本報(bào)記者 毛藝融
9月19日,《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(以下簡(jiǎn)稱“科八條”)落地滿3個(gè)月。
《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到,3個(gè)月來(lái),在證監(jiān)會(huì)相關(guān)司局和地方證監(jiān)局等的大力支持下,上交所持續(xù)開展市場(chǎng)調(diào)研宣貫,講解監(jiān)管政策,解答市場(chǎng)疑慮,凝聚各方合力。與此同時(shí),積極推動(dòng)相關(guān)規(guī)則、案例、產(chǎn)品落地,首發(fā)上市、并購(gòu)重組、指數(shù)產(chǎn)品等方面接連“上新”。
加強(qiáng)與市場(chǎng)主體溝通
“科八條”發(fā)布以來(lái),上交所密集開展市場(chǎng)宣貫,通過“面對(duì)面”“一對(duì)一”等形式,針對(duì)性加強(qiáng)政策解讀、宣貫,鼓勵(lì)市場(chǎng)各方用好“科八條”政策工具。
據(jù)了解,上交所目前已組織各類培訓(xùn)、座談近50場(chǎng),覆蓋超200家上市公司、25家證券公司、9家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、25家基金公司等市場(chǎng)主體。多位參會(huì)代表反饋,通過培訓(xùn)、座談,更加了解“科八條”相關(guān)政策的具體內(nèi)涵,也改變了對(duì)監(jiān)管政策的慣性思維和一些誤解。
近期,上交所在科創(chuàng)板上市公司相對(duì)集中的10余個(gè)省市,與當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局、金融辦等部門,聯(lián)合舉行“科八條”專題座談?wù){(diào)研。目前,已在安徽、上海、廣東、江蘇、湖南、湖北、陜西、深圳等地舉辦8場(chǎng),進(jìn)一步聽取40余家科創(chuàng)板公司的意見及建議,同步走訪調(diào)研近10家科創(chuàng)板公司。通過局所聯(lián)動(dòng)、發(fā)揮屬地優(yōu)勢(shì)共推典型案例落地。
抓緊推出配套規(guī)則
“科八條”在發(fā)行承銷、再融資、股權(quán)激勵(lì)等方面推出一系列制度創(chuàng)新措施。記者了解到,目前,已有兩項(xiàng)制度落地,多項(xiàng)配套制度正在抓緊制定中。
7月24日晚間,龍圖光罩作為首家在發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)適用剔除3%最高報(bào)價(jià)比例的科創(chuàng)板IPO企業(yè)發(fā)布了新股定價(jià)結(jié)果。除龍圖光罩外,益諾思、合合信息2只科創(chuàng)板新股也適用了3%的最高報(bào)價(jià)剔除比例,報(bào)價(jià)定價(jià)總體審慎合理。
8月16日,上交所、中國(guó)結(jié)算發(fā)布《上海市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》,增加了持有科創(chuàng)板市值(前20個(gè)交易日日均市值600萬(wàn)元以上)的要求。業(yè)內(nèi)人士表示,這一舉措有助于科創(chuàng)板引入更多增量資金,引導(dǎo)資金長(zhǎng)期持有科創(chuàng)板公司股票,增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。
據(jù)了解,近期,上交所還圍繞優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)短線交易規(guī)則適用、再融資儲(chǔ)架發(fā)行、“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等多項(xiàng)制度,積極開展市場(chǎng)調(diào)研和配合規(guī)則起草,正在緊鑼密鼓推動(dòng)相關(guān)政策措施出臺(tái),持續(xù)提升科創(chuàng)板制度便利性和針對(duì)性,為科創(chuàng)企業(yè)定制更為“趁手”的制度工具。
積極推動(dòng)并購(gòu)重組
今年以來(lái),并購(gòu)重組的政策暖風(fēng)不斷。“科八條”進(jìn)一步明確提高并購(gòu)重組估值包容性、豐富并購(gòu)重組支付工具、支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游并購(gòu)、支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)開展吸收合并等。
普源精電并購(gòu)重組項(xiàng)目迅速過會(huì),是“科八條”實(shí)施成效的重要體現(xiàn)。7月16日,普源精電發(fā)行股份購(gòu)買耐數(shù)電子67.74%股權(quán)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)。普源精電董秘程建川表示:“這次并購(gòu)不是簡(jiǎn)單地‘以大吃小’,而是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,雙向奔赴。”
9月13日,思瑞浦發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債搭配現(xiàn)金收購(gòu)創(chuàng)芯微的重組申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。該案例存在諸多亮點(diǎn),包括交易標(biāo)的創(chuàng)芯微為未盈利擬IPO企業(yè),交易各方協(xié)商設(shè)置差異化定價(jià)安排、評(píng)估方法及估值充分尊重市場(chǎng)選擇,并且是可轉(zhuǎn)債新規(guī)后滬市首單采用可轉(zhuǎn)債作為支付工具的案例。這一案例的順利落地,也為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合理選擇退出渠道提供了有益的參考借鑒。
“科八條”發(fā)布后,累計(jì)已有心脈醫(yī)療、芯聯(lián)集成、三友醫(yī)療等20余家科創(chuàng)板公司接連發(fā)布產(chǎn)業(yè)并購(gòu)方案,數(shù)量較去年同期明顯增加。
在政策支持和市場(chǎng)需求的共同作用下,預(yù)計(jì)更多科創(chuàng)企業(yè)將通過并購(gòu)重組改善資產(chǎn)配置,進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力,塑造產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。
著力培育耐心資本
“科八條”推出后,科創(chuàng)板新增科創(chuàng)200指數(shù)、上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備等8條指數(shù),數(shù)量增長(zhǎng)50%。
9月6日,華泰柏瑞上證科創(chuàng)板200ETF正式獲批。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),首只科創(chuàng)200ETF的推出,為投資者參與科創(chuàng)板投資拓展了新的渠道,同時(shí)也是公募基金助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要實(shí)踐,有望引導(dǎo)更多資金關(guān)注“硬科技”產(chǎn)業(yè)。
近期,還有多家基金公司也在積極上報(bào)科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示,6月份以來(lái),博時(shí)、華夏、嘉實(shí)、富國(guó)、景順長(zhǎng)城、萬(wàn)家等基金公司上報(bào)了科創(chuàng)板相關(guān)ETF及其聯(lián)接基金,跟蹤的指數(shù)包括科創(chuàng)50、科創(chuàng)板新能源、科創(chuàng)板成長(zhǎng)、科創(chuàng)板工業(yè)機(jī)械、科創(chuàng)板生物醫(yī)藥等。
目前,跟蹤科創(chuàng)板指數(shù)的ETF規(guī)模已超過1500億元,其中,科創(chuàng)50ETF及其增強(qiáng)型ETF規(guī)模接近1300億元,并在美國(guó)、英國(guó)、日本等7個(gè)國(guó)家和地區(qū)交易所相繼上市13只產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示,隨著創(chuàng)新制度、典型案例、指數(shù)產(chǎn)品等逐步落地,“科八條”帶來(lái)的政策效應(yīng)、市場(chǎng)效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn),為科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供更為廣闊的空間。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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