本報記者 劉慧
棉花期貨價格在1月末沖上15000元/噸后,2月份以來,持續(xù)震蕩下行。截至2月15日收盤,棉花期貨主力合約報14350元/噸。2月1日-2月15日,棉花期貨主力合約累計跌幅達到4.71%;現(xiàn)貨方面,國內3128B級棉花價格從15923元/噸下降到15643元/噸,降幅1.8%。2月15日,中國棉花價格指數(shù)為15643元/噸,較上個交易日也減少64元/噸。
對此,南華研究中心農產品研究總監(jiān)邊舒揚對《證券日報》記者表示,主要有兩方面的原因,一是,自去年12月份防疫政策不斷優(yōu)化,市場對消費品需求復蘇具有強烈期待,棉花作為重要的生產資料,年前訂單情況尚可,但年后逐漸復工后,新增訂單有限,部分企業(yè)主要以趕制年前訂單為主,下游需求恢復不及預期,棉價開始回調;二是,工廠紡紗利潤本身有限,隨著棉價不斷下調,紡織企業(yè)采購也愈發(fā)謹慎,觀望情緒較重,維持小批量剛需采購。
對于后期走勢,受訪專家和機構普遍較為樂觀,認為棉花價格下方空間較為有限,短期調整后有望重拾升勢。
根據(jù)USDA2月份的供需報告顯示,從全球來看,2022年至2023年,全球棉花產量和消費被環(huán)比調低,但產量調低幅度大于需求調低幅度。全球棉花產量環(huán)比減少23萬噸,全球消費量環(huán)比減少5萬噸。
西南期貨研報指出,全球棉花消費連續(xù)7個月被調低,隨著國內“乙類乙管”實施,全球消費繼續(xù)被大幅調低的空間較為有限,未來消費或有上調的空間。
農業(yè)農村部農村經(jīng)濟研究中心副研究員原瑞玲表示,棉花價格主要受供需情況影響。從供給端看,國內新棉銷售仍舊緩慢,根據(jù)國家棉花監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù),截至2月9日,全國皮棉銷售率為33.7%,同比增加1.9個百分點,但待售皮棉總量接近400萬噸,后期銷售壓力較大,短期價格承壓。需求方面,要觀察“金三銀四”傳統(tǒng)旺季最終訂單下放情況。
對于棉花期貨后期價格走勢,中糧期貨認為,貿易商和紡紗廠借助回調大量點價補庫,下游開機已逐步恢復正常,低價原料將增厚紡紗利潤,有利于全產業(yè)鏈復蘇傳導,成品庫存繼續(xù)下降。預計棉花期貨行情處于修復性小牛市中,后市會重拾升勢。
邊舒揚認為,短期來看,需求仍是圍繞棉價波動的核心問題,市場對于“金三銀四”旺季需求同比大幅恢復仍抱有一定期待,等待大批量春夏季訂單的集中下放,有望帶動價格提升。
中信期貨預計棉花價格下方空間已不多,14000元/噸關口也是部分紗廠心理價位,具有一定支撐力度。短期來看,因需求復蘇仍需時間,原料補庫也以剛需為主,實際利多還需等待,棉價震蕩調整;中長期來看,中國內需復蘇預期持續(xù),若配合2023年種植端利多因素,國內棉價有望重心上抬。
表:本月以來棉花期貨主力合約和中國棉花價格指數(shù)走勢一覽
制表:劉慧
(編輯 孫倩 策劃 趙子強)
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