠操縱市場(chǎng)的往往是有能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，所以這是證監(jiān)會(huì)敢于碰硬茬、治大鱷、抓重點(diǎn)的體現(xiàn)，說明證監(jiān)會(huì)對(duì)于市場(chǎng)熱點(diǎn)問題的監(jiān)管出現(xiàn)了積極正面的變化。

    “炒作高價(jià)股、概念股、熱點(diǎn)股本身是一種蹭熱度、投機(jī)的行為，熱度是一時(shí)的，時(shí)刻存在降溫的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)越發(fā)受重視的背景下，上市公司需要思考的是如何提高自身業(yè)務(wù)的質(zhì)量，改善企業(yè)盈利，才有機(jī)會(huì)持續(xù)性成長(zhǎng)。”潘向東說。

    “三管齊下”加強(qiáng)執(zhí)法

    “從今年1月證監(jiān)會(huì)罰單情況來看，傳統(tǒng)違法案件占比70%，2017年同期這一比例為65%，可見傳統(tǒng)違法案件依然是市場(chǎng)上主要違法類型。”潘向東指出，從三類案件各自占比來看，操縱市場(chǎng)案占三大類案件的比例趨于穩(wěn)定，今年1月占比12.5%，2017年為18.7%。

    潘向東說，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的2017年案件辦理情況，新增內(nèi)幕交易和虛假陳述案件較2016年分別增長(zhǎng)54%、32%，內(nèi)幕交易和虛假陳述已經(jīng)嚴(yán)重影響了資本市場(chǎng)的秩序，為了維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定性，保護(hù)投資者的利益，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)這兩大案件的重視程度，比如發(fā)審委將信息披露部分作為IPO審核的重點(diǎn)之一。同時(shí)，為防操縱市場(chǎng)行為再次抬頭，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)加大對(duì)其打擊力度，近期已經(jīng)密切關(guān)注借勢(shì)炒作高價(jià)股、概念股、熱點(diǎn)股等突出問題。

    “今年開年以來，A股市場(chǎng)狀況良好，市場(chǎng)逐漸活躍，隨之而來也有一些違法違規(guī)行為出現(xiàn)，需要高度重視是否存在涉嫌操控市場(chǎng)的行為。”潘向東表示，近年來，私募基金領(lǐng)域和新三板市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，規(guī)模迅速擴(kuò)大，違法行為涉案金額巨大，給監(jiān)管帶來很大挑戰(zhàn)，為了保證資本市場(chǎng)健康發(fā)展，需要做到全面、及時(shí)的監(jiān)管，對(duì)監(jiān)管效率的要求很高。

    付立春認(rèn)為，內(nèi)幕交易、證券行業(yè)從業(yè)人員違法違規(guī)及操縱市場(chǎng)類案件依然會(huì)是證監(jiān)會(huì)打擊重點(diǎn)，其中，高級(jí)別證券從業(yè)人員或者監(jiān)管層其他利益相關(guān)方等將成為“重中之重”，這也表明整個(gè)稽查執(zhí)法正在向深水區(qū)發(fā)展。同時(shí)，信披規(guī)范性也是監(jiān)管層關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是對(duì)信息合法、合規(guī)、高效披露方面將會(huì)更加重視，積極引導(dǎo)相關(guān)方去規(guī)范、完善、及時(shí)地進(jìn)行信息披露。

    田利輝認(rèn)為，下一步證監(jiān)會(huì)稽查部門將在集中執(zhí)法、業(yè)內(nèi)執(zhí)法和科技執(zhí)法三個(gè)方面加大力度。其中，集中執(zhí)法是指證監(jiān)會(huì)對(duì)“硬茬子”勇敢亮劍，依法集中整治一批資本市場(chǎng)中興風(fēng)作浪的“大鱷”，切實(shí)保護(hù)中小投資者，致力實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展；業(yè)內(nèi)執(zhí)法是指加強(qiáng)對(duì)于證券從業(yè)人員違規(guī)違法買賣證券或其他問題的稽查和懲處；科技執(zhí)法是指借助科技手段，利用大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)全方位監(jiān)控，“讓莊家操盤者棄甲宵遁，讓違規(guī)違紀(jì)者聞風(fēng)遠(yuǎn)遁，讓違法之財(cái)無(wú)處藏身”，建立風(fēng)清氣正的中國(guó)資本市場(chǎng)。