并購重組激發(fā)市場活力 北上協(xié)專題調(diào)研座談活動順利舉辦

    本報記者 李喬宇

    政策支持下，我國資本市場并購重組正進入活躍期。據(jù)北京上市公司協(xié)會（以下簡稱“北上協(xié)”）統(tǒng)計，今年以來，至少有78家上市公司披露并購重組計劃，包括中國船舶吸收合并中國重工、國泰君安吸收合并海通證券、國聯(lián)證券吸收合并民生證券、國信證券吸收合并萬和證券等。

    在此背景下，北上協(xié)舉辦“并購重組與上市公司高質(zhì)量發(fā)展”調(diào)研座談活動，組織會員單位走進北新建材、中國海防以及用友網(wǎng)絡等3家有過并購重組成功經(jīng)驗的上市公司。該活動由北京證監(jiān)局指導、北上協(xié)主辦，北京上市公司的董事會秘書、證券事務代表及相關代表，投研機構代表以及北上協(xié)秘書處專職工作人員等140余人參加了活動。

    北上協(xié)秘書長李洪海表示，作為資本市場的活力源泉，并購重組對于促進資源優(yōu)化配置、推動價值發(fā)現(xiàn)、提升經(jīng)營效率具有不可估量的作用。北上協(xié)舉辦調(diào)研座談活動，意在深入探討在新形勢下，上市公司如何充分利用資本市場政策優(yōu)勢，運用并購重組手段，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和高質(zhì)量發(fā)展。

    探索“1+1＞2”效應

    北新建材的歷史可以追溯至1979年。彼時，北新建材的前身北京新型建筑材料實驗廠正式成立。歷經(jīng)四十余年的發(fā)展，如今的北新建材已成為世界500強中國建材集團綠色建筑新材料產(chǎn)業(yè)平臺。

    如今的成績，離不開北新建材一系列審時度勢的資本運作。多年來，北新建材通過多輪戰(zhàn)略性并購重組，加速技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。“通過聯(lián)合重組，公司的石膏板產(chǎn)能躍居全球第一，目前石膏板的產(chǎn)能超過35億平方米；在防水業(yè)務上，公司的防水業(yè)務規(guī)模從0元到2023年約40億元，進入了行業(yè)前三；通過三次收購，公司涂料業(yè)務的產(chǎn)能躍升至130萬噸以上。”北新建材相關負責人在活動中表示。

    2023年，北新建材宣布，以40.74億元的價格受讓嘉寶莉78.34%股權。這一交易不僅增強了北新建材在涂料領域的競爭力，還標志著其在“一體兩翼”戰(zhàn)略布局上的又一重要步驟。談及此次聯(lián)合重組，上述負責人稱，北新建材目前已成為嘉寶莉的實際控制人，形成了順暢合理的管理架構，在發(fā)揮嘉寶莉原有優(yōu)勢的同時，達到了“1+1＞2”的管理效果。

    此外，跟隨此次調(diào)研活動，《證券日報》記者走進上市公司中國海防旗下的兩家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)——連云港杰瑞電子有限公司以及連云港杰瑞自動化有限公司，深入了解公司運動控制、智慧城市、LNG儲運裝卸等高端智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。

    通過調(diào)研記者了解到，并購重組是中國海防不斷完善升級公司產(chǎn)業(yè)鏈、大幅提升公司核心競爭力的重要密碼。中國海防先后通過兩次重大資產(chǎn)重組，注入集團公司旗下軍工科研院所和企業(yè)的電子防務裝備、電子信息產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。目前，中國海防已發(fā)展成為國內(nèi)水下電子信息裝備龍頭上市公司，在民用電子信息產(chǎn)業(yè)多個領域中亦處于市場領先地位。

    用友網(wǎng)絡亦是通過并購增強自身實力的典型案例。在此次調(diào)研活動中，用友網(wǎng)絡在數(shù)智企業(yè)體驗館和用友產(chǎn)業(yè)園，展示了其使用大數(shù)據(jù)及人工智能賦能企業(yè)數(shù)智化轉型的科技成果及實踐案例。

    在用友網(wǎng)絡的發(fā)展歷程中，公司進行了多次并購活動，以拓展業(yè)務范圍、增強市場競爭力和實現(xiàn)戰(zhàn)略布局。2010年，用友斥資4.91億元收購英孚思為，創(chuàng)下了當時國內(nèi)管理軟件行業(yè)并購金額的最高紀錄。通過此次收購，用友網(wǎng)絡一舉進入汽車行業(yè)應用軟件市場，抓住了中國汽車工業(yè)高速發(fā)展的機遇。

    談及用友網(wǎng)絡并購的歷程，李洪海點評稱，用友網(wǎng)絡首先以滿足業(yè)務發(fā)展的戰(zhàn)略需求為主，強調(diào)與用友的戰(zhàn)略相關性、產(chǎn)品和技術領先性等，同時兼顧資本和財務回報的要求；從投資方向和實踐來看，關注企業(yè)服務相關領域；從實踐結果來看，實現(xiàn)了雙向賦能的戰(zhàn)略目標。

    助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展

    為增進上市公司對于并購重組的理解，北上協(xié)還邀請上海證券交易所相關負責人向與會來賓分享并購重組的最新政策動向和監(jiān)管要求，并列舉實際案例加以說明，將復雜的法律條文深入淺出地講解出來。博星寶鼎、東方財富證券、中信證券亦以并購重組為主題，分別從并購重組與上市公司高質(zhì)量發(fā)展、并購重組與市值管理以及新規(guī)出臺背景下上市公司并購重組交易展望三個角度發(fā)表演講。

    多位參與活動的上市公司代表表示，通過調(diào)研座談活動，上市公司能夠更加深入地理解并購重組信息披露監(jiān)管政策，提升信息披露的質(zhì)量和效率，為并購重組的成功實施奠定堅實基礎。同時，這也有助于提升整個資本市場的透明度和公信力，為投資者創(chuàng)造一個更加公平、有序的投資環(huán)境。

    李洪海表示，此次北上協(xié)組織北京上市公司走進多家不同行業(yè)、不同領域、不同類別的上市公司，鼓勵相關上市公司學習借鑒其在資本市場和戰(zhàn)略并購重組方面的卓越成就和經(jīng)驗做法，希望能夠通過系列活動助推各上市公司發(fā)揮好企業(yè)并購重組的關鍵作用，助力產(chǎn)業(yè)整合和提質(zhì)增效。

    除調(diào)研座談形式外，北上協(xié)還圍繞并購重組主題，以多樣化的形式開展相關培訓。此前的8月29日，北上協(xié)通過網(wǎng)絡培訓系統(tǒng)線上組織開展了北京上市公司2024年度第八期董事監(jiān)事專題培訓。中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司二級主任科員楊丹以及中關村大河并購重組研究院院長王雪松分別就“深入貫徹落實新‘國九條’，支持上市公司通過并購重組提升投資價值”以及“并購重組交易方案解析”進行了分享。

    據(jù)北上協(xié)方面透露，今年，北上協(xié)將圍繞不同行業(yè)、不同地區(qū)，為北京上市公司提供更多元化、更具深度的學習交流機會，增進彼此了解，共同推動北京上市公司高質(zhì)量發(fā)展。