科創(chuàng)板并購(gòu)重組升溫 產(chǎn)業(yè)協(xié)同與海外布局趨勢(shì)加速顯現(xiàn)

    本報(bào)記者 田鵬

    8月14日晚，三友醫(yī)療發(fā)布公告稱，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買北京水木天蓬醫(yī)療技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“水木天蓬”）剩余股權(quán)。如若此次交易順利完成，三友醫(yī)療將通過(guò)直接和間接的方式合計(jì)持有水木天蓬100%股權(quán)。

    這是《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)板八條”）發(fā)布后，科創(chuàng)板又一落地的并購(gòu)重組案例。至此，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來(lái)，科創(chuàng)板已有14單并購(gòu)重組案例相繼落地，已披露的交易金額超過(guò)30億元。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“科創(chuàng)板八條”錨定“硬科技”屬性，通過(guò)建立并購(gòu)重組“綠色通道”、豐富并購(gòu)重組支付工具等手段，支持科創(chuàng)板上市公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合，有效實(shí)現(xiàn)我國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的資源優(yōu)化配置，‌推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。‌長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，相關(guān)政策措施推動(dòng)，將加快創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的整合和升級(jí)，進(jìn)而‌提升市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)力。‌

    并購(gòu)重組案例接連落地

    “科創(chuàng)板八條”提出，更大力度支持并購(gòu)重組。得益于這一政策東風(fēng)，科創(chuàng)板的并購(gòu)重組持續(xù)升溫，典型案例接連落地。

    具體來(lái)看，在“支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)開(kāi)展吸收合并”方面，記者對(duì)已披露的14單并購(gòu)重組案例梳理發(fā)現(xiàn)，這些公司大多集中在醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械等高科技領(lǐng)域。而且，多數(shù)公司均強(qiáng)調(diào)了并購(gòu)重組后的協(xié)同效應(yīng)，涵蓋技術(shù)協(xié)同、市場(chǎng)協(xié)同、資源協(xié)同等方面，其目的在于提升上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)價(jià)值。

    例如，三友醫(yī)療在公告中提及，通過(guò)本次交易，上市公司能夠進(jìn)一步提高對(duì)核心業(yè)務(wù)板塊的控制力，強(qiáng)化上市公司與水木天蓬的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，有利于上市公司整體戰(zhàn)略布局和實(shí)施，提升上市公司整體盈利能力；7月20日，海爾生物公告稱，公司全資子公司海爾血技擬使用自有資金2180.76萬(wàn)元，收購(gòu)控股子公司海爾血技（重慶）少數(shù)股東所持有的2.53%股權(quán)，主要目的是增強(qiáng)并購(gòu)后的業(yè)務(wù)協(xié)同和管理協(xié)同。

    在“支持科創(chuàng)板上市公司收購(gòu)優(yōu)質(zhì)未盈利‘硬科技’企業(yè)”方面，也有相關(guān)案例涌現(xiàn)。例如，7月15日，希荻微、富創(chuàng)精密分別披露收購(gòu)未盈利資產(chǎn)方案。其中，富創(chuàng)精密擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)公司實(shí)際控制人等多個(gè)交易方持有的亦盛精密100%股權(quán)，交易作價(jià)預(yù)計(jì)不超過(guò)8億元。

    對(duì)此，富創(chuàng)精密表示，本次交易一方面將強(qiáng)化雙方產(chǎn)品、客戶、技術(shù)充分協(xié)同，夯實(shí)公司半導(dǎo)體零部件平臺(tái)的戰(zhàn)略定位，另一方面也將減少公司與標(biāo)的公司間的關(guān)聯(lián)交易，理順標(biāo)的公司與富創(chuàng)精密的業(yè)務(wù)鏈條。

    中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問(wèn)委員會(huì)委員、中關(guān)村國(guó)睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)程鳳朝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，優(yōu)化并購(gòu)重組政策，大力鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合來(lái)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，不僅能夠有力地促進(jìn)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)獲取技術(shù)、市場(chǎng)及人才資源，進(jìn)而增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，還有利于提升行業(yè)的集中度和競(jìng)爭(zhēng)力。

    海外并購(gòu)加速成勢(shì)

    值得注意的是，借助并購(gòu)重組加速國(guó)際化布局正成為科創(chuàng)板并購(gòu)重組市場(chǎng)的一個(gè)新趨勢(shì)。在上述14單并購(gòu)重組案例中，就有心脈醫(yī)療、希荻微等公司并購(gòu)行為涉及海外并購(gòu)。

    具體看，7月2日，心脈醫(yī)療公告其全資子公司MICROPORTENDOVASTECB.V.擬使用自有資金6500萬(wàn)美元受讓EarlIntellectLimited、TurboHeartLimited合計(jì)持有的心脈醫(yī)療聯(lián)營(yíng)公司OMD的72.37%股權(quán)；7月15日，希荻微披露公告稱，擬以人民幣約1.09億元收購(gòu)韓國(guó)上市公司ZinitixCo.，Ltd.合計(jì)30.91%的股權(quán)。

    在談及海外并購(gòu)目的時(shí)，上述兩家公司均表示出于國(guó)際化市場(chǎng)布局考慮。例如，心脈醫(yī)療表示，OMD及其下屬子公司Lombard兼具產(chǎn)品、技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及管理體系優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品管線及核心技術(shù)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)具備成熟的銷售渠道與市場(chǎng)推廣能力，本次交易估值與其商業(yè)價(jià)值相匹配。

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，企業(yè)積極開(kāi)展海外并購(gòu)，可以幫助其拓展海外市場(chǎng)，提高企業(yè)的國(guó)際知名度和品牌影響力。同時(shí)，可以獲取更多的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，提升自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，進(jìn)而提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更好地適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和變化。未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)政策的支持和企業(yè)資本實(shí)力的增強(qiáng)，企業(yè)海外并購(gòu)的規(guī)模和頻率將會(huì)進(jìn)一步增加。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，未來(lái)企業(yè)海外并購(gòu)將會(huì)更加注重技術(shù)和創(chuàng)新能力的獲取和提升。