壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任 加快提升專業(yè)服務(wù)能力

    本報(bào)記者 毛藝融

    中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任有望進(jìn)一步壓嚴(yán)壓實(shí)。近期，證監(jiān)會(huì)就進(jìn)一步全面深化資本市場改革開展專題調(diào)研，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清指出，著力推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)提供高標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)服務(wù)，大力強(qiáng)化執(zhí)業(yè)能力建設(shè)，加快推進(jìn)建設(shè)一流投行和投資機(jī)構(gòu)。

    今年以來，監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。證監(jiān)會(huì)3月15日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》提出，對審計(jì)評估機(jī)構(gòu)堅(jiān)決“一案雙查”、并聯(lián)立案，對串通舞弊等違法案件從重處罰，對重大違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)，堅(jiān)決執(zhí)行暫?；蚪箯氖伦C券服務(wù)業(yè)務(wù)、吊銷執(zhí)業(yè)許可、從業(yè)人員禁入等制度。國務(wù)院4月12日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》指出，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。

    對此，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報(bào)》記者表示，中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)審查有助于篩選出真正具有創(chuàng)新能力和成長潛力的企業(yè)，避免資源錯(cuò)配，通過跨期定價(jià)來正確識別和扶持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)，優(yōu)化資源配置，進(jìn)而讓資本市場擁有更為到位的科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力服務(wù)水平。

    服務(wù)科技創(chuàng)新

    加快提升專業(yè)服務(wù)能力

    資本市場具有發(fā)現(xiàn)培育創(chuàng)新型企業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置等樞紐功能。當(dāng)前，進(jìn)一步全面深化資本市場改革要緊緊圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，要加快構(gòu)建與之相適配的全鏈條市場服務(wù)體系和相關(guān)制度機(jī)制。

    目前，多家券商發(fā)聲，表示將圍繞“服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”，提升專業(yè)服務(wù)能力。

    招商證券表示，將持之以恒建設(shè)現(xiàn)代投行，不斷提升發(fā)行上市、并購重組等方面的服務(wù)質(zhì)效，為符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心的技術(shù)企業(yè)提供股債融資專業(yè)服務(wù)。

    “將挖掘更多具有硬科技成色的中小微企業(yè)，陪伴式服務(wù)企業(yè)成長，重點(diǎn)服務(wù)具有突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組。”東吳證券黨委書記、董事長范力表示。

    國信證券表示，將發(fā)揮投行專業(yè)能力，加強(qiáng)對上市企業(yè)在公司治理體系建設(shè)、信息披露質(zhì)量、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對等方面的咨詢服務(wù)。

    “中介機(jī)構(gòu)能夠通過專業(yè)的評估和建議，幫助資本市場更有效地將資源配置到有潛力的科技創(chuàng)新項(xiàng)目上，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。”上海市信本律師事務(wù)所高級合伙人趙敬國對《證券日報(bào)》記者表示。

    建設(shè)一流投行

    發(fā)揮好交易“撮合者”作用

    從政策角度來看，今年以來，監(jiān)管層多次發(fā)文鼓勵(lì)并購重組。尤其是在產(chǎn)業(yè)并購漸成主流的當(dāng)下，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購重組至關(guān)重要。這也對投行等中介機(jī)構(gòu)提出新的要求，不僅要勤勉盡責(zé)，加快提升專業(yè)能力，當(dāng)好“看門人”，更要發(fā)揮好交易“撮合者”作用，通過更優(yōu)質(zhì)、更專業(yè)的服務(wù)，支持上市公司在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。

    值得注意的是，今年以來，多家券商的并購正在緊鑼密鼓進(jìn)行中，有望持續(xù)推進(jìn)建設(shè)一流投行和投資機(jī)構(gòu)。6月24日，瑞銀宣布公司和方正證券已與北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司就出售瑞信證券共85.01%股權(quán)達(dá)成三方協(xié)議。同日，方正證券也發(fā)布關(guān)于出售瑞信證券49%股權(quán)的公告。6月21日，西部證券公告，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司控股權(quán)事項(xiàng)。6月7日，國都證券發(fā)布的《收購報(bào)告書》顯示，浙商證券在簽署相關(guān)協(xié)議后，累計(jì)持有國都證券34.2546%股份，成為第一大股東。

    “券商并購重組對提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進(jìn)市場健康發(fā)展具有積極作用，同時(shí)行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應(yīng)。預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)并購重組事項(xiàng)將持續(xù)加速推進(jìn)。”中航證券分析師薄曉旭表示。

    申萬宏源非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝也表示，證券行業(yè)內(nèi)部整合并購趨勢將持續(xù)。

    產(chǎn)業(yè)并購專家歐陽柳生對《證券日報(bào)》記者表示，投行作為中介機(jī)構(gòu)也會(huì)抓住政策紅利和行業(yè)趨勢所賦予的機(jī)會(huì)承擔(dān)起“撮合者”的角色本分，有助于券商開發(fā)新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和商業(yè)模式。

    監(jiān)管加強(qiáng)

    “看門人”責(zé)任進(jìn)一步壓實(shí)

    今年以來，監(jiān)管系統(tǒng)對中介機(jī)構(gòu)的罰單不斷。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日記者發(fā)稿，年內(nèi)證券監(jiān)管部門已對證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)開出253張罰單。其中，對證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的罰單數(shù)量最多，分別為135張、95張，律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)的罰單分別有10張、9張、4張。

    從違規(guī)行為來看，包括財(cái)報(bào)違規(guī)、財(cái)務(wù)信息披露存在重大錯(cuò)誤、未履行信息披露義務(wù)、內(nèi)幕交易、違規(guī)超比例增減持等。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證券監(jiān)管部門加大對中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為打擊力度，有利于督促、落實(shí)中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。

    在田利輝看來，作為資本市場的“看門人”，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，可以有效預(yù)防財(cái)務(wù)欺詐、內(nèi)幕交易等違法行為，減少市場泡沫，維護(hù)市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，進(jìn)而讓資本市場獲得更為優(yōu)質(zhì)的科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)環(huán)境。

    談及進(jìn)一步提升中介機(jī)構(gòu)專業(yè)服務(wù)能力，田利輝建議，可以加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的繼續(xù)教育和專業(yè)培訓(xùn)，進(jìn)一步建立健全激勵(lì)機(jī)制，對表現(xiàn)優(yōu)異的中介機(jī)構(gòu)給予政策優(yōu)惠或獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)加大對違規(guī)行為的處罰力度，形成有效的市場約束。

    趙敬國建議，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代技術(shù)手段，提高中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率和精確度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警能力。并且，加強(qiáng)與國際同行的交流與合作，引入國際先進(jìn)的服務(wù)理念和實(shí)踐，提升國內(nèi)中介機(jī)構(gòu)的國際競爭力。